3月9日能源,化工期货交易策略
发布时间:2021-3-9 09:15阅读:175
原油 隔夜内外盘原油震荡走低,因沙特石油设施遇袭事件并未对该国石油供给造成影响,市场情绪有所降温,部分多头高位获利了结引发油价下跌。OPEC+维持当前的减产协议以及沙特维持额外减产100万桶/日提振短线油价走势,同时沙特石油重镇遭遇了也门胡塞武装的无人机和导弹袭击进一步提振市场做多情绪,但沙特方面宣称无人机及导弹均被拦截,目前没有石油设施损坏及人员伤亡的报道,对油市的影响主要将表现为情绪层面,且影响较为短暂。普氏能源调查:由于沙特的生产限制,欧佩克+2月份的减产执行率从1月份的101%跃升至113.5%。整体来看,当前市场利多消息支撑油价上涨,但风险点在于油价上涨过快过高,随时面临情绪变化以及多头大面积获利了结离场,因此当前多单重要的是保护好利润,高位适当减仓。
沥青 夜盘沥青跟随原油震荡走跌。受成本上涨影响,昨日国内沥青现货市场普涨,中石化等主力炼厂沥青价格上调,涨幅在50-100元/吨,地方炼厂跟随调整。近期国内沥青炼厂开工负率小幅回落,但沥青资源供应整体恢复,与此同时炼厂与沥青社会库存再度累积,但整体库存水平可控,也支持炼厂持续相加。需求方面,近期部分公路项目开始施工,沥青刚性需求有所恢复,但整体沥青需求量较少,而未来一周,南方个别地区将有明显降雨,北方部分地区有降雪天气,沥青需求释放或遇阻,近期沥青需求整体将维持偏弱局面。整体来看,原油涨势放缓再度对沥青形成打压,同时沥青表现仍弱于原油,沥青利润将被进一步压缩,短线做空沥青盘面利润仍有一定获利空间。
高低硫燃料油 夜盘高低硫燃料油价格回调,低硫燃料油回调幅度较大。石油输出国组织及其包括俄罗斯在内的盟国周四宣布,将现有石油减产协议延长至4月底,同时俄罗斯和哈萨克斯坦被允许分别小幅增产13万桶/日和2万桶/日,沙特阿拉伯还表示,4月将继续自愿减产100万桶/日,产油国组织超预期减产持续。燃料油基本面:截止2021年3月3日的一周,新加坡燃料油库存2190.0万桶,比前周上涨150.9万桶,库存出现小幅增加。航运指数方面,本周航运指数呈现高位景气区间。综合分析:OPEC产油国及俄罗斯维持3月份产量不变,使得供给超预期减少,同时预计3月份原油需求继续超预期复苏,原油供减需增继续维持,成本驱动偏强,燃料油价格后期仍以多配为主,关注回调买入机会。FU主力合约价格第一目标位2800元/吨,LU主力合约价格目标位3600元/吨。
聚烯烃 夜盘L/PP价格震荡运行,窄幅波动为主。截至3月9号,主要生产商库存水平在97.5万吨,较上一工作日增加8万吨,涨幅在8.94%,去年同期库存大致在124万吨,周末石化库存累库幅度较大,关注周内去库节奏。国内供应方面,本周装置检修均处于季节性合理区间,国内现货市场各区价格大幅上涨,LLDPE各区价格上涨100-250元/吨,LLDPE主流价格在9050-9300元/吨。PP拉丝价格在9350-9650元/吨,进口利润方面:国内市场价格低于海外市场价格,货源更多流向利润更高地区,目前市场主流贸易仍以转出口为主,使得3月份PE/PP进口有减少预期。综合分析:北美地区前期临时停车的聚丙烯装置逐步恢复生产,目前恢复生产装置比例约三成,海外市场价格高于中国,进口利润持续负值,3月份原油基本面供减需增维持,从而带动产业链上下游品种价格坚挺,油制烯烃利润压缩,中长期聚烯烃成本支撑较强,随着原油价格下跌以及海外装置部分复产,短期聚烯烃价格区间震荡为主。
乙二醇 夜盘,乙二醇冲高回落,EG2105合约收于5815,跌幅为2.47%。从现货市场来看,现货报6325-6335元/吨,递6305-6315元/吨,商谈6315-6325元/吨,6320-6360元/吨成交。但随着价格再度冲高,市场出货偏多,一定程度上压制涨幅。从本周主港库存来看,截至周一,华东主港乙二醇库存为64.2万吨,较上周下降了4.4万吨。这主要是因为上周港口存封航动作,船只整体入库速度较为缓慢所致。从库存水平来看,该库存已处于同期偏低水平,同时考虑到3月份进口量仍偏低的预期,预计主港后续显性库存仍存在一定的下降空间。从需求来看,3月份正值终端传统需求旺季,在油价重心抬升下,下游涤丝和短纤产销放量,聚酯库存压力小,其高开工率有望延续,乙二醇下游刚需较佳。综上,短期乙二醇港口库存偏低,夜盘原油虽冲高回落,但受沙特延长减产支撑,短期深跌空间有限,乙二醇暂时关注下方5700支撑。
