[早盘策略] 焦煤焦炭

【市场分析】：【焦煤方面】 现货情况：现货市场稳中向好，部分价格上涨。唐山主焦煤2305元/吨，持平；淮北主焦煤2200元/吨，持平；安泽主焦煤2500元/吨，持平；乌海1/3焦煤1850元/吨，持平；淮南1/3焦煤1970元/吨，持平；邢台1/3焦煤2250元/吨，持平；长治瘦煤2570元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价2070元/吨，涨跌幅-0.91%，成交量0.06万手，持仓量0.47万手，持仓减少-430手； 焦煤观点：供应方面，因煤矿事故发生，多部门会议要求各地立即组织开展打击非法盗采煤矿整治，煤矿产量略有减少；且因环保等检查山西部分矿开始停产，山东亦有停产安排，叠加个别煤矿年度任务已完成开始停产，供应端收到限制。需求方面，供应收紧预期后部分焦企采购节奏加快，补库意愿较强，且有部分焦企计划提产，对焦煤价格有支撑。蒙煤进口维持低位，贸易商报价有上涨预期。综合来看，短期焦煤预计偏强震荡。 【焦炭方面】 现货情况：现货市场暂稳运行，提涨未获得钢厂落实，但部分焦企依旧有提涨意愿。河北地区焦炭主流价2920元/吨，持平；山东地区焦炭主流价2920元/吨，持平；河南地区焦炭主流价2720元/吨，持平；天津港一级冶金焦平仓价2810元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价2903元/吨，涨跌幅0.29%，成交量0.05万手，持仓量0.1万手，持仓减少-320手； 焦炭观点：供应方面，焦企开工稳定，但部分地区因环保、冬奥等原因，兼有落后产能关闭，总体焦炭供应偏紧，厂内库存低位维持；兼有近期焦煤现货价格上涨，焦企利润回落，有惜售心理。需求方面，部分地区钢厂复产，开始补库且加量采购，钢厂采购积极。综合来看，钢厂需求复苏，库存下降，焦企有提涨意愿。需要关注限产政策变化及原料煤价格走势以及冬奥的影响。

【投资策略】：焦煤JM2205：多单介入； 焦炭J2205 ：多单介入。

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】：12月29日，国内玉米现货价稳中有跌。南方港口价格最多跌幅10元/吨，北方港口价格暂稳。外围方面，美玉米偏强运行。国内玉米隔夜主力C2205涨0.78%报2691。近期国内玉米供过于求，玉米淀粉加工利润持续走弱。关注新粮上市节奏、市场情绪和疫情等情况对玉米行情的影响。

【投资策略】：05合约逢高布局空单

[早盘策略] 股指

【市场分析】：沪深股指全天一路下滑，上证指数再失3600关口，两市成交额略低于1万亿元。上证指数收盘报3597点，跌0.91%。白酒板块昨日遭遇罕见杀跌。A股年度成交额创出历史新高。隔夜美股涨跌不一，油价上涨。国务院决定延续实施部分个人所得税优惠政策。美国11月商品贸易逆差增至978亿美元，扩大到纪录最高水平。关注经济动能恢复情况和政策跨周期调节。

【投资策略】：震荡思路对待

[早盘策略] 铜

【市场分析】：昨日沪铜主力小幅下跌，外盘lme铜攀升至一个月高点。上游铜矿进口增量明显，但冷料供应紧张仍存，叠加硫酸价格大幅回落，电解铜产量增长有限。现货库存延续下降，对价格仍有支撑。国内政策氛围偏暖，原油走高带动了通胀预期上行，铜出现回调升势。整体看，宏观上市场有利好，不过现货表现较差可能会限制上升空间。

【投资策略】：少量多单持有

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】：昨日，COMEX黄金期货收跌0.3%， 2年期美债收益率跌0.59个基点报0.758%，10年期美债收益率涨6.89个基点报1.555%，美元指数跌0.27%。美伊协议的推进或影响原油市场价格波动，而油价是通胀端最重要的影响因子；美伊核协议进展受挫会推升油价，从通胀端助力黄金震荡上行，反之黄金或震荡向下；此外俄乌边境日益紧张的关系，以及俄罗斯可能采取军事行动，在短期内对黄金的避险属性提升，支撑金价。短期黄金存在较大波动的风险。

【投资策略】：轻仓试多

[早盘策略] 白糖

【市场分析】：巴西压榨近尾声，印度生产较快，泰国总产增加，原糖市场缺乏主导因素，预计震荡为主。新糖逐渐上市，而市场需求疲软，贸易商观望情绪较浓，现货价格稳中下跌，短期震荡走势。

【投资策略】：SR205日内短线操作

[早盘策略] 油脂

【市场分析】：南美天气干旱题材支撑CBOT大豆。印尼下调1月毛棕油参考价，维持出口税和出口费不变，当前国内棕榈油库存开始累库，而棕榈油消费进入淡季，整体呈现供需双弱的格局。国内大豆到港量增加，年底临近油厂有停机计划，而豆油库存处于低位，随着春节前油脂备货陆续启动，油厂走货将逐渐转好，对豆油价格产生一定支撑。

