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股指     【行情回顾】隔夜市场方面，美国股市涨跌互现，道指下跌但纳指上涨，标普500指数下跌0.18%。欧洲股市也都维持小幅上行走势。A50指数下跌0.31%。美元指数和人民币汇率均维持震荡走势。
【重要资讯】美国制造业增速放缓，或受到供应瓶颈制约。美联储理事称若就业保持强劲，会支持9月开始缩减QE。美国财政部将减少发债规模，并开始采取额外措施以避免突破债务上限，财政政策开始受到瓶颈约束。国内方面，科技股ETF上周获大量买入。消息称新的国企采购指引提高本土化要求，这将继续利好科技股短期来看，继续关注市场对经济数据的预期。中长期来看，经济运行节奏改变，承压迹象愈发显著，基本面对市场支持减弱，政策方向和房地产、海外风险仍需要关注。
【策略建议】技术面上看，上证指数放量大涨，主要技术指标多有大幅上升，短线暂止步于此前提示的3465点压力位，突破该位置的可能性较大，3580点位置仍是主要压力，支撑则关注3350点附近。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡，关注是否再度挑战压力。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。
国债     【行情复盘】
昨日国债期货高开震荡走低，其中10年期主力合约上涨0.23%；5年期主力合约上涨0.13%；2年期主力合约上涨0.05%。现券市场国债活跃券收益率普遍下行。
【重要资讯】
宏观层面，周一公布的2021年7月财新中国制造业PMI下降1百分点至50.3，为2020年5月以来最低。此前国家统计局公布的官方制造业PMI录得50.4，较6月下降0.5个百分点，为2020年3月以来最低。数据显示国内制造业扩张不发进一步放缓。公开市场, 月初银行体系流动性回归充裕，央行公开市场重回百亿操作模式，当日开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲当日到期规模。一级市场，农发行3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.6553%、2.9336%，全场倍数分别为4.16、4.79，中标收益率低于中债估值。
【交易策略】
中央政治局会议以及央行工作会议释放下半年政策方向，预计国内稳增长的重要性提升，下半年货币政策保持稳健，财政政策更加积极，地方政府债券发行节奏可能加速，这会对债市形成一定的供应压力。从中长期来看，在国内经济增长边际放缓，通胀压力见顶回落的情况下，利率债牛市行情仍将延续。短期需关注金融市场股债间的跷跷板效应，国债期货获利盘止盈也会对盘面形成扰动。操作上，我们继续建议交易型资金逢高兑现部分收益，等待更好买点，配置型资金耐心持仓。