[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】：1月13日，国内玉米现货价稳中有跌。南方港口价格涨跌互现，北方港口价格悉数上涨10元/吨。南美干旱天气缓解，美玉米偏弱运行。国内玉米隔夜主力C2205涨0.55%报2735。国内新粮上市进度偏慢，下游利润收缩且显累库，替代谷物价坚挺支撑玉米价格。关注新粮上市节奏、市场情绪和疫情等情况对玉米行情的影响。

【投资策略】：C2205合约观望；或05合约逢低买入

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】：1月13日，国内玉米现货价稳中有跌。南方港口价格涨跌互现，北方港口价格悉数上涨10元/吨。南美干旱天气缓解，美玉米偏弱运行。国内玉米隔夜主力C2205涨0.55%报2735。国内新粮上市进度偏慢，下游利润收缩且显累库，替代谷物价坚挺支撑玉米价格。关注新粮上市节奏、市场情绪和疫情等情况对玉米行情的影响。

【投资策略】：C2205合约观望；或05合约逢低买入

[早盘策略] 铜

【市场分析】：昨日沪铜主力偏强运行，但日内行情一路走软，至收盘涨幅收涨至1.29%。近期板块普遍上涨的主要原因可能在于鲍威尔鸽派言论令市场风险偏好短期大幅抬升，不过未来行情能否延续反弹暂时缺乏指引。可以确定的是，目前市场预期加息接近四次，流动性收缩的本质不会发生改变，铜市长期策略仍以偏空为主。

【投资策略】：多单了结，建议观望

[早盘策略] 焦煤焦炭

【市场分析】：【焦煤方面】 现货情况：现货市场延续上涨行情。唐山主焦煤2455元/吨，持平；淮北主焦煤2200元/吨，持平；安泽主焦煤2700元/吨，持平；乌海1/3焦煤2250元/吨，上涨150元/吨；淮南1/3焦煤1970元/吨，持平；邢台1/3焦煤2070元/吨，持平；长治瘦煤2650元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价2304.5元/吨，涨跌幅-0.9%，成交量4.71万手，持仓量4.06万手，持仓减少-1166手； 焦煤观点：供应方面，煤炭在供应端呈现收紧态势，主要原因有山西因安全检查，煤矿产量难以释放，内蒙因煤矿放假预期，产量一般。不过近期多部门要求1月份煤炭供应量原则上保持只增不减，焦煤紧张情绪有一定程度缓解。进口煤方面，蒙煤通关延续弱势，总体进口煤供应收紧。然山西因疫情原因，部分煤矿停止发货，供应趋紧。需求方面，焦炭现货提涨，焦企利润回升，对焦煤采购积极，有补库需求。综合来看，供应收紧，需求良好，进口煤偏低，总体焦煤易涨难跌。 【焦炭方面】 现货情况：现货市场第3轮提涨落地累计提涨500元/吨，个别焦企开始第四轮提涨。河北地区焦炭主流价3240元/吨，持平；山东地区焦炭主流价3240元/吨，持平；河南地区焦炭主流价3040元/吨，持平；天津港一级冶金焦平仓价3310元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价3106元/吨，涨跌幅-1.86%，成交量4.15万手，持仓量3.33万手，持仓减少-56手； 焦炭观点：供应方面，因环保检查，焦企生产一定程度受到影响，部分地区有限产或延长结焦时间现象；同时因利润低位，焦企提产意愿不足。需求方面，钢厂复产节奏较快，日耗回升，对焦炭需求提升明显，但因焦企低库存且运输等影响，钢厂库存下滑，采购积极。综合来看，需求有好转，库存下降有补库需求；且产地环保检查频繁下，焦企执行不同程度的限产，焦炭供应量不足，焦价支撑较强，焦企有提涨意愿。需要关注限产政策变化及原料煤价格走势。

【投资策略】：焦煤JM2205：多单介入； 焦炭J2205 ：多单介入。

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】：隔夜，美股、comex黄金、原油、欧美收益率、美元指数均收跌。隔夜公布初请数据，不及预期与预期，12月ppi较预期走弱，基本面复苏仍有隐忧；隔夜发言基本维持加息3-4次的一致意见，布雷纳德在美联储副主席提名听证会上表示，控制通胀是美联储必须解决的“最重要任务”。短期加息预期利空出尽，金价反弹走势，建议投资者逢高沽空。

【投资策略】：逢高沽空

[早盘策略] 白糖

【市场分析】：受油价影响，ICE原糖下跌。当前亚洲主产国新糖陆续上市，巴西降雨提振产量，印度和泰国收割工作开局良好，食糖供应宽松。制糖集团陈糖基本清库，但新糖供应充裕，春节备货旺季采购平稳，现货价格跟随期货涨跌，总体成交一般。短期震荡走势。

【投资策略】：SR205日内短线操作

[早盘策略] 油脂

【市场分析】：阿根廷迎来降水，CBOT大豆走低。SPPOMA数据显示1月前10日马棕油产量环比下降32.1%，而马棕油出口环比减少41%。近两周油厂开机率有所降低，豆油库存持续下降，虽然受疫情影响节前备货需求不如往年，但豆油性价比较菜油和棕油仍有一定优势，价格有一定支撑。

【投资策略】：y2205、p2205偏多参与

[早盘策略] 国债

【市场分析】： 昨日国债期货窄幅震荡多数收平，10年期主力合约接近收平，5年期主力合约接近收平，2年期主力合约跌0.01%。公开市场上，央行净投入0。资金方面，Shibor短端品种多数上行。中国2021年12月CPI同比升1.5%。仍然保持短端谨慎看多

