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原油   隔夜欧美原油盘中大幅冲高后有所回落，国内SC原油高开震荡走低。疫苗方面再出利好，Moderna公司周一表示，其实验性新冠疫苗在预防新冠病毒方面的有效性达到94.5%，成为第二家报告结果远好于预期的美国制药商，此前辉瑞表示，其新冠疫苗在预防染疫方面有效程度超过90%，新冠疫苗前景看好的消息提振了市场情绪。此外，周一的欧佩克+联合技术委员会表示，该石油联盟应考虑将其增产计划推迟3到6个月，同时认为由于新冠疫情复燃引发新一轮的封锁，石油市场的风险偏下行，该委员会或将在11月30日到12月1日OPEC+召开全体会议时建议调整产量配额。整体来看，疫苗以及产油国推迟增产预期继续提振市场，同时美国大选结果逐步明朗令市场风险偏好有所回升，预计本周走势整体震荡偏强。
沥青   昨日国内沥青现货整体持稳，仅个别炼厂小幅调整。近期国内沥青炼厂开工负荷有所下降，但由于需求的减弱，部分炼厂库存有所累积，供给保持充裕，对沥青价格有一定压制。需求方面，随着北方地区气温的逐步下降，公路项目进入收尾阶段，沥青刚性需求逐步萎缩，而南方地区需求不温不火，主力炼厂库存压力仍然较大。从库存数据来看，炼厂端有所累库，但社会库存去库明显。短期来看，沥青需求整体将逐步走弱，在高产出及高库存压力下，市场价格可能进一步下跌。盘面上，成本端反弹对近期沥青形成较强支撑，但现货端有一定打压，夜盘沥青高开震荡走低，当前沥青期货升水现货，主力2012合约临近交割，盘面持仓仍远高于期货库存，导致多头占优，但随着交割的临近，期货价格将逐步回归现货，盘面上涨幅度预计有限。
高低硫燃料油 隔夜上期所燃料油FU主力合约价格跳空高开，夜盘收十字星，价格在支撑线上方运行，LU主力合约跳空高开，涨幅较大。MODERNA公司表示三期试验疫苗有效性为94.5%，受此影响，燃料油市场乐观情绪较浓，市场环境偏多。基本面方面，在船用燃料需求稳定坚挺的情况下，新加坡的渣油库存在截至11月11日的一周内保持稳定，小幅下跌0.8%，至2304.6万桶，合363万吨，10月，380CST高硫船用燃料的销售量环比增长14.8%至100万吨，是主要高硫燃料今年以来的最高水平，占总销售量的24.22%。自今年年初以来，380CST高硫船用燃料的销售占比逐步上升，1月份占总销售量的14%。最高含硫量为0.5%的船用柴油销售量在连续四个月下降后，在10月份环比增长32.8%，至3.3万吨。在此环境下,我们认为供需边际好转的态势至少在短期仍会延续，维持反弹思路不变。
聚烯烃 隔夜PP及L价格开盘小幅回落，夜盘收阴线。基本面来看，昨日日两油库存在68万吨，较上一工作日上涨6万吨，涨幅在9.68%，去年同期库存水平大致在74.5万吨。现货市场大幅上调价格，成交有所放量，PP美金市场价格整体上涨，贸易商方面一单一谈为主，终端方面对于高价货源抵触情绪明显，实盘成交稍显僵持。韩国货源供应紧张，中国台湾部分生产企业12月存密集检修计划，共聚美金价格后市支撑明显。从估值角度看，PP以及L供需基本面相对健康。单边策略：PP及L维持多配，套利策略：多PP空L，保守投资者可逢高减多单。
乙二醇 夜盘，乙二醇期价延续低位窄幅反弹。从库存数据来看，周一华东主港库存至115.1万吨，环比上期减少1.3万吨，去库速度逐渐放缓，库存拐点将逐渐显现。从现货市场来看，现货报3650-3660元/吨，递3640元/吨，商谈3640-3650元/吨，几单3620-3640元/吨成交，现货市场价格宽幅震荡，商谈一般。展望后期，受累库预期的影响，乙二醇反弹高度受限。供应端来看，国内新增产能不断释放产量，包括中化泉州50万吨/年、中科炼化40万吨/年、山西沃能30万吨/年、河南龙宇20万吨/年、新疆天业60万吨/年等多套新装置陆续投产，产量正逐步释放中，且2021年国内仍有天量的产能投放计划，乙二醇供应端压力巨大。需求端来看，四季度末和明年1-2月份，下游聚酯受春节因素影响，开工率有下行风险。综上，乙二醇受自身供需面拖累，期价反弹高度有限，策略上以反弹高点沽空为主，关注上方均线压制。
