概述

所谓的基金定投，是指进行定期定额的基金投资。它要求投资者在每隔相同的时间段内，将相同金额的资金投入到指定的证券投资基金当中，这种投资方式与一次性投资方式相比，能够有效降低投资的选时风险，并且能够通过货币时间价值提高自身的投资收益，因此具有良好的风险与收益特征。

基金定投示意图

特点

1、定期投资，积少成多

投资者以投资增值的形式形成“聚沙成丘”的效果。

2、有效的降低投资选时风险

所谓的投资选时风险是指投资市场的当前状况，在投资中讲究的是“低买高卖”，但是部分投资者由于掌握不好具体的投资时点，导致最终投资失败，产生大量亏损。而在基金定投的投资市场中则没有那些规则，有效的降低了投资选时风险，投资者在投资时不用关注当前投资市场的情况，不必在意进场的时点，更不需要根据投资市场的走势而改变自己的投资决定。

3、平均投资，分散风险

在基金定投中的资金是通过分期投入的方式进行的，投资成本的高低不尽相同。从整体来看，平均下来的投资成本较低，并且是分散式的投入，能够实现平均投资，分散风险的目标。

4、复利效果较为明显

基金定投中的“定投计划”收益是复利效应的充分体现，所谓的复利效应是指将本金所产生的利息与本金一起继续投入到证券当中，使其能够与本金一起继续创造收益。随着时间的推移，这种利滚利的方式将能够使复利效果变得越发明显。但是在基金定投中的复利效应需要较长的时间才能显现，在此期间，投资者不应由于市场短线的波动而停止定投。只要市场的前景十分广阔，那么市场短期的下跌反而是进行份额积累的最佳时机，一旦市场恢复将会使积累的份额获得更多的收益。

策略

(一)对定投资金进行规划

基金定投的目的是获得较大的利润,因此作为投资者在进行基金定投之前首先要做好定投资金的规划。

一、定投基金规划时要分批进行定投。

二、定投基金在投资者所持资金中所占比例要合适。

(二)进行组合定投

在进行基金定投时,投资者为了降低投资可能的亏损可以进行组合定投,这种组合搭配是以一种互补的形式来降低亏损的。

(三)基金定投要坚持一个市场周期

在进行基金定投的时候往往会出现投资者撤投的情况,其原因主要是在投资后一定的时期内投资者未见收益。

(四)基金红利再投资

在实际的基金定投中发现部分投资者对于获利基金的再投资并不看好,往往是某支基金获得了利润之后投资者便想全身而退,认为此时的推出时保证了获利,其实恰好相反。

(五)定投目标放在波动较大的基金上

在选择定投基金时,很多的投资者都会选择那些波动性较小、较为平稳的基金,例如债券基金,但是投资者并没有注意到因为该类基金的平稳性所以其购买成本的变化并不大,选择这种基金的购买成本较高,并且相对于波动性较大的基金来说,此类基金的成本本身就高,如果后期的涨幅不大那么投资者的红利空间就较小,红利必然是少之又少了。

(六)选择“微笑曲线”周期的基金进行定投

在进行定投基金的选择时,作为投资者可以优先考虑周期呈“微笑曲线”型的基金进行定投,在股市下跌到最低点时投资者可以选择购买基金,因为此时购买的基金的份额相对较多,可以减少基金成本,当股市上涨到获利的最高点后,投资者可以选择赎回基金,因为此时赎回可以避免后续的下跌给投资者带来损失,低成本与高获利之间的差值使得投资者的获利达到最大值。

优化模型

直接选择PB=4作为投资控制点，取1995—2000年的PB算术平均值，以下简称为PB*）。

· 线性增量优化买入模型（以下简称“线性买入模型”）：

· 买入金额的函数如下：Y=1000×（PB*-PB）。

· 平方增量优化买入模型（以下简称“平方买入模型”）：

· 买入金额的函数如下：Y=1000×（PB*-PB）²

· 立方增量优化买入模型（以下简称“立方买入模型”）：

· 买入金额的函数如下：Y=1000×（PB*-PB）³

风险控制

1、在基金定投的费用选择方面

通常基金定投的费用分为两个方面，即前端收费和后端收费，投资者在进行投资时最好选择后端收费的模式，这样做将能够更好的发挥出基金长期投资的优势。在基金定投中，持有基金的时间越长，所需要花费的费用就越低，等到持有资金的时间超过公司规定的年限之后，则不再需要花费费用，从而有效的降低了投资者的投资成本。

2、不把鸡蛋放在一个篮子里

由于股票市场具有波动性的特点，因此在不同时期各种基金的业绩也会发生相应的改变。因此投资者为了能够有效的规避风险，应积极采取将“不把鸡蛋放在一个篮子里”的方式，即在选择基金时，不将全部资金都集中投入，要将“鸡蛋”放在不同的篮子中，即将资金分散到不同的基金中投入，俗话说“东方不亮西方亮”，股票市场的波动变化风云莫测，将资金投入到多个基金当中能够有效的分散风险，从而使收益变得更大，有效的避免了放在同一个篮子中产生的损失。但是，值得注意的是投资者在选择基金时，最好选择3到5支，这样做既能够实现风险分散，收益增加，同时也方便管理。

3、基金定投方式选择方面

以工商银行为例，在工商银行中的基金定投主要分为两种，即普通定投和基智定投。其中，基智定投能够通过股市指数的涨跌来决定投资者每月需要投资的份额，主要是根据投资者所选择的股票指数与均成之间的差值确定。投资者可以选择沪深300指数、上证180指数以及巨潮300指数等等[4]。

4、基金赎回时间和本金翻倍收益的计算方面

在长期复利中计算基金的收益时，可以利用“72法则”进行计算，即72除以收益率则得出的结果就是本金翻倍的时间。例如，基金的回报率是8%时，经过9年将会使本金翻倍，如果投资工具的回报率为15%，则不超过5年则使本金翻倍。

基金定投是受到全世界热衷的投资方式之一。虽然收益与一次性投资相比较少，但是市场较为稳定，投资风险能够得到有效的控制，适宜进行长期投资。在进行基金定投时应注意基金定投