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原油   隔夜内外盘原油涨跌互现。伊拉克油田遭遇导弹袭击，但涉及的产量不大，对市场影响有限。隔夜EIA库存报告释放利空，截至12月4日当周美国原油库存增加1520万桶，创下了自4月份以来的最大单周增幅，同时美国汽油库存也增加了420万桶，馏分油库存则增加了520万桶。另外，本周EIA月报再度下调原油需求预期，将今明两年全球原油需求预期分别下调了24和11万桶/日，显示在疫情影响下原油需求前景仍难乐观。整体来看，近期市场利好基本兑现，疫苗效应再遭质疑，原油需求预期频遭下调，短线若无进一步利好支撑，盘面或面临回调压力，走势预计震荡偏弱。
沥青   继周一中石化华东、山东等地炼厂沥青价格上调后，周二中石油华东、华南等地炼厂沥青价格上调100元/吨，部分地炼跟随上调，周三市场整体持稳。供给方面，由于部分炼厂停产以及下游拿货积极性增强，炼厂库存整体有所走低，这支持了炼厂提价意愿。需求方面，北方地区需求基本收尾，南方地区有一定刚需支撑，同时由于现货价格的上涨，下游拿货积极性增强。短期来看，成本端调整以及现货端部分炼厂将复产预计将给现货降温，整体推涨力度或下降。盘面上，现货补涨对盘面有较强支撑，但成本端短期上行动力不足，主力2106合约夜盘大涨后进一步上行难度较大约
高低硫燃料油 夜盘燃料油价格小幅反弹，在支撑线附近展现了一定支撑力度。消息人士：两枚炸弹击中了伊拉克Kirkuk地区的Khabbaz油井，造成了火灾，对原油价格有提振预期。美国能源信息署EIA官方发布的数据显示，截至12月4日当周，美国EIA商用原油库存环比增1518.9万桶，增幅创今年4月以来单周最大。12月4日当周，美国原油期货主要交割地库欣地区的原油库存减少136.4万桶，前值为减少31.7万桶；汽油库存增加422.1万桶，创今年4月以来最大涨幅；精炼油库存增加522.2万桶，创今年5月以来最大涨幅，数据公布后原油价格短线下挫后收复失地，展现了一定的价格韧性。截至12月3日当周，新加坡高低燃料油库存录得2575万桶，环比前一周上涨7.11%。由于欧美二次疫情较为严重，燃料油库存出现累库迹象，随着欧美地区疫苗接种，全民免疫预期较为乐观，在燃料油弱现实强预期环境下，远月合约预计跟随原油走势，今日预计区间波动为主。
聚烯烃 夜盘LL/PP价格上涨为主，收阳线。库存方面：两油库存在66.5万吨，较上一工作日降低5.5万吨，降幅7.64%，去年同期库存水平大致在68万吨。据卓创数据统计，2020年11月国内PP产量总计约224.84万吨，环比上月降低3.09%，较去年同期增长12.65%，日均产量在74946吨，较上月小增0.14%，产量维持高增长状态。本周公布出口数据，前11个月，出口包括口罩在内的纺织品9892.3亿元，增长33%；塑料制品5277.8亿元，增长20.1%；家具3650.7亿元，增长11.2%；玩具2104.8亿元，增长6.8%；美欧国家二次疫情对经济产生一定影响，导致订单和产能利用转向中国，推升中国出口，尤其是来进料加工出口。而疫情带来的对医疗物资的需求，也令中国医疗物资出口增加，因此，L/PP需求极具韧性。在高产量，高需求情况下，预计L/PP价格维持高位震荡，后市关注企业补库情况。
乙二醇 夜盘，乙二醇高位宽幅震荡。从现货市场来看，乙二醇内盘价格震荡，商谈一般。目前现货报盘在3875-3885元/吨，递盘3865-3870元/吨，商谈3870-3875元/吨，几单3875元/吨成交。从库存来看，华东主港在12月中上旬仍将延续去库格局。根据最新的船报数据显示，12月7日至13日，华东主港将有7.8万吨的货物抵港，整体到港量仍偏低，对应库存有望进一步下降。由于目前海外装置基本已重启，进口量后期有回升的趋势，或体现在1月份。国内供应端来看，宁波富德能源50万吨/年的乙二醇装置将在1月份检修10天。但考虑到后续卫星石化乙二醇装置、湖北三宁化工煤制乙二醇投产压力，以及聚酯开工率逐步下降，12月后期乙二醇仍将重回累库格局。综上，短期乙二醇受去库支撑，期价稍显坚挺，但12月之后存累库预期，期价届时或有阶段性回落。