PTA 夜盘,布油失守70美元/桶,多头减仓,PTA低开低走,TA2105合约收于4652,跌幅3.27%。从现货市场来看,现货基差商谈持稳,3月19日之前货源递盘参考2105贴水70自提,参考商谈4725-4820自提,整体买卖氛围尚可。从成本端来看,夜盘油价虽有回落,但受沙特延长减产支撑,深跌有限。从供应端来看,部分PTA工厂检修计划近期正逐步落实。华彬石化140万吨/年的PTA装置3月6日开启1个月的检修;恒力石化250万吨/年的PTA装置3月6日开启2周的检修,另外一套装置尚未公布具体检修日期;亚东石化70万吨/年的PTA装置计划3月9日至11日水洗2天。从下游来看,买涨不买跌氛围下,涤丝和短纤产销再度放量,旺季之下聚酯产品库存将维持低位,PTA需求维持旺盛。综上,当前PTA成本端存在支撑,同时供需边际因检修而有阶段性改善,期价深跌空间有限,暂时关注下方4500-4600支撑,可择机适当买入。
短纤 夜盘短纤低开低走,PF2105收于7744,跌幅2.54%。市场,江苏市场基准价7700(+250)元/吨,浙江市场基准价7950(+350)元/吨,市场报价坚挺,但买盘积极性不足。产销,截至15:30工厂总体产销73.17%,环比+58.59%。上周涤纶短纤综合开工率86.74%,周-3.96%;产销为20.45%,周-124.25%,企业库存-15.1天,周+2.2天。下游纱厂及织造厂开工率逐步回升,原料库存至39天,周降5.7天。当前市场低价货源充斥,下游需求不力,短纤总体偏弱,但在原油上涨成本端强有力支撑下,且随着下游库存消耗,价格重心将震荡上移,多单可尝试逢低买入,支撑位7700,压力位8500。风险提示:原油价格高位运行波动加大,而短纤自身偏弱,易跟跌难跟涨,防范原油波动带来的影响。
苯乙烯 夜盘苯乙烯窄幅震荡,EB2105收于9345,跌1.66%。现货价格,生产企业报价上调100-400元/吨,其中华东地区浙江石化报价10000元/吨,上调325元/吨;市场报价整体上调,江苏市场现货9750/9900,3月下9800/9900,4月下9650/9700,5月下9500/9550;下游跟涨不足,成交欠佳,观望意向偏强。装置,山东玉皇20万吨装置,投料重启。库存,苯乙烯江苏社会库存目前总库存量在18.59万吨,周环比降0.86万吨;商品量库存在17.64万吨,周环比增1.59万吨,由于码头商品量库存占绝对优势,下游工厂买货积极性差;后期苯乙烯到船减量,本周开始发船增多,码头去库将加速。下游,EPS、PS、ABS等报价上涨,成交一般,EPS部分工厂库存压力明显,下游部分装置开工率下降。成本端,原油价格大幅上涨,乙烯价格稳步上行,纯苯报价稳定价格震荡上行,苯乙烯成本有支撑。综上所述,苯乙烯成本端有强劲支撑,且码头开始发货库存有望下降,苯乙烯有上涨预期,但是下游成品累库,将抑制涨幅,预计苯乙烯震荡偏强,多单逢低买入,下方关注10均线支撑,上方关注10000阻力。
液化石油气夜盘PG04合约小幅下跌,当前期价在20日均线附近震荡。8日现货市场较为乐观,广州石化民用气出厂价上涨40元/吨至4398元/吨。上海石化民用气稳定在3650元/吨。由于原油价格额持续上涨,工业气价格继续走高,齐鲁石化工业气价格上涨150元/吨至4650元/吨。供应端:3月春季检修拉开帷幕,部分炼厂进入停工状态,后期供应将阶段性走弱。卓创资讯数据显示,上周我国液化石油气平均产量71560吨/日,环比上期减少1893吨/日,降幅2.58%。需求端:当前工业需求较为稳定,MTBE装置开工率为46.61%,较上期增加1.6%,烷基化油装置开工率为44.21%,较上期下降0.41%。随着务工人员逐步返岗,民用气需求将阶段性回升,但随着气温的转暖,中期需求下降的趋势不变。船期方面:3月上旬,华南地区仅3船冷冻货到岸,合计9.6万吨,华东港口有11船冷冻后到岸合计34万吨,后期华南地区港口库存将大幅下降,而华东港口去库将较为缓慢。整体而言:当前原油依旧较为强势,仍将支撑液化气期价,PG04合约仍将偏强震荡,而对于PG05合约,由于需求的季节性走弱,4000元/吨上方空配PG05合约。