【投资策略】：短端仍然谨慎看多

[早盘策略] 股指

【市场分析】：沪深股指早盘低位整理为主，午后在白酒、建材、房地产等板块的拖累下不断扩大跌幅，三大指数均收于日内低点。上证指数收盘跌1.17%报3555.26点。IF2201跌1.86%。隔夜美股及油价下跌。2021年我国实际使用外资11493.6亿元，同比增长14.9%，再创历史新高。消息面，商务部2022年将从四方面稳外资，今年首单地方债成功发行，基建投资有望加码。上海市新增2例新冠肺炎本土确诊病例和3例本土无症状感染者。海外，美国去年12月PPI同比增长9.7%，虽然略低于预期值9.8%，但仍创2010年有记录以来最高水平。近期关注疫情及政策。

【投资策略】：震荡思路，逢低可布局多单

[早盘策略] 原油

【市场分析】：昨日EIA发布周度报告，美国商业原油库存如市场预期般继续下降，其中库欣地区的库存为近八周来首降，但美国的成品油库存以及原油进口均出现了不同程度的回升；而EIA预测汽油和柴油的价格在2022年会随着需求的减弱而下降。从昨日的SC夜盘与布油盘面来看，油价上涨的动能有限，未能有效突破去年前高；油价对美国供给和库存紧张的交易或已较为充分，回调风险加剧。

【投资策略】：预期油价小幅回调，激进投资者可轻仓试空；SC03购540期权合约的卖方可继续持有。

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】：美USDA1月供需预报下调全球棉花产量与期末库存，受此利多消息影响，周四郑棉主力合约震荡上行。新棉加工进入尾声，轧花厂加工量减少，市场库存增速放缓。由于现货价格难以覆盖新棉加工成本，轧花厂持货盼涨，销售进度仍显滞后。临近郑棉01合约交割，内地仓库新棉少量增加，贸易商积极销售，但受下游春节放假氛围影响，市场需求缩量，棉市交投不景气。整体来看市场临近前期压力位，且上方卖盘压力明显，郑棉长期上涨逻辑支撑不足，预计近期棉价将呈现横盘弱势整理格局。

【投资策略】：CF2205合约偏空对待。

[早盘策略] 生猪

【市场分析】：昨日全国现货猪价涨跌互现。近期猪肉需求有一定回落，且进入春节前最后出栏时间段，集中出栏增加，市场供应增多，打压猪价明显下跌。预计短期猪价维持偏弱走势为主。不过养殖户抵触情绪渐起，加上大猪集中出栏后，部分地区供应压力改善，年前猪价跌幅有望逐渐放缓。

【投资策略】：观望为主，前期套保空单可继续持有

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】：USDA供需报告下调巴西、阿根廷产量，导致全球大豆期末库存下降幅度超出市场预期。报告发布后，美豆价格上涨。国内进口大豆到港量不及预期，油厂大豆库存大幅下滑，部分地区断豆停机，且正值禽畜育肥高峰期，豆粕需求良好，库存回落。加上大豆成本攀升，进口榨利不断恶化，油厂挺价意愿较强。受外盘提振，豆粕短期偏强震荡。

【投资策略】：短多参与

[早盘策略] PP

【市场分析】：石化及中油企业出厂价格部分上调，场内悲观心态稍有缓解，商家试探高报心态浓厚；临近年底，下游企业存一定备货预期，但整体采购力度有限，高价货源成交难以放量。预计短期PP市场维持高位震荡。

【投资策略】：后市来看，PP2205合约处于震荡阶段，关注油价上涨带来的PP价格重心上移情况

[早盘策略] 塑料

【市场分析】：国际油价上涨，石化出厂价格上涨，两油库存低位维持，期货价格偏强震荡，但下游需求平淡，现货价格跟涨乏力，管材需求小幅回升。预计PE行情上涨动力不足，高位震荡整理。

【投资策略】：预计短期L2205合约上方8900压制较强，短线波动区间在8550-8900，建议投资者日内高抛低吸谨慎操作

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】：甲醇期货05依然震荡行情中，成本端支撑下出现较为坚韧的底部区域。交易端市场主要集中在原料动力煤价格高位带来的成本支撑。气头限产导致的供应减少已逐步兑现，MTO多数重启或对下游需求存在一定支撑。此外，市场暂未出现新的利多驱动，1月累库预期观察兑现。

【投资策略】：下行空间有限，多单以5日线为基准。

[早盘策略] 尿素

【市场分析】：尿素期货冲高回落，日本车规级尿素供应链受损刺激出口预期。21年四季度预期偏空的供应端并无充分释放，市场开始做预期差的交易模式；化肥商储和复合肥需求边际向好，国标收储正在进行，整体来看以目前价位宽幅震荡为主，寻找新驱动力。

【投资策略】：05多单趋势观察5日线得失，不破继续持有

[早盘策略] PVC

【市场分析】：PVC期货反复震荡，电石外采PVC企业接近随着电石价格坍塌而利润增厚，去年投放电石法产能集中在4季度后又延续预期，近期实际PVC开工率上行至78.94%，供应恢复过快恐压制PVC后期反弹价格。下游补库基本完成，需求面临季节性走弱的拐点，继续提升的空间和时间都相对有限。

【投资策略】：多单反弹出

备注：

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