PTA 夜盘，受宏观氛围以及原油的带动，PTA重心小幅上移。从现货市场来看，11月底主港现货报价参考2101贴水180自提，递盘参考2101贴水185自提，现货成交3175自提。由于逸盛大连375万吨/年的PTA装置上周末重启，近期即将出料，市场对PTA累库预期强烈，现货买卖氛围平淡。展望后期，12月至明年2月份，PTA供需面存较强的累库预期。这是因为短期因装置检修，新凤鸣这套新投的250万吨/年的PTA装置压力暂时并未显现，但逸盛大连375万吨/年的PTA装置检修即将结束，后续新增检修量不足，因此新装置带来的供应压力将从11月中下旬开始显现。而年底或明年年初，百宏和逸盛新PTA装置也将投产，届时供应端压力将进一步加剧。而当前聚酯端正逐步由旺季向淡季过度，年底或明年1-2月份，聚酯开工率存在下行的风险。综上，后续PTA供需面有走弱的预期，短期宏观氛围偏暖，期价重心缓慢上移，但高度有限，暂时关注上方3500一线。
短纤   夜盘，受原油上涨带动，短纤价格偏暖运行。从现货市场来看，江苏直纺涤短工厂报价维稳，成交商谈，半光1.4D 主流5500-5600元/吨出厂或短送，成交刚需为主；福建直纺涤短商谈走货，半光1.4D 主流5550-5650元/吨附近现款短送，下游按需补货。整体产销依旧清淡，平均为23%左右，部分工厂产销为30%，35%，80%，0%，10%，40%，15%。展望后市，随着双十一结束，终端需求逐步向淡季转换，加之上游PTA和乙二醇近期都将开始步入累库阶段，因此受需求压制以及原料拖累，短期短纤将在低位盘整，关注5850-6200区间。春节过后，随着需求季节性回暖，届时期价有望在需求带动下开启新一轮反弹，注意交易节奏。
苯乙烯 夜盘，苯乙烯重心高位有所回落。从现货市场来看，由于华东主港在11月份持续去库，苯乙烯现货市场流通货源紧张，持货商捂货惜售，现货价格不断拉涨。从下游接受程度来看，目前下游除ABS可承接苯乙烯上涨之外，EPS和PS的生产利润均受到了压缩。中小型下游或以消耗原料库存及提合约为主，对现货采购意向低，部分采购也以刚需为主。周一下午，市场传闻中信国安46万吨/年PS装置计划本周停3条透苯线，或因高成本所致，受该消息刺激，现货市场商谈价格有所回落。综上，受近期苯乙烯价格快速上涨，下游PS和EPS利润被大幅压缩，下游跟进以刚需为主，存在一定的抵触心理，短期期价或高位宽幅整理，多单做好盈利保护。
液化石油气    Moderna疫苗试验乐观消息发布后，受需求利多前景拉动，原油价格大幅上涨，在原油走高的情况下，夜盘PG12合约低开走高，期价收涨。从现货的角度来看，华南地区暂时维持稳定。16日广州石化民用气出厂价维持在3358元/吨。短期市场暂无明显的利空消息。现货向下的空间有限，故PG12合约下方空间亦有限。但由于当前深加工需求偏弱，而民用气并未大幅放量的情况下，PG12合约当前依旧维持区间震荡。液化气的中期逻辑仍是气温转冷，民用气需求增加，现货价格的走高，推高期价。PG01合约中期思路依旧维持3600下方分批布局多单。
甲醇   甲醇期货积极攀升，上破2300关口，最高触及2303，创2月份以来新高，但随着多头减仓，期价冲高回落，最终录得小阴线，并带有长上影线，表明市场多头资金无力维持价格上涨的势头。期货上涨带动下，国内甲醇现货市场气氛尚可，价格稳中有升，市场低价货源逐步减少。近期装置计划内检修增加，陆续停车，甲醇行业开工率下滑，有利于缓解供应端压力，但尚未改货源充裕的态势。此外，供暖季天气、环保等因素可能导致部分地区装置运行不稳。西北主产区企业报价窄幅上调，内蒙古北线地部分商谈1830元/吨，周初主动报盘有限，业者多持有观望态度。甲醇价格上涨后，下游生产成本明显增加，利润被挤压，导致市场对高价货源存在抵触情绪，向下传导不畅。新兴需求煤制烯烃装置运行稳定，刚需采购为主。传统需求行业进入淡季，部分行业开工受到影响，对甲醇需求存在缩减预期。需求跟进滞缓，甲醇港口库存居高难下，去库周期拉长。基本面相对疲弱，甲醇快速拉涨过后，上行动能不足，期价存在回调风险，多单可逐步止盈。
