国际宏观    【美国消费端通胀增速放缓，后期将会继续维持在高位】美国8月未季调CPI年率录得5.3%，符合市场预期，较前值回落0.1个百分点；剔除能源和食品价格的核心CPI同比录得4%，较前值回落0.3个百分点，略低于4.20%的预期值；核心CPI月率录得0.1%，不及0.3%的预期和前值，创今年2月以来新低。8月美国CPI涨幅低于预期，表明部分通胀上行压力开始减弱，或者说美国通胀有见顶趋势。当前物资短缺、运输瓶颈和招聘困难等现象明显，企业成本压力不断上升，企业一直在提高消费品和服务的价格，故通胀增速放缓亦说明成本压力的边际回落。当然虽与经济重新开放相关的价格升势开始减弱，但供应链紧张可能会持续到2022年，并使通胀率保持在高位。与此同时，飓风艾达可能加剧疫情相关的供应链瓶颈以及价格压力。美国通胀增速放缓，说明美国通胀压力有所减弱，美联储货币政策转向的紧迫性有下降的趋势，故在该数据公布后，美债收益率和美元指数均回落，贵金属则低位拉升，其核心逻辑依然在于其金融属性和债券属性，商品属性的影响很小。虽然通胀增速放缓，但是对于美联储货币政策，我们维持之前的转向时间表预期不变，9月议息会议将会进一步诠释缩债的计划，11-12月正式缩减购债规模。贵金属短线偏强，中线维持弱势。

【其他资讯与分析】①美国参议院少数党领袖麦康奈尔重申，共和党将联合反对提高债务上限。美国参议院多数党领袖舒默则称，提高债务上限势在必行。白宫国家经济委员会主任布赖恩·迪斯表示，共和党和民主党在特朗普执政期间三次暂停债务上限，树立了正确的先例。②知情人士透露，欧盟将寻求本月晚些时候欧美官员会晤时，与美国就合作筛选潜在敌意外国投资的框架达成一致。③国际金融研究所（IIF）报告显示，全球未偿债务余额在第二季度增加约4.8万亿美元，达到296万亿美元的纪录高位。因家庭借抵押贷款利率偏低，且政府继续大量发债以重振受新冠疫情重创的经济。④中国今天将公布8月份重磅经济数据。工业增加值、零售销售和投资增速可能放慢，受当月疫情复燃影响。

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