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近期钢材需求现实与预期均有好转，供应维持低位，配合大基差，价格反弹。

  昨日（11月24日）钢谷需求回升，今日（11月25日）钢联钢材五品种降产去库，表观需求也有回升，与市场反馈一致。

  钢联数据表需回升主要体现在螺纹与中板，螺纹近期维持刚需，下游资金有缓解，被压制的拿货略有增加，情绪较好，但后期突破需要现货成交与情绪配合；热卷因多家钢厂检修，产量下降较多，但表需同步下降，仍然没有明显强于螺纹。另外，随着钢价上移，钢厂利润修复，若无硬性限制，12月会出现大面积复产，也将压制钢价反弹高度，近期主要关注钢厂动向。