黄金供需基本面影响有限 货币政策依然主导黄金走势
发布时间:2022-2-10 09:35阅读:211
从世界黄金协会公布的2021年完整数据来看,2021年黄金供应量为4666.12吨,相较于2020-2018年黄金供应量持续回落。当然,尽管受到新冠病毒大流行的不利影响,但全球黄金产量在2021年仍维持在4600吨以上,并且随着经济继续复苏和矿商增产而有望在2022年出现小幅反弹。黄金供应量具体分项来看,黄金矿产供应依然为核心,2021年供应量为3560.66吨,占黄金总供应量的比值为76.31%,矿产金供应无论是绝对量还是相对量较2020年均有所增加;其次是再生金供应,2021年再生金供应量为1149.92吨,占黄金总供应量的比值为24.64%,无论是绝对量还是相对量较2020年均有所减少,这与黄金价格的回落有所下降;而央行购金/售金方面,作为连续十二年的黄金净买家,2021年各国央行总计增持黄金463吨,较2020年增长82%;来自新兴市场和发达市场的多国央行均增加了黄金储备,使全球央行黄金储备总量达到近30年来的最高水平,对黄金总供给形成9.9%的拖累;另外生产商对冲对于黄金的供应亦是处于负面拖累状态,购入黄金44.45吨,占黄金总供应量的比值为-0.95%。从历史数据来看,黄金矿产供应和再生金供应都相对稳定,而央行的购金/售金项和生产商对冲项变化相对较大,特别是央行购金/售金的变化对黄金市场会产生重要的影响。近期,央行一直处于购金状态,这在一定程度上支撑了黄金的价格。
珠宝首饰需求再度超过投资需求 继续关注投资需求变化
从世界黄金协会公布的最新数据来看,2021年全球黄金需求总量(不含场外交易)达到4021.29吨,已从2020年全球新冠肺炎疫情带来的冲击中逐步恢复,其中珠宝首饰需求的增量为核心,投资需求则出现大幅回落,降低了黄金总需求的涨幅;而2020年黄金需求总量为3803.02吨,黄金需求量受到疫情和价格高企的冲击较为明显;当然近十年的黄金需求量仍维持整体下降趋势。黄金需求具体分项来看,珠宝首饰项再度再度黄金需求中占比最大的分项,2021年黄金珠宝首饰需求上涨为2220.95吨,占2021年黄金总需求的比例为55.23%,环比上涨67.31%;投资需求项短暂超越投资需求项后再度回落,2021年黄金投资需求下降为1007.11吨,占2021年黄金总需求的比例下降为25.04%,环比下降43.22%。投资需求中,金条、硬币投资、官方硬币以及奖牌/仿币项相对稳定,ETF及类似产品项大幅下降,成为投资需求项环比大幅回落的核心拖累(ETF及类似产品项从2020年的增加874吨到2021年的减少173.26吨)。另外,工业用金需求回升至330.17吨,占2021年黄金总需求的比例上升为8.2%,其在近年相对稳定,变化不大,故对黄金价格的影响有限。从2021年黄金消费分项来看,珠宝首饰需求依然是最大的需求项,黄金价格的回落助力珠宝首饰消费再度增加;而投资需求占比大幅降至25.04%,是2021年黄金需求的最大拖累项,部分抵消了珠宝首饰项大幅增加的拉动作用。从以上分析和黄金需求历史走势来看,工业用金需求相对稳定,对黄金价格的影响依然有限;重点关注珠宝首饰需求和投资需求,而珠宝首饰需求会随着黄金价格的变动而出现对应的变动,黄金价格和珠宝首饰需求呈现显著的反向关系,故从需求变动来判断黄金价格,更多的应该关注黄金投资需求的变动。黄金投资需求中,金条及硬币的需求亦相对稳定,ETF及类似产品项变化较大,并且对黄金价格的影响较大。故从黄金需求来预测黄金价格,应该重点关注ETF及类似产品项黄金需求。
要想做好期货,肯定要从期货开户开始。虽然能进行期货开户的期货公司有很多家,但是选择一家可靠的、期货手续费便宜的期货公司却不那么简单。可以直接添加我好友,这样对于期货开户和交易,玉涛也可以为您讲解更多期货手续费的低标准问题。最后再次提醒您投资有风险,入市需谨慎,预祝您在期货市场中获得理想的收益。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。