国家统计局发布数据显示，9月份，受煤炭和部分高耗能行业产品价格上涨等因素影响，工业品价格涨幅继续扩大。2021年9月份，全国工业生产者出厂价格指数同比上涨10.7%，环比上涨1.2%；工业生产者购进价格同比上涨14.3%，环比上涨1.1%。9月份，全国居民消费价格同比上涨0.7%，环比持平。

  对于后续的钢铁市场行情，这些数据意味着什么？

  “钢需”是否受限？

  9月份PPI同比涨幅再次扩大，环比上涨1.2%，据国家统计局解读，煤炭影响PPI上涨约0.50个百分点，有色、黑色、水泥、化工合计影响PPI上涨约0.57个百分点。

  兰格钢铁研究中心王静表示，9月份CPI环比持平，上游涨价暂未向终端消费传导，受国际能源价格上涨及国内能耗双控影响，年内PPI同比可能将保持在高位，后期是否向CPI传导仍需观察。

  今年以来，原材料价格大幅走高，PPI-CPI剪刀差持续扩大，9月扩大至10.0个百分点，上游行业利润改善，而下游行业利润普遍被压缩，同时由于需求有所走弱，下游行业企业生产扩张和固定资产投资的意愿不强，导致企业的融资需求不足。

  她认为，从央行发布的9月份金融数据看，广义货币M2增速小幅回升，狭义货币M1和社会融资规模增速继续回落，新增人民币贷款同比少增。7月份央行实施全面降准，8月份信贷形势分析座谈会强调增强信贷总量增长的稳定性，然而9月金融数据表现总体弱于预期，一方面可能由于政策仍有约束，一方面也反映实体经济融资需求较弱，央行近期发布的三季度银行家问卷调查报告显示，银行家反馈三季度实体经济的贷款需求下降，房地产企业、制造业、基础设施贷款需求同时在下降。

  王静表示，制造业PMI已经连续6个月下降，9月份降至荣枯线以下，反映经济景气度下降；反映实体经济购买力的狭义货币M1同比增速持续回落，居民消费疲软，企业生产扩张谨慎，经济的活力在趋缓。此外，当前CPI同比涨幅与3%左右的目标还有距离，PPI持续超出预期，CPI上行压力有所加大，业内预期货币政策可能会对通胀预期管理有所考虑。

  经济复苏动能转弱，货币政策亦难有收紧。央行行长易纲13日表示中国通胀总体温和，稳健的货币政策将灵活精准、合理适度，支持经济高质量发展。

  对于钢材市场，王静认为，整体来看，终端需求预期和资金面未明显改善，供给端收缩形成强支撑，钢价保持在高位。

  她谈到，主要下游领域中，政府专项债发行加快有望带动基建投资回暖；房地产调控仍在关键期，个别房地产企业现金流紧张，需关注房地产企业债务问题能否得以解决，以及后期融资政策有没有边际放松的可能；制造业方面，经济增长趋缓，需求预期并不强劲，PPI在高位，成本压力仍大，应关注若疫情得以控制是否对需求带来正向影响。

  矿价反弹动能不足

  从数据来看，10月11日-10月15日这一周的进口铁矿石价格指小幅波动。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至10月15日，58%澳粉指数97美元/吨，较上周下跌2美元/吨；61.5%澳粉指数117美元/吨，与上周持平；62%澳块指数137美元/吨，较上周上涨4美元/吨。

  全球最大的铁矿石生产商力拓第三季度的铁矿石出货量为83.4万吨，比去年同期的82.1万吨增加2%。由于澳大利亚西部劳动力市场趋紧，导致其位于Gudai-Darri的一座新矿场的竣工时间推迟，力拓下调了2021年铁矿石出货量预期。

  该公司目前预计，2021年Pilbara铁矿石出货量将在3.2亿吨至3.25亿吨之间，低于此前预期的3.25亿吨至3.40亿吨。

  王静表示，随着钢厂补库需求的释放，铁矿石价格反弹力度减弱，本周呈现小幅波动的走势。近日两部门发通知要求京津冀钢厂错峰限产，要确保完成粗钢产量压减目标任务。

  她认为，钢铁行业限产持续，铁矿石需求仍有下降空间，中长期供需格局趋于宽松，10月13日，铁矿石港口库存量创今年以来的新高，由钢厂补库带动的本轮反弹或将结束，矿价仍将承压运行，预计下周震荡趋弱。

  预计钢市维持高位调整

  兰格钢铁研究中心葛昕介绍，2021年第42周（2021.10.11-10.15）兰格钢铁全国绝对价格指数为6055元，较上周下降1.54%，较去年同期上升48.05%。

  其中，兰格钢铁长材绝对价格指数为5924元，较上周下降2.59%，较去年同期上升51.63%；兰格钢铁型材绝对价格指数为5935元，较上周下降0.71%，较去年同期上升51.70%；兰格钢铁板材绝对价格指数为6112元，较上周下降1.07%，较去年同期上升44.46%；兰格钢铁管材绝对价格指数为6537元，较上周上升0.49%，较去年同期上升47.08%。

  据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2021年第42周国内部分地区钢铁原燃料及钢材产品计17类43个规格（品种）的价格变化情况如下：主要钢材品种市场价格震荡上涨，与上周相比，上涨品种大幅减少，持平品种略有增加，下跌品种明显增加。其中7个品种上涨，较上周减少31种；9个品种持平，较上周增加5种；27个品种下跌，较上周增加26种。国内钢铁原料市场震荡盘整，铁矿石价格稳中下跌5元，焦炭价格维持平稳，废钢价格稳中上涨20元，钢坯价格下跌80元。

  葛昕表示，“银十”需求旺季已经过半，终端需求持续释放的力度不及预期，在国常会提出要纠正限电“一刀切”后，部分区域的限电措施开始有所放松，部分钢厂开始复产，从10月上旬大中型钢铁企业的粗钢日产来看，也呈现明显的底部回升的态势。

  “同时从成本的角度来看，钢市底部的支撑力度依然较强，而且随着2+26个城市秋冬季限产政策的出台，未来供给端收缩的预期再次增强。”他认为，短期来看，国内钢市将呈现稳中反弹的态势。

  据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算，下周（2021.10.18-10.22）国内钢材市场价格将稳中上涨，长材市场价格将小幅上涨，型材市场价格将维持平稳，板材市场价格稳中上涨，管材市场价格将维持平稳。

  葛昕表示，下周兰格钢铁全国绝对价格指数预计在6063元，上涨8元；其中，兰格钢铁长材绝对价格指数预计在5961元，上涨37元；兰格钢铁型材绝对价格指数预计维持在5935元；兰格钢铁板材绝对价格指数预计在6120元，上涨8元；兰格钢铁管材绝对价格指数预计维持在6537元。（刘丽丽）

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