宏观金融板块：

股指期货

策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多5家、看空0家、震荡2家。

利多逻辑：

1：上周北上资金净流入146.69亿元； 

2：投资者融资净买入额89.03亿元，重新回到融资净买入； 

3：1月份偏股型发行基金季度性增加； 

4：2022年全面实行股票发行注册制，促进市场自愿高效配置； 

5：春节消费可能带动涨价链条机会； 

6：海外股市持续上涨，情绪上提振市场。

利空逻辑：

1：国内经济仍处于下行区间中，经济承压情况不变； 

2：建筑业新订单显著下降，不及往年同期； 

3：11月工业企业利润增速9%，加速回落；

4：疫情反复令企业盈利修复依然存在不确定性。

国债期货

策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多5家、看空0家、震荡2家。

利多逻辑：

1：央行对于货币政策的表态整体稳中偏松； 

2：降准降息预期升温带动市场情绪； 

3：实体融资需求依然偏弱，市场对于稳信用担忧较低； 

4：上周央行公开市场全口径净投放5300亿元，跨年期间资金面并不紧张；

5：美联储加快Taper符合市场预期，利空逐步得到释放。

利空逻辑：

1：12月官方制造业PMI上涨0.2个百分点至50.3%，需求出现边际改善；

2：若1月降准如预期落地，债市可能开始交易宽信用预期； 

3：年末银行类机构配置谨慎，连续七个交易日主力卖出。



能源板块：

原油

策略观点：我们采集8家机构观点，其中看多1家、看空1家、震荡6家。

利多逻辑：

1：EIA原油库存数据下降超预期； 

2：布伦特原油投机净多头寸增加361张至154418张合约； 

3：俄罗斯乌克兰地缘政治紧张； 

4：伊核谈判第八轮谈判依然陷入僵局； 

5：由于维护问题和油田关闭厄瓜多尔、利比亚和尼日利亚生产中断； 

6：更多数据显示Omicron变种所导致的住院率远低于Delta，对需求影响减弱。

利空逻辑：

1：上周美国原油产量上涨，为年内最高产量； 

2：欧洲天然气价格大幅回落； 

3：WTI原油净多头寸减少6882张至340255张合约； 

4：美国失业率已迅速降至4.2%，为美联储鹰派态度提供足够基础； 

5：欧洲的新冠肺炎确诊病例已超过1亿例。



农产品板块：

棕榈油

策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多1家、看空2家、震荡4家。 

利多逻辑：

1：12月17日以来持续的暴雨灾害引发各机构对马来12月棕榈油产量预估的大幅下调； 

2：化肥价格大涨导致成本攀升，加大棕榈油产出增幅限制； 

3：印尼10月产量环比下滑4%； 

4：1月印尼将延续最高级别的出口关税和出口专项税 ，马棕出口有相对优势； 

5：近期印度下调精炼棕榈油进口关税5个百分点。

利空逻辑：

1：马来全面放开劳工入境引起复产预期依旧存在； 

2：至12月30日，印度新增确诊日增量已近破万，疫情存复燃可能或抑制消费； 

3：国内进口利润倒挂加剧，市场消化前期库存为主； 

4：MPOB发布11月马棕油数据，出口大幅低于预期。



有色板块：

铜

策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多0家、看空3家、震荡4家。

利多逻辑：

1：美元指数回落，铜价短期走高； 

2：需求端或在未来的两周内因为节前备货有所恢复； 

3：中国12月官方制造业PMI为50.3，前值50.1，比上月上升0.2个百分点；

4：11月新能源汽车市场表现依然出色，产销量再创历史新高； 

5：节后下游企业恢复生产，交投或逐渐活跃。

利空逻辑：

1：欧美国家制造业12月PMI均出现回落迹象； 

2：全球的三大交易所库存合计19.03万吨，较此前一周增加1.58万吨； 

3：截至12月21日CFTC非商业多头净持仓4,437手，周度环比减少2,260手；

4：国内冶炼厂多执行长单为主，现货采购意愿较为有限； 

5：据SMM调研，2021年底中国各港口、口岸铜精矿库存较2020年底增加近45万吨。



化工板块：

PTA

策略观点：我们采集8家机构观点，其中看多3家、看空1家、震荡4家。

利多逻辑：

1：原油价格反弹，PTA成本支撑明显； 

2：宁波北仑地区疫情发酵，物流影响下现货供应偏紧； 

3：PTA当前整体估值中性偏低；

4：近期PX装置检修增多，部分PTA装置重启，PX供需边际略有好转使得PX价格走强。

利空逻辑： 

1：部分检修装置重启，PTA开工率有所回升； 

2：1月份PTA装置公布的检修计划仍偏少，实际产量压力大； 

3：织机工厂工人陆续提前放假，织造负荷下滑至低位60%附近； 

4：终端坯布库存近期有一定抬升趋势。



贵金属：

黄金

策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多3家、看空1家、震荡3家。 

利多逻辑： 

1：黄金SPDR持仓小幅增加2.03吨至975.66吨； 

2：美元在96附近高位略有走弱，对贵金属的支撑增强； 

3：通胀预期高位有所反弹； 

4：奥密克戎毒株扩散带动美国新冠确诊人数激增。

利空逻辑： 

1：美联储加速回笼流动性，使得贵金属长期承压； 

2：全球经济总体从疫情影响中恢复，对黄金的避险需求减少； 

3：美国当周初请失业金人数意外低于预期； 

4：2022年美国国债收益率料将上行叠加通胀趋势向下 ，将对金价形成持续压力。



黑色板块：

焦煤

策略观点：我们采集8家机构观点，其中看多4家、看空2家、震荡2家。

利多逻辑： 

1：受环保检查及煤矿安全等因素影响，供应恢复困难； 

2：焦炭提涨落地支撑焦煤震荡走强； 

3：需求低位回升，焦化厂少量补库； 

4：蒙煤通关受疫情影响，很难在短期恢复。

利空逻辑： 

1：疫情反复加之临近年末，各地下游开工率逐步降低； 

2：成材表需持续下滑，去库放缓，终端需求仍偏弱； 

3：双焦流动性较差，周初多头集中离场； 

4：临近春节，补库需求驱动或弱化； 

5：焦化企业利润依旧维持低位，开工意愿不强。

做好期货交易是一件很不容易的事情，有的人做了就走，而有的人做了还会继续做，做期货首先选择的就是一家靠谱优质的期货公司，其次就是手续费的优惠，而对于这些本人都可以直接协助您办理，给您满意的费率和最好的服务，欢迎您添加好友咨询。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。