【投资策略】：y2205、p2205偏多参与

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】：截至12月29日收盘，螺纹钢2205收4315元/吨，跌0.28%；热卷2205收4456元/吨，涨0.34%；铁矿石2205收663元/吨，跌1.92%。螺纹：目前螺纹步入淡季，市场对后续需求预期减弱，临近年末，终端工地开工率会逐步降低，预计钢材价格将继续呈震荡调整趋势运行。进口铁矿石价格小幅下行，贸易商出货意愿有所增加，但钢厂采购谨慎，目前呈现供强需弱的局面，预计铁矿石价格趋弱运行。

【投资策略】：观望为主

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】：昨日，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.11%，5年期主力合约涨0.10%，5年期主力合约涨0.05%。公开市场方面，央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月29日以利率招标方式开展了2000亿元7天期逆回购操作，今日100亿元逆回购到期。 资金面方面，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行27.3bp报1.343%，7天期上行0.5bp报2.25%，14天期下行4.1bp报3.058%，1个月期上行0.4bp报2.429%。

【投资策略】：谨慎看多

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】：昨日，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.11%，5年期主力合约涨0.10%，5年期主力合约涨0.05%。公开市场方面，央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月29日以利率招标方式开展了2000亿元7天期逆回购操作，今日100亿元逆回购到期。 资金面方面，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行27.3bp报1.343%，7天期上行0.5bp报2.25%，14天期下行4.1bp报3.058%，1个月期上行0.4bp报2.429%。

【投资策略】：谨慎看多

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】：昨日，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.11%，5年期主力合约涨0.10%，5年期主力合约涨0.05%。公开市场方面，央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月29日以利率招标方式开展了2000亿元7天期逆回购操作，今日100亿元逆回购到期。 资金面方面，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行27.3bp报1.343%，7天期上行0.5bp报2.25%，14天期下行4.1bp报3.058%，1个月期上行0.4bp报2.429%。

【投资策略】：谨慎看多

[早盘策略] 原油

【市场分析】：奥密克戎继续在全球肆虐，受疫情影响，各国防控措施升级，包括美国在内的多个国家的国际国内航班架次骤降；金融市场方面，两年期美债收益率创去年3月以来最高，市场对美联储明年3月加息的预期再度升温。夜盘油价的上涨动能减弱，美国能源信息署公布的官方原油供应数据将在今日公布，重点关注库存变动状况。

【投资策略】：SC02合约500元为关键阻力位；建议多单止盈。

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】：周三郑棉主力合约受下方成本支撑作用走出“V”型走势。临近元旦假期，市场略显谨慎。目前郑棉期价重心震荡上行，现货价格走势跟随期价略有挺价，但市场询价意愿强度不高，走货清淡。春节订单不佳，纺企备货过节意愿极低，下游产销弱于同期，累库现象明显。目前国内疫情形势依旧严峻，终端消费需求难有起色；国外美国大作新疆文章，中美关系陷入僵局，整体基本面偏空。长期来看，棉价缺乏上行动力。

【投资策略】：CF2205合约可尝试短多，长期偏空。

[早盘策略] PP

【市场分析】：近期两油出厂价格震荡整理，前期检修装置重启，下周暂未有新装置检修计划，供应面尚可。下游需求跟进有限，终端跟进乏力，市场观望气氛浓厚。成交难以放量，实盘可谈。预计近期PP市场延续震荡运行。

【投资策略】：后市来看PP05合约价格短期偏强，设定止损前提下，适当逢低做多的灵活操作，关注冬奥来临前基本面情况变化

[早盘策略] 塑料

【市场分析】：临近年底岁末，市场部分资源供应偏紧，但终端新增订单有限，需求预期转淡，终端维持刚需采购心态谨慎为主，市场价格窄幅震荡。适逢月末年底，石化价格或趋稳为主，市场交投转向清淡，预计PE市场价格波动有限整理为主。

【投资策略】：预计短期L05合约上方8700压制较强，短线波动区间在8400-8700，建议日内短线高空低多

[早盘策略] PVC

【市场分析】：PVC期货震荡，现货相对坚挺，环比下降200元不等。电石外采PVC企业接近随着电石价格坍塌而利润增厚，投放电石法产能集中在4季度，近期实际PVC开工率上行至78.94%，供应恢复过快恐压制PVC后期反弹价格。下游补库基本完成，需求面临季节性走弱的拐点，继续提升的空间和时间都相对有限。

【投资策略】：多单反弹落袋为安

[早盘策略] 尿素

【市场分析】：尿素期货震荡，日本车规级尿素供应链受损刺激出口预期。上游成本下降锚定尿素合理价格区间，合理估值重塑基本确定。天然气价格的相对较强对气头装置运行带来明显负面影响。随着冬季保暖保供进一步推进，气头供应缩减或将有所压制尿素供应；前期印度招标略显不顺，化肥商储和复合肥需求边际向好，整体来看以目前价位宽幅震荡为主，寻找新驱动力。

【投资策略】：05前期平台底部支撑，以上逢低做多

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】：甲醇期货05随着动力煤下跌估值重塑，成本端支撑下出现较为坚韧的底部区域。交易端市场主要集中在原料动力煤价格高位带来的成本支撑。气头限产导致的供应减少已逐步兑现，MTO多数重启或对下游需求存在一定支撑。此外，市场暂未出现新的利多驱动，12月去库情况有待观察。

【投资策略】：前低附近多单测试支撑。

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