简单来说，如果证券公司将抵押品抵押给交易所，交易所会向证券公司，发行“标准券”，然后证券公司会用这些标准息票作为抵押品向你借钱，并约定到期收益。

  证券提供债券作为质押，以标准债券转换率计算出的质押债券标准债券数量作为融资额度，向投资者融入资金。投资者按规定从资金回收融出并获得相应收益。综上所述，它是证券公司融资和客户证券借贷的一种商业模式。客户可以根据资金的融资获得利息作为收入，在了结的时候，可对比于约定购回的逆过程。

  也就是说，有三个参与者，即交易所、证券公司和投资者。交易所也分上交所和深交所但是基本上两者没有太大区别，除了交易平台不同，都属于质押式报价回购。想买报价回购时，如果选择上交所报价回购，需要开立上交所股东账户。深交所提出回购需要开立深交所股东账户。其实最大的区别在于利息的计算方式。上交所系列从购买当天开始计算利息，不计算产品到期日的利息。深交所系列在买入日的下一个交易日开始计息，到期日仍计息。

  报价回购业务是证券公司向客户提供的一种现金管理工具。可以保值增值闲置的资金客户委托成交，资金冻结约定天数后，合同到期后可以收回本金及相应利息。所报回购品种为1天、3天、7天、14天、28天、42天、63天、91天、119天、154天、182天和273天。这7个新品种从2013年4月8日起可以交易。其中1天品种委托成功后第二天自动续展。如果选择第二天提前终止或更晚，可以在当天终止并返还款项。其他品种委托成功后未能继续的，可于次日或以后提前终止。它们可以在同一天终止并被偿还。提前终止将按照提前终止年度的收益率计息。

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