通常情况下，净资产收益率肯定是要比同期银行利率要高的，一般在15%以上就算高了，高出越多就表示公司的盈利水平也越强，例如宝钢股份2006年的加权净资产收益率是15.87%，盈利能力就是比较强的，按照巴菲特选股法来说，加权平均净资产收益率如果是比20%以上的话是最好的。以下是他的计算公式：

  加权平均净资产收益率=净利润/平均净资产*100%

  净资产收益率=净利润/净资产=净利润/平均股东权益*100%=税后利润/净资产*100%。

  净资产收益率主要是对于股东权益的收益水平的反映，主要用来衡量公司运用自有资本的效率，我们可以理解成是股东投入公司的一百元钱，公司可以为股东带来多少收益就是净资产收益率，因此这个指标越高就表示投资带来的收益也会更高。

  我们通常都会根据净资产收益率来寻找真正的成长性的公司，这个指标也是用来衡量股东资金使用效率的，不管企业用什么战略，只要可以给股东带来更好的回报对于股东来说就是好企业了，这就是净资产收益率的核心。

  加权净资产收益率就是净资产收益率的加权数，主要就是强调公司经营期间的净资产赚取的利润多少，这是一个动态指标，主要就是反映企业的净资产常遭利润的能力如何。

  净资产收益率如果细化的话就是财务杠杆、总资产周转率、净利润率的三个指标相乘，综合起来就是净资产收益率，反映企业股东可以获得的报酬率的综合性指标。

  下面我们来看下它的影响因素：主要就是包括总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构、所得税率等。

  总资产报酬率

  净资产属于企业所有资产的一部分，所以净资产收益率是肯定会收到企业总资产报酬率的影响的，在资本构成和负债利息率等条件不变的情况之下，总资产报酬率高则表示净资产收益率也会越高。

  负债利息率

  子啊资本构成一定的条件下，负债利息率是可以影响净资产收益率的，负债利息率变动的时候，如果是总资产报酬率比负债利息率高的时候，对于净资产收益率的影响是有利的，相反在总资产报酬率比负债利息率低的时候，对于净资产收益率的影响是不利的。

  企业资本结构

  在总资产报酬率比负债利息率高的时候，资本结构（负债与所有者权益之比）提高，也会让净资产收益率提高；相反，资本结构（负债与所有者权益之比）降低，也会让净资产收益率降低。

  所得税率

  净资产收益率的分子是净利润也就是税后利润，由于所得税率的变动肯定会使净资产收益率产生变动，一般所得税率提高也会使净资产收益率下降；相反，所得税率降低，净资产收益率上升。

  净资产收益率和以上影响因素之间的关系可以通过以下公式看出：

  净资产收益率=净利润÷平均净资产=（息税前利润-负债*负债利息率）*（1-所得税率）÷平均净资产

  我们可以运用定基替代法或者连环替代法来分析净资产收益率和各因素变动之间的关系，加权净资产收益率可以根据净资产收益率来计算得出。

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