2021年4月6日黑色金属早盘观点
发布时间:2021-4-6 09:00阅读:235
沪锌
上周沪锌主力2105合约先扬后抑,延续震荡态势。期间中国制造业PMI数据向好,加之市场关注拜登基建刺激计划对基本金属构成支撑。而随着欧洲疫情避险持续,加之美债收益率及美元指数持续上扬则对锌价构成打压,整体宏观氛围表现较为胶着。现货方面,两市库存均下滑,锌矿加工费小幅走高,但仍维持低位。持货商挺价情绪升温,下游节前逢低备货积极,市场成交表现稍好。展望本周,目前宏观氛围不确定犹存,不过美元指数涨势缓和,锌价仍有望较为抗跌。技术面上,周线MACD绿柱缩短,但KDJ指标拐头向下发散。操作上,建议沪锌主力2105合约可于21000-22000元/吨之间高抛低吸,止损各500元/吨。
沪铅
上周沪铅主力2105合约冲高回落,反弹动力不足。期间中国制造业PMI数据向好,加之拜登基建刺激计划预期对基本金属构成支撑。而随着欧洲疫情避险持续,加之美债收益率及美元指数持续上扬则对锌价构成打压,整体宏观氛围表现较为胶着。现货方面,铅两市库存均上升,冶炼厂挺价意向不强,铅价回落下游逢低入市询价增加,整体交投氛围尚可。展望本周,整体宏观氛围较为胶着,同时铅市基本面稍弱,预期仍将延续震荡态势。技术面上,沪铅周线KDJ指标跌势稍缓,但日线MACD红柱缩短。操作上,建议可于14850-15250元/吨之间高抛低吸,止损各200元/吨。
贵金属
上周沪市贵金属均探底回升,波动剧烈。周初拜登宣布基建刺激计划,通胀预期升温提振美债收益率及美元指数大幅攀升使得金银承压。不过同时欧洲疫情避险情绪犹存,加之美国小非农不及预期,美元指数高位回落,金银低位反弹。展望本周,美联储维持宽松市场,贵金属作为通胀对冲工具作用犹存,同时海外疫情避险支撑,美元指数涨势或暂缓或对金银价构成提振。技术上,期金周线MACD绿柱缩短,日线KDJ指标向上交叉;期银周线KDJ指标跌势缓和,日线MACD绿柱缩短。操作上,建议沪金主力可背靠369元/克之上逢低多,止损参考364元/克;沪银主力可背靠5220元/千克之上逢低多,止损参考5150元/千克。
焦煤
上周JM2105合约冲高回落。上周焦煤市场价格有所分化,优质高主焦资源供应稍紧,有小幅探涨;气煤受电煤市场上扬影响,价格稍有上调;低硫瘦煤、贫瘦下游补库需求放缓,产地库存偏大,价格有所下行。焦企盈利水平压缩明显,对焦煤采购积极性较低,但整体开工相对较高,焦煤需求仍在。供应端受环保检查等影响,焦煤供应增量有限,对价格有一定支撑。技术上,上周JM2105合约冲高回落,周MACD 指标显示绿色动能柱变化不大,关注均线支撑。操作建议,在1560元/吨附近买入,止损参考1530元/吨。
焦炭
上周J2105合约震荡上行。上周焦炭市场情绪有所转变,部分焦企开始提涨100元/吨。上周山西地区焦企开工小幅下调,晋中灵石地区环保检查较为严格,焦企有一定限产情况,其他地区焦企生产基本正常,总体开工水平仍维持在相对高位。下游钢厂高炉开工小幅下调,焦炭采购需求多按需采购为主。贸易商拿货积极提高,近期集港量增加较多,港口库存继续增加。近期焦炭价格大概率持稳运行。技术上,上周J2105合约震荡上行,周MACD 指标显示绿色动能柱继续扩大,关注均线支撑。操作建议,在2370元/吨附近买入,止损参考2330元/吨。
动力煤