PTA 夜盘，PTA围绕3700一线博弈。从PTA现货市场来看，下周货递盘参考2101贴水100自提，参考商谈区间3415-3515自提。下游长丝产销延续低迷，终端用户多已补仓，询盘意向不强，涤纶长丝市场交投冷清，周三涤丝产销率为36.3%。从PTA自身来看，福建百宏240万吨/年的PTA装置即将在12月底附近投产，行业产能基数将进一步增加，而考虑到12月珠海BP和福海创装置的短期检修，新装置压力当月或难以显现，或体现在2021年1月份。而12月底之后，下游聚酯开工率有季节性走弱的预期，PTA需求也将走弱。在供需压力下，明年年初PTA将有巨大的累库压力，整体加工费有被压缩的趋势。低加工费之下，PTA成本引导将偏强。从中长期来看，2021年原油重心仍将继续抬升，PTA也将跟随走高，因此对于中长线交易者，前期低位多单可继续持有；而对于短线交易者，由于原油面临50美元/桶的关口，在无明显利好推动下，短期突破难度较大，PTA进一步上行难度亦较大，上方压力位关注3850，下方支撑位关注3570。
短纤   夜盘，短纤窄幅震荡。从现货市场来看，江苏直纺涤短早盘维稳，半光1.4D 主流5550-5650元 /吨出厂或短送，较高5700附近，成交困难。 福建直纺涤短维稳，半光1.4D 主流5700-5750元/吨，下游进入观望消化期。从产销数据来看，日平均产销为36%，部分工厂产销为20%，30%，120%，50%，60%，10%，10%。短纤经过多日上涨后，市场以消化涨幅为主。目前，纱厂原料储备大多在20-30天，部分较低在半个月以内；纯涤纱成品库存为8.2天。展望后市，2021年短纤新增产能不多，供需表现较为健康，是聚酯产业链中的多配品种，近期期价上涨也是对该预期的反映，操作上当前价位不建议进一步追高，若期价回调至5900附近，可择机布局中期多单。
苯乙烯 夜盘，苯乙烯期价继续下跌。期价下行主要是是基于后续供需转弱的预期，现货端信心不足，持货商出货意愿较强，低价货源流入市场。从库存数据来看，本周三华东主港库存至6.82万吨，贸易库存至3.94万吨，虽然绝对数值仍较低，但较上周而言，库存已出现回升。从工厂库存来看，生产企业库存为10.73万吨，较上周增加了0.55万吨。从下游市场来看，ABS持货商信心不足，终端随采随用，市场交投低迷；PS持货商继续让利出货，下游仅少量刚需采购，交投未见改善。且后续受春节因素影响，EPS和UPR开工率将有明显下滑，终端需求后续存在进一步走弱的预期。供应端来看，12月上海赛科、江苏双良等苯乙烯装置即将重启，苯乙烯供应量即将增加。综上，苯乙烯供需正在逐步转弱，而目前现货端仍有超千元的生产利润，苯乙烯高估值有望继续被打压，期价仍存下行空间和下行动力，操作上反弹沽空为宜。
液化石油气    昨日PG01合约减仓放量下行，短期期价的大幅下跌主要是多头获利平仓所致。夜盘PG01合约窄幅震荡，从盘面走势上看3700元/吨附近仍有支撑。隔夜美国EIA公布的原油及成品油库存数据均大幅攀升，但油价并未走低，表明短期原油市场依旧较为乐观，短期化工板块仍有较强支撑。目前液化气现货市场交投氛围进一步好转，9日华南广州石化民用气出厂价上调70元/吨，至3718元/吨，近三日累计上涨320元/吨。与近五年广州石化民用气相比，当前现货价格依旧处于偏低的水平，后期现货仍有上涨空间。在盘面大幅下跌之后，基差迅速从-200元/吨水平，基本修复至0元/吨水平。液化气短期暂无明显利空。PG01合约可以尝试60日均线附近少量布局多单。
