本报讯（记者 程婕）7月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，当日贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，均与上期持平。自2020年4月以来，LPR已连续15个月保持不变。

7月LPR会不会降？此前市场上观点不一，分歧明显。MLF（中期借贷便利）操作利率是1年期LPR报价的参考基础。7月15日，央行开展1000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元逆回购操作，利率均维持不变。按照惯例，MLF没变，LPR就应该不变。但7月15日，央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），释放长期资金约1万亿元。

中金公司等机构的调查显示，此前虽有部分市场人士预计LPR会下降，但属少数，认为不降的占比则达到50%以上。央行昨日公布的结果也证明他们“猜对了”。认为不会降的，主要基于两方面原因。一是LPR基于政策利率报价形成，而7月作为LPR报价“锚”的MLF利率并未改变。二是报价行没有太大动力下调LPR报价。

光大证券首席银行业分析师王一峰指出，本次降准改善资金成本130亿，初步测算对综合负债成本率改善幅度不足1BP；从月度边际变化来看，6月20日-7月16日，国有大行和股份行的NCD利率降幅20BP，净融资约2200亿，改善国股行综合负债成本幅度较小，不足以驱动LPR报价5BP步长调整。此外，存款利率报价制度改革，主要利好1年以上定期存款和大额存单，但活期和1年以内利率相对稳定，通知存款、协定存款明显上调，作为LPR报价机构的各大银行，核心存款成本依然承压。而5年期以上LPR会影响房贷利率，支持不降的人士也均认为近期不大可能下调。

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