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原油   隔夜内外盘原油涨跌互现，消息面没有太多实质性内容，油价整体维持震荡。美国大选尘埃落定同时民主党掌握了参众两院，市场短期不确定性消除导致避险需求下降并推升美元，对原油短线走势有一定打压，但长期来看，民主党获胜为更大规模刺激措施的推出奠定了基础，进一步利空美元的走势并利好油价。另外，目前全球多国疫情仍然持续不断，虽然宏观层面持续向好，但疫情对原油需求的压制将长期存在，并阻碍原油供需平衡表的修复。另外，根据普氏能源调查：欧佩克+去年12月石油减产执行率下滑至98.5%。整体来看，原油近期持续上行后利好情绪逐步兑现，同时美元短线反弹将对油价形成打压，预计原油短线将出现调整，但很难深跌，后期操作上仍以多头思路为主。
沥青   昨日国内中石化华、华南等地沥青价格上调50元/吨，部分地炼跟随调整。近期国内沥青炼厂开工负荷有所增长，受全国多地气温下降影响，炼厂出货放缓，个别炼厂出现累库，但整体库存压力不大。需求方面，今年遭遇寒冬，1月初多地气温低于往年同期，对沥青终端需求形成明显抑制，北方地区需求基本归零，南方地区需求表现一般，下游基本按需拿货，而由于沥青价格在前期持续上涨后目前贸易商冬储积极性也并不高。整体上，随着春节的临近，沥青需求将进一步走弱，但在成本端高位的支撑下，现货价格或以稳为主。盘面上，成本端涨势放缓以及现货趋弱打压沥青走势，沥青期货主力06合约夜盘大幅走跌，单边建议关注下方60日均线附近支撑，套利方面考虑做空沥青利润，即多原油、空沥青。
高低硫燃料油 夜盘燃料油价格继续回落，短期上行动力略显不足。根据隆众资讯数据，新加坡燃料油库存截至 1 月 6 日当周录得 2251.6 万桶，环比前一周增加 56 万桶，需求方面：航运市场持续转好，干散货指数持续反弹，使得船燃需求坚挺。原油供需发生较大转变，供减需增背景下，对燃油成本支撑偏强，燃料油依然维持多配策略。策略方面：价格运行至阻力位附近，有回调压力，建议投资者多单减仓
聚烯烃 夜盘PE/PP继续震荡偏弱。上周检修损失量周内略有增加，但仍处低位，对国产供应影响不大。港口库存方面，预计港口库存较前期基本持平，但较去年同期累库幅度较大。截至1月11日，石化库存71.5万吨，较上周增加9万吨，去年同期为55万吨，需求方面，虽然华东地区限电压力有所缓解，但其他地区需求依然平淡，在环保政策加上疫情的持续影响下，下游开工普遍不高，北方部分地区下游工厂将在1月提前关停，需求将继续回落。综合分析：高供应，弱需求，库存有累库预期，短期价格预计仍呈震荡偏弱格局。
乙二醇 夜盘，乙二醇延续窄幅波动。根据CCF数据显示，周一华东主港乙二醇库存为73.7万吨，较上周一下降了8万吨。华东主港超预期去库，给盘面提供了一丝的支撑。据悉，目前进口船货已陆续至长江口，但由于天气等因素干扰，上周长江口间歇性封航，导致船只入港速度缓慢，实际到港量不及预期。从供应端来看，近期随着乙二醇价格的走高，国内乙二醇开工率提升至63.09%。据悉，新杭能源40万吨/年的乙二醇装置于上周末出产品，目前负荷5-6成，此前该装置在1月初意外停车。一季度，卫星石化、湖北三宁、陕西渭化等油制和煤制乙二醇装置有望投产，远期供应压力大。从需求端来看，部分聚酯工厂将在1月中旬陆续停车检修，但考虑到今年短纤生产效益较好，同时部分江浙企业倡议员工留在当地过年，聚酯开工率虽将迎来季节性下降，但预计降幅将低于往年。综上，乙二醇长期供需面预期较差，但短期因为天气原因正在去库，目前市场聚焦主港何时开启累库，届时期价将迎来阶段性回落行情，短期期价或延续高位震荡，暂时观望。