上周ZC105合约大幅上涨。上周动力煤市场偏好运行。晋北地区煤市销售火热,站台库存极少,长协调运积极;内蒙鄂尔多斯地区月初煤管票发放,矿区拉运积极,各站台、贸易户继续采购,煤市销售可观;陕西榆林地区安检环保严格,煤矿即产即销,矿区拉煤车排队。下游市场交投氛围趋缓,而电厂对市场煤接货依旧。鉴于近期上游供应有限、进口煤减量以及下游采购增加预期。工业用电占主导,电厂库存中位,日耗同期偏高水平,后市动力煤市场高位运行。技术上,上周ZC105合约大幅上涨,周MACD指标绿色动能柱转红,短线走势依旧偏强。操作建议,在732元/吨附近买入,止损参考722元/吨。
硅铁
上周SF2105合约探低回升。上周硅铁市场偏弱运行。钢厂目前出台招标价格环比明显下滑,厂家虽库存压力不大,但现货零售成交情况不佳,报价亦小幅下滑。目前钢厂库存较多,招标进度缓慢,对硅铁并不看好,而镁厂本身成本压力较大,对硅铁刚需采购为主。进入4月内蒙产区的产能将有所恢复,短期硅铁市场将维持弱稳局面。技术上,上周SF2105合约探低回升,周MACD绿色动能柱扩大,短线仍有下行压力。操作建议,在6950元/吨附近短空,止损参考7050元/吨。
锰硅
上周SM2105合约探低回升。上周硅锰市场偏弱运行。据悉目前北方市场有报价在6400元/吨徘徊,市场略显悲观。钢招在即,厂商挺价心态不减。但是由于北方部分钢厂限产,加之钢厂库存还有剩余,对于合金压价严重。上游锰矿近期价格松动,港口走货有所改观,但是对于硅锰产量并不会明显变化。而南方市场也随着后期行情情绪悲观,电费成本压力,负荷开工积极性较小。短期硅锰价格或低位运行。技术上, 上周SM2105合约探低回升,周MACD绿色动能扩大,关注均线支撑。操作建议,在6900元/吨附近短空,止损参考7000元/吨。
沪铜
上周沪铜2105下探回升。美国总统拜登公布大规模基础设施计划的消息,提振市场风险情绪,不过市场预计即将公布的美国非农数据将大幅上升,美国经济复苏信心增强,也增加了美元的吸引力。上游国内铜矿库存维持低位,且加工费TC持续下调,对冶炼厂生产造成压力,3月全球铜冶炼活动跌至至少五年来最低水平;不过南美铜矿供应扰动逐渐消退,后市有望逐渐恢复。当前下游需求仍显乏力,国内铜库存尚未进入下降通道,不过国内需求正在春节假期过后逐渐复苏,需求旺季仍存预期,铜价延续调整态势。技术上,沪铜2105合约主流多头减仓较大,下方65000存在明显支撑,预计短线企稳震荡。操作上,建议在65700-68500元/吨区间高抛低吸,止损各700元/吨。
沪铝
上周沪铝2105下探回升。美国总统拜登公布大规模基础设施计划的消息,提振市场风险情绪,不过市场预计即将公布的美国非农数据将大幅上升,美国经济复苏信心增强,也增加了美元的吸引力。有消息称国储计划抛售之前收储铝锭,引发对供应增加的担忧;当前国内产能投放速度较缓,并且内蒙包头能耗双控政策,亦对产量造成影响。近期铝锭库存呈现下降趋势,日本港口铝库存也录得下降,下游需求出现回暖迹象,需求前景存乐观预期,对铝价形成支撑。技术上,沪铝主力2105合约主流多头减仓较大,下方17000存在明显支撑,预计后市高位调整。操作上,建议在17250-17850元/吨区间高抛低吸,止损各200元/吨。
沪镍