甲醇   甲醇期货涨跌交互，重心横向延伸，陷入胶着态势，上下两难，盘面整体波动幅度不大，市场参与者心态举棋不定。国内甲醇现货市场气氛略有回暖，价格稳中有升，沿海市场积极推涨。西北主产区企业报价维持稳定，内蒙古北线地区商谈1780-1820元/吨，南线地区商谈1780-1800元/吨。甲醇厂家签单顺利，出货平稳，库存压力随着出货好转有所缓解，但货源供应维持充裕状态。持货商积极推高报价，商谈集中在中高端，但实际放量未有明显增加。下游市场需求表现略显一般，采购积极性不高，维持刚需接货，对甲醇需求难有提升。部分煤制烯烃存在检修计划，传统需求行业淡季低迷。甲醇价格走高后，市场抵触情绪显现。外盘甲醇市场表现强于国内市场，当前国内市场价格相对偏低，进口货源数量下滑，对于去库存存在一定好处。高库存成为甲醇市场常态，消化速度缓慢。近期甲醇现货市场贴水幅度收窄，基本面预期向好，由于目前缺乏利好题材，期价表现不温不火。隔夜夜盘01积极上探，关注2350压力位，操作上建议维持维持买入思路，波段操作为宜。
PVC PVC期货短暂整理后，重心强势拉涨，成功突破8000整数大关，盘面增仓上行，最高触及8145，不断创近四年新高，录得强阳。国内PVC现货市场价格积极跟涨，各地主流价格继续抬升，市场低价货源难寻，货源紧张局面延续。西北主产区企业报价坚挺，部分仍有所上调，厂家大部分存在预售订单，库存处于低位，心态稳定。供应端暂无压力，短期PVC产量增加有限。贸易商可售货源数量同样不多，随着期货突破上行，部分封盘不报，观望为主，预售货源价格略低。下游市场操作谨慎，对高价货源存在抵触情绪，维持刚需采购，小单放量为主。PVC产业链利润集中在上游，企业生产积极性较高。而下游制品厂则饱受高成本之苦，采购节奏放缓，但由于货源紧张，商谈价格难以松动。市场到货情况未有明显改善，华东及华南地区社会库存持续低位企稳。受到供需偏紧的支撑，PVC现货市场高度升水。此外，原料电石采购价个别上涨或推出上涨计划，下游到货一般，部分PVC生产装置因原料问题受到影响。现货持续紧张，PVC期价顺势上涨，隔夜夜盘01合约突破2016年高点。PVC基本面偏强，操作上顺势而为，由于主力合约面临移仓换月，谨慎参与，可考虑配合期权操作机会。
动力煤 昨日动力煤主力合约ZC2101高开高走，全天大幅上涨。夜盘高开高走，继续大幅上涨。现货方面，环渤海动力煤现货价格指数暂停发布，日度参考价涨幅加大。秦皇岛港库存水平有所下降，锚地船舶数量小幅减少。产地方面，煤矿价格延续涨势，矿方表示近期煤矿安全检查严格，叠加产能即将完成，生产积极性不高，而电厂备货积极，周边站台采购量加大，销售较好，拉煤车排队，短期价格仍有支撑。从盘面上看，资金呈大幅流入态势，主力多头增仓较多，建议多单谨慎续持，保守者适量获利了结，01合约上方压力位750。
橡胶   沪胶略有反弹，是否有效止跌仍需观察。供应端压力因季节性原因将逐渐减弱，而市场对于2021年橡胶消费前景较为乐观。如果新冠疫苗推广顺利，未来消费端还会继续增长。近期胶价短线仍以探明支撑为主要任务。
纯碱   夜盘纯碱期货盘面延续弱势，主力01合约跌3.49%收于1355元。现货方面，昨日国内纯碱市场走势疲弱，厂家新单跟进一般。近期纯碱厂家整体开工负荷不高，重碱受下游玻璃行业刚需支撑，出货情况有所好转，但轻碱下游需求持续萎缩，市场观望气氛浓厚，纯碱厂家整体库存水平仍处高位。上下游博弈加剧，纯碱厂家多灵活接单出货，市场中低价货源屡有听闻。05合约更多反映一季度的纯碱供需状况，后期不排除盘面或有进一步下行空间。建议05合约卖保头寸继续持有。
尿素   周三尿素期货延续上行，主力01合约涨2.05%收于1841元。现货方面，主流地区价格稳中有涨。山西晋城、气头企业等限停产，带来供应端减量明显，日产降至13万吨附近，造成供应呈现偏紧状态；工厂基于开工、库存、待发等现状，挺价心态较强，报盘多稳中有涨；市场整体交投氛围相对一般，复合肥行业采购情绪尚可，但部分地区胶板行业受环保、天气等因素影响开工不高；期货盘面低开高走，盘面再次回到1800元/吨以上。国际方面，印标短期价格低于国内，综合效果看仍是需求的释放，抬升国际价格。我们认为，当前国内原燃料成本明显高于国际水平，很难屈就国际低位价格，估计年前年后以自己内循环的逻辑为主。国内尿素市场行情基本稳定，西南气头陆续有停车降负荷，而当前工需较为稳定，淡储也是进行时，所以供需延续向好态势。建议前期1730一线买保头寸继续持有。