PTA 夜盘，国际油价跌幅放缓，PTA亦围绕3900窄幅整理。从成本端来看，美元指数短线反弹，原油上涨受阻，短线回调。预计短线回调幅度有限，长期上涨趋势不变。从PTA自身供需来看，福海创450万吨/年的PTA装置计划在1月20日附近重启，福建百宏250万吨/年的新装置也有望在1月下旬投产出品，此外虹港石化250万吨/年的PTA装置或在2月初投产，因此后续PTA供应面压力将逐步增加。下游需求来看，部分聚酯工厂将在1月中旬陆续停车检修，但考虑到今年短纤生产效益较好，同时部分江浙企业倡议员工留在当地过年，聚酯开工率虽将迎来季节性下降，但预计降幅将低于往年。综上，PTA整体供需过剩，累库趋势不变。目前PTA加工费在420~460元/吨附近，随着后续新产能的投放以及需求的季节性走弱，预计PTA加工费将进一步压缩至300~400元/吨，PTA生产企业可考虑逢高空PTA多PX锁定加工费。从PTA单边走势来看，加工费压缩对绝对价格波幅影响有限，PTA绝对价格仍由油价决定，近期原油短线回调，暂时关注PTA下方3800一线支撑，等待企稳后再考虑介入多单。
短纤   夜盘，短纤重心继续下移。从现货市场来看，主流工厂报价维稳，听闻部分品牌货贸易商报价更低。江苏市场半光1.4D 主流6300-6450元/吨出厂或送到，成交按单商谈；福建市场半光1.4D 主流6450-6600元/吨现款短送，成交按单商谈。从产销来看，期现商走货尚可，工厂产销清淡，平均在19%，部分工厂产销为20%、80%、0、5%、0、10%、10%和25%。展望后市，近期受国内疫情影响，河北当地部分纱厂均已停车，年前重启概率已不大，年后开车也将在2月底甚至3月初；此外，受疫情影响，听闻其他地区纱厂亦有提前减停产的可能性。因此，受此影响，短纤阶段性供需或有走弱，加之成本端原油短线回调，预计短纤近期期价或偏弱运行，暂时关注下方6300支撑位，预计进一步下跌幅度有限。长线交易者可在6300以下逢低布局中线多单。
苯乙烯 夜盘，多头减仓，苯乙烯结束五连阳。从现货市场来看，江苏苯乙烯市场弱势下行，现货商谈在6620-6640，1月下商谈在6620-6640，2月下商谈在6700-6720，3月下商谈在6750-6780。PS市场持货商继续出货为主，下游询盘力度一般；ABS区域市场部分牌号现货资源不多，价格呈现短期走坚态势，但也有部分牌号价格继续阴跌，各方操盘谨慎，买盘延续刚需补货居多。本周，苯乙烯华东主港到货量一般，整体库存波动预计较小，但中期累库格局不改。安徽嘉玺年产35万吨苯乙烯装置计划下周初投料试车，其年产20万吨EPS生产装置将延后开车。近期建议关注新装置投产对市场心态的打压，以及成本端原油走势，期价短期压力位仍在6880附近，短线多单适当减仓。
液化石油气    夜盘PG02合约小幅上探3900元/吨上方之后迅速下跌，从盘面走势上看，短期走势偏弱。当前仍处于民用气需求的旺季，现货价格依旧较为坚挺，全国液化气现货价格整体仍呈现稳中有涨的局面。11日华南地区广州石化民用气现货价格维持在4608元/吨，当前盘面依旧贴水在700元/吨左右的水平。供应端：卓创资讯数据显示，上周我国液化石油气平均产量71539吨/日，上周液化气产量出现大幅增加主要是监测样本的变动，短期国内炼厂生产较为稳定，暂无明显检修，供应端暂稳。从下游需求来看：上周深加工需求基本持稳，MTBE装置开工率为42.46%，较上期增加3.49%，烷基化油开工率为44.79%，较上周下降1.72%。库存方面：按照卓创统计的最新船期数据显示，1月上旬华南地区有7船冷冻货合计18万吨到港，华东有7船冷冻货合计22万吨到港，到港量略有回升，导致库存出现增加。上周华南地区港口库存率较上期增加12.87%至55.39%，华东港口库存率较上期增加3.26%至35.56%。整体而言：短期盘面价格依旧偏低，PG02合约仍维持逢低短多的操作思路。
甲醇   甲醇期货近期波动较为剧烈，盘面窄幅高开高走，但上方压力明显，且利好刺激不足，重心承压走低，录得十字星。国内甲醇现货市场气氛尚可，表现强于期货，价格稳中有升，低价货源有所减少。西北主产区企业报价与上周相比窄幅上调，内蒙古北线地区部分商谈2000-2030元/吨，南线地区部分商谈2050元/吨。厂家部分出货平稳，库存及销售压力整体可控。持货商报价跟随上涨，现货实际商谈价格抬升，低价放量尚可。沿海市场低价货源难寻，与期货相比处于升水状态，且基差不断扩大。甲醇基本面未有明显变化，货源供应稳定，下游市场维持刚需采购。煤制烯烃开工水平大幅提升，主要是因为江苏斯尔邦和鲁西化工重启，传统需求行业淡季难有改善，终端需求提升空间受限。虽然甲醇进口量出现回落，但依旧维持在110万吨水平以上，外盘报价相对坚挺，后期国外货源流入数量或继续缩减。甲醇港口库存消化滞缓，高库存成为市场常态，打压甲醇走势。隔夜夜盘甲醇继续下挫，跌破2300关口，短期弱势整理运行。
