比如，一只股票由当初的3元涨到9元的高价位，并且没有良好的业绩支 撑，完全是庄家机构利用大量的资金推高股价，吸引投机者不断追高买进。这利 情况下，股价已经出现巨大涨幅，存在较大的下跌风险。股价出现严重投机午 情，此时理智的投资者不应该买进股票，而应该卖出股票，不再参与后面的投机行情。

  在狂热的牛市行情下，股价经过连续大幅上涨，被庄家机构及投机资金不断推高，严重脱离股票的内在价值。例如，2007年，大牛市行情'沪指突破6000点，大多数股票平均市盈率在60倍左右，股市完全被投机资金所控制，最终导致股市的大幅下跌。

  投机行惰出现的特征

  ①大量新股民、新基民涌入股市，开户踊跃。

  ②借贷、抵押入市行为大量出现。

  ③银行资金大量流入股市，出现资金搬家的情况。

  ④大量质次价高的新股上市。

  ⑤许多普通股不断创出新高，成交量不断放大。

  ⑥媒体、券商一致看好后市，散布牛市言论。

  大量投机资金造成的恶果

  ①大幅炒高的股票价格崩溃。

  ②大量新股民被套牢、亏损。

  ③对经济稳定形成威胁，导致管理层出台政策打压股市。

  ④股市步人漫漫熊市，股市市值缩水。

  ⑤股市长时间处于熊市，新股不能正常发行，股市融资功能削弱。

  所以，当股价存在严重投机时，要及时卖出，免得造成恶果。

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