上周沪镍2106冲高震荡。美国总统拜登预计将公布大规模基础设施计划,并且市场预计即将公布的美国非农数据将大幅上升,美国经济复苏信心增强,使得美元指数延续强势。上游国内镍矿库存降至近年来最低水平,镍矿紧张局面持续;有消息称印尼将向矿商发放未精制矿砂的出口许可,不过目前新规中不包括镍矿石。下游不锈钢及新能源需求维持较好表现,且镍价走低亦提高市场采购意愿,国内镍库存持续下降,镍价企稳回升态势。技术上,沪镍主力2106合约主流空头增仓较大,下方120000关口存在支撑,预计后市企稳回升。操作上,建议在122000元/吨附近轻仓做多,止损位120000元/吨。
沪锡
上周沪锡2105大幅上扬。美国总统拜登预计将公布大规模基础设施计划,并且市场预计即将公布的美国非农数据将大幅上升,美国经济复苏信心增强,使得美元指数延续强势。上游缅甸锡矿供应量同比继续下降,且近日瑞丽口岸因疫情关闭,该口岸每月约有500-800金属吨锡矿进口,或导致锡矿供应紧张进一步加剧。目前下游需求仍显乏力,畏高情绪较重,不过近期国内库存自高位出现小幅回落,关注后市需求改善情况,对锡价形成支撑。技术上,沪锡2106合约放量增仓上破收敛三角,测试前高位置阻力,预计短线震荡偏强。操作上,建议179500元/吨逢回调做多,止损位177000元/吨。
不锈钢
上周不锈钢2106冲高回落。上游4月份内蒙用电限制将放宽,加之当前铬铁利润非常可观,工厂赶工出货意愿高,铬铁价格近期出现回落;而国内精炼镍库存下降,近期镍价出现企稳回升态势,整体来看,不锈钢成本端支撑有所走弱。且近期钢价上涨使得利润修复,钢厂排产意愿较高,供应存在增加预期。不过由于4月份可能下调钢铁出口退税,导致当前外贸出口订单可观,且国内下游补货热情升温,300系库存整体消化良好,对钢价形成支撑。技术上,不锈钢主力2106合约主流空头增仓较大,关注20日均线支撑,预计短线震荡调整。操作上,建议在14150-14750元/吨区间高抛低吸,止损各150元/吨。
铁矿石
上周铁矿石期现货价格陷入区间整理。本期澳巴铁矿石发运总量大幅回升,同时国内港口库存连续第五周增加,现货供应继续宽松,但钢材期现货价格持续走高,对原材料构成一定支撑,同时I2105/I2109合约贴水现货较深,导致盘面经常出现先抑后扬走势。整体上,当前国内环保仍旧在严格执行的阶段,高炉开工率延续下滑,铁矿石库存则继续回升,只是钢价坚挺及期货贴水也将限制回调空间。操作上建议,I2109合约短线考虑于1000-950区间高抛低买,止损15元/吨。
螺纹钢
上周螺纹钢期现货价格大幅上涨,由于河北钢坯现货价格持续上调、华东钢厂上调4月上旬出厂价、建筑钢材库存继续下滑及江苏钢厂限产消息等利多因素支撑螺纹钢价格逐步上行。本周螺纹钢期货价格或延续偏强格局,供应方面,长流程钢厂建筑钢材周度产量及电炉钢开工率继续提升,但增幅不大;需求方面,目前终端需求继续释放,现货成交量增加,库存连续第四周下滑,且降幅扩大;最后,当前因环保政策趋严,钢材现货供应增速放缓预期仍提振市场多头情绪,但我们也发现近期盘中波动较大,要把握好建仓节奏,注意控制风险。操作上建议,RB2110合约短线于5000上方偏多交易。
热轧卷板
上周热轧卷板期现货价格扩大涨幅。唐山钢坯库存下滑,现货报价持续上调,提振热轧卷板现货市场信心,商家报价大幅上涨。周三唐山新增四家钢厂纳入D级,环保进一步加严,再度点燃市场做多热情。目前热卷库存继续下降,钢厂订货成本上升,商家对后市多持乐观态度,挺价意愿较强。不过下游用户采购比较谨慎,基本按需采购。整体上热卷期价或维持偏强格局。操作上建议,HC2110合约MA5日均线上方维持偏多交易。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。