PVC PVC期货延续弱势调整态势，回落至60日均线下方运行，市场看空预期较浓，重心向下突破7000关口重要支撑位，最低触及6890，创近一个月新低，录得五连阴。受到期货下跌的拖累，国内PVC现货市场气氛偏冷清，整体交投不温不火，各地主流价格陆续松动，低价货源充斥市场。西北主产区企业出货不畅，报价跟随调整，厂家近期签单情况一般，心态走弱。生产装置运行平稳叠加新增产能投放，PVC供应稳步增加。下游市场需求存在缩减迹象，北方地区制品厂开工受限。此外，下游制品厂订单下滑，导致下游操作谨慎，逢低适量补货过后，市场买气匮乏，实际放量不足，高价货源交投明显受阻。贸易商积极排货为主，部分报价下调100元/吨左右，商谈价格走低。市场到货稳定，华东及华南地区社会库存继续增加，累积至13.21万吨，高于去年同期水平。PVC社会库存后期将延续回升趋势，低库存支撑力度减弱。原料电石供需关系快速转化，PVC企业压低采购价缓解自身成本压力。供需由紧向松，PVC期价震荡走低，隔夜夜盘窄幅下探，整体趋势偏空，操作上可逢高布置空单。
动力煤 昨日动力煤主力合约ZC2105低开高走，全天震荡走强。夜盘高开低走，高位回落。现货方面，环渤海动力煤现货价格指数暂停发布，产地报价继续上涨。秦皇岛港库存水平微幅增加，锚地船舶数量有所减少。港口方面，近日寒潮天气影响下多地用电负荷创历史新高，同时天气影响港口货源进出，库存低位震荡，锚地及预到船舶创高位，货源供求紧张，贸易商继续涨价惜售，现5500大卡动力煤报价在910-930元/吨，5000大卡报价在850元/吨左右。从盘面上看，资金呈流入态势，主力空头增仓较多，建议暂时观望为主，激进者可少量逢高试空，05合约上方压力位750。
橡胶   沪胶缩量整理，主力合约在14000元附近波动。传闻轮胎企业备货补库基本结束，采购力度不及预期，而15000元附近存在技术性压力，导致近日沪胶冲高回落。此外，部分地区加强疫情管控或许影响轮胎的消费。泰国、印尼疫情仍在扩散，且部分产区受到洪涝、低温的影响而存在天胶减产预期。沪胶回调至整理区低位可能会获得支撑。
纯碱   夜盘纯碱期货继续走弱，主力05合约跌38元收于1510元。现货方面，国内重碱市场震荡运行，厂家出货情况尚可。下游浮法玻璃本周出货情况欠佳，部分价格有所松动，产线无变动，对重碱用量平稳。春节前下游用户备货集中，部分浮法玻璃厂家原料重碱库存超过2个月，纯碱厂家前期订单充足，出货较为顺畅，部分业者表示重碱货源偏紧，厂家有意上调新单价格。目前国内重碱主流终端价格在1400-1550元/吨，沙河地区重碱主流终端价格在1400元/吨左右。纯碱装置检修量下降，开工率有所回升，厂家库存周度环比降7万吨至92万吨。短期来看，随着开工率回升纯碱库存下滑势头放缓，期货价格对现货价格的高升水势必得到部分修复；中期来看，一二季度纯碱供需将维持平衡状态，行情将围绕1500一线波动运行；长期供需结构看，下半年光伏玻璃新增产能的投产达产将推升纯碱需求。单边策略05合约1650上方卖保头寸继续持有；中长期来看，纯碱从供过于求转向供需平衡甚至供不应求将是大概率事件，若05合约运行至1400附近，将是难得的买入机会。
尿素   周一期货主力05合约在现货强势引领下再度拉涨，盘中触及1943元，创出尿素期货合约新高。现货方面，周一主流地区和周边厂家、市场价格延续涨势，涨幅在10元/吨左右，周末至周一累计涨幅30-40元。供应方面，厂家暂时有一定的待发订单，虽晋城陆续有装置恢复，由于近日装置故障不断，短时日产恢复缓慢，现货依旧是偏紧张态势。价格与库存相对较低的企业会有明显的跟涨。需求方面，农业备肥走量增多，加上疫情导致部分区域运输受阻，市场备肥有提前趋势。经销商心态较为积极，市场出货氛围尚可。我们认为，原料动力煤价格大幅攀升压缩了尿素生产利润，也相应提升了尿素价格中枢；低库存的矛盾在春季的推涨效应将更加突出，尿素具备一定的配置价值。建议1800一线新入场买入保值头寸继续持有。