PVC PVC期货维持强劲上涨走势，重心积极反弹，突破前期高点压力位，主力合约增仓上行，轻而易举站上7500关口，最高上探至7575，创近三年新高，尽管午后有所回落，但仍处于相对高位。国内PVC现货市场价格同步大涨，气氛积极回暖，市场低价货源难寻，各地主流价格陆续调涨。西北主产区企业货源紧张，库存处于低位，提货不畅，大部分存在预售订单。厂家心态稳定，出厂报价不断上涨，挺价意向明显。PVC市场涨声不断，贸易商报价积极跟涨，部分封盘不报，实际商谈价格大幅抬升。受到买涨不买跌心态的影响，市场买气有所增加，下游市场刚需采购稳定，市场交投较前期活跃度提升。原材料价格大涨，下游制品顺势涨价，转移自身压力，高价PVC货源向下传导顺畅。此外，近期原料电石采购价也不断上调，成本端走强。市场到货情况仍欠佳，PVC社会库存难以累积，低库存提供有力支撑。PVC市场自身矛盾不大，加之追涨情绪不减，站稳7500后期价仍有上冲可能。
动力煤 昨日动力煤主力合约ZC2101平开高走，继续震荡走强。夜盘低开高走，继续上行。现货方面，环渤海动力煤现货价格暂时持平。秦皇岛港库存水平暂时持平，锚地船舶数量小幅增加。港口方面，近日大秦线运量维持高位，但港口累库效果不明显，5500大卡煤种缺货严重，叠加产地安检严格供应增量受限，港口市场情绪偏强，5000大卡报价指数平附近，5500大卡指数上浮，下游寻货积极性一般，需求未有明显释放。从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力多头增仓较多，建议多单持有，01合约上方压力位650。
橡胶   沪胶冲高回落，主力合约在14800元上方有遇阻迹象。产区原料价格止跌回升对胶价有提振作用，但是沪胶反弹导致跨期及跨品种价差再次扩大，不利于胶价持续回升。云南即将停割，加工厂有冬储意愿，胶水收购价有望保持稳定。近日沪胶可能在14500~14800元附近波动。
纯碱   夜盘纯碱震荡偏强，5月走势强于1月，主力1月收于1547元。现货方面，国内纯碱市场交投氛清淡。上周国内纯碱厂家加权平均开工负荷提升至79%。轻碱主要下游产品行情低迷，对纯碱市场支撑乏力。近期国内纯碱价格下滑较快，在买涨不买跌心态驱使下，终端用户多坚持按需采购为主。纯碱厂家整体库存持续攀升，厂家出货压力不减。高库存压力之下，纯碱厂家多灵活接单出货为主，市场中低价货源增多，成交重心持续下移。上周国内纯碱厂家轻碱价格下调50-100元/吨，国内轻碱主流出厂价格在1400-1650元/吨，主流终端价格在1500-1700元/吨。上周国内轻碱出厂均价在1559.2元/吨，环比前一周均价下跌3.9%。本周国内重碱市场价格弱势下滑，厂家出货情况一般。浮法玻璃厂家原料纯碱库存充足，部分浮法玻璃厂家纯碱库存仍在30天以上。加之期货交割货源价格偏低，浮法玻璃厂家对重碱压价力度不减。纯碱厂家多积极接单出货为主，本月多数厂家执行月底定价。新单价格明显下滑，市场中低价货源屡有听闻。目前国内重碱主流终端价格在1600-1850元/吨。纯碱装置开工率保持稳定，库存持续上扬，期现价格持续承压。随着盘面跌至1500元一线，在当前产业链高利润的情况下，尽管纯碱厂家库存有所累积，预计厂家仍难以接受当前盘面定价，市场难免有所博弈。操作方面，建议01合约前期空单止盈，纯碱现货需求方可于1500元下方择机买入；待反弹后逢高布局5月空头头寸。
尿素   周一尿素震荡运行，主力01合约收于1789元。现货方面，近三日国内尿素行情稳中偏弱势运行。目前厂家报价还是比较坚挺，但市场由于下游跟进放缓，加之近期重污染天气下部分区域下游工厂停工限产，实际的需求有下降，使得市场价格有明显下调，从而给厂家成交带来压力。不过厂家目前还有一定的待发订单在执行，所以短时心态还是稳定为主，但随着这种局面的持续，近期厂家价格将从明稳转为暗降，然后适当松动。而基于市场补货需求、预期印标的提振，短时来看价格可松动空间有限，小幅度下滑试探为主。