甲醇 甲醇期货跳空高开,成功向上突破,重心积极拉升,上破2600关口,最高触及2682,创近一年新高,但午后盘面有所回落,录得长上影线。受到国际油价上涨的带动,化工品普遍上涨,市场情绪偏暖。国内甲醇现货市场表现不一,内地价格全线上调,而沿海地区则弱势回落。西北主产区企业报价积极走高,内蒙古北线地区部分商谈2000元/吨,南线地区部分商谈2000元/吨,价格上涨幅度150-200元/吨。涨价后,部分厂家签单顺利,实际出货情况有待跟踪。甲醇价格抬升,加之装置春季检修陆续启动,企业生产和库存压力均一定程度上得到缓解。新奥二期60万吨/年装置陆续停工检修,荣信180万吨装置计划3月下旬轮检,双控影响下部分企业维持前期降负运行,货源供应阶段性收紧。受到买涨不买跌心态的影响,下游市场主动询盘增加。持货商低价惜售,报价积极推涨,市场低价货源减少。海外市场装置运行尚未恢复正常,部分仍存存检修计划,外盘报价坚挺。进口利润有限,货源流入国内市场缩减,加之转出口存在,甲醇港口库存继续缩减。基本面改善叠加消息面刺激,甲醇操作上维持多头思路,上方目标暂时关注2700。
PVC PVC期货窄幅调整过后,逐步企稳,重心震荡走高,回到五日均线上方运行,并上破8650压力位,收复前期跌势,录得强阳。国内PVC现货市场气氛积极回暖,各地主流价格跟随期货上调,市场低价货源依旧难寻,交投略有改善。西北主产区企业报价上调,由于厂家仍存在预售订单,因此销售压力暂时不大,但接单情况欠佳。暂无新增检修装置,PVC行业开工水平维持稳定。当前企业公布的检修计划仍不多,PVC产量有所增加,供应端压力整体可控。电石市场价格陆续上涨,采购价上调幅度在50-240元/吨,乌海等地推出出厂价上调200元/吨的计划。受到内蒙限电限产的影响,电石产量偏低,短期货源供需偏紧,成本端持续抬升。PVC现货价格同样居于高位,对高价电石接受程度尚可,电石需求旺盛。贸易商报价推涨,但下游主动询盘及采购积极性一般,实际放量仍不足,逢低适量补货为主。由于华东地区部分仓库停装,市场到货量减少,库存有所下滑,华南地区库存延续增加趋势。PVC社会库存窄幅累积,回升至34万吨左右。装置春季检修季,社会库存累积速度较为缓慢,大幅低于去年同期水平。市场矛盾不大,短期PVC或继续上探,关注前高附近压力。
动力煤 昨日动力煤主力合约ZC2105高开高走,全天强势反弹。夜盘在650下方震荡整理。现货方面,动力煤现货价格指数CCI继续上涨。秦皇岛港库存水平小幅下降,锚地船舶数量大幅增加。产地方面,周末至今,榆林地区安检严格,部分煤矿产量略有收缩,而在产煤矿整体销售情况良好,煤价延续涨势;鄂尔多斯地区煤炭出货情况良好,煤炭公路日销量维持在150万吨左右,个别大矿煤价上涨5-10元/吨左右。从盘面上看,资金呈小幅流入态势,主力空头增仓较多,建议多单适量减仓,05合约将考验650一线压力水平。
橡胶 沪胶夜盘震荡偏弱,主力合约再次考验15000元关口。下游企业基本恢复正常生产,天胶需求前景较为乐观。而全球主要产区均已停割,近两个月新胶供应有限。不过,供需形势利多作用被宏观因素的不确定性所掩盖。春节过后大宗商品剧烈震荡,沪胶上下震幅超过两千元,投资者避险情绪浓厚。胶价回落后有望刺激下游企业增加采购,现实需求对胶价应该有支持。保守的交易者可等待胶价走稳后再买入。
纯碱 夜盘纯碱期货盘面继续走高,其中09合约再创新高2107元。国内纯碱市场持续上涨,市场交投气氛温和。丰成盐化开工负荷略降,河南骏化纯碱装置开工6成左右,新都检修时间推迟至本月20日左右。近期下游需求好转,多数纯碱厂家订单充足,多执行前期订单为主,新单价格持续上涨,部分厂家控制控制接单,个别厂家封单不接。同时我们得认识到,市场基于纯碱供给稳定而重碱需求快速攀升预期推升期货盘面,逻辑链条并不是无懈可击。后期行情可能面临的风险有烧碱对纯碱的部分替代,国内外价差引导纯碱贸易结构从净出口转为净进口,光伏玻璃投产节奏的变化,利润回升引导纯碱供给增加等。在纯碱需求增加的大趋势下,投资者看好纯碱价格同时应考虑到需求到价格的传导链条存在诸多不确定性,谨慎参与避免追高。
尿素 周一尿素期货盘面高开高走,主力05合约涨1.77%收于1899元。现货方面,周末至今山西地区尿素行情大幅下滑,其他地区厂家多还在观望中,价格调整幅度不大或者暂稳延续。目前来看,农需正待释放同时工需正逐渐提升中;高供应水平带动当前主流地区价格较最高点已经下调了100-200元/吨,市场的恐慌情绪可能会较之前有所下降,行情接下来的跌势跌幅都有可能放缓。但短时市场并无有效的利好信号释放,并且厂家预收订单也欠缺,短时行情企稳还面临一定的压力,还要继续观察等待。目前国内主流区域延续小幅下探态势。建议1900一线多单逢高离场,短线头寸灵活把握。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。