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原油   隔夜欧美原油盘中大涨后尽数回吐涨幅，国内SC原油高开震荡走低，市场风险偏好有所回落。OPEC月报下调需求预期，预计2020年全球原油需求增速为预计为-975万桶/日，前值为-947万桶/日，预计2021年全球原油需求增速为635万桶/日，前值为654万桶/日，同时将2020年第四季度对欧佩克原油的需求预期下调96万桶/日。另外，市场关注产油国减产，目前欧佩克+谈判正聚焦于将原定于明年开始的石油增产计划推迟三至六个月，这将拖底油市。整体来看，隔夜盘面走势如我们此前预期出现冲高回落，现阶段疫苗利好影响短暂，而欧美疫情带来的需求下降持续冲击市场，短期盘面将高位回调，短线多单建议止盈。
沥青   昨日国内部分地炼沥青价格有所下调，其他大部分持稳。近期国内沥青炼厂开工负荷有所下降，但由于需求的减弱，炼厂库存有所累积，供给保持充裕，对沥青价格有一定压制。需求方面，随着北方地区气温的逐步下降，公路项目进入收尾阶段，沥青刚性需求逐步萎缩，而南方地区需求一般，华东需求相对平淡，华南市场由于资金紧张，终端拿货积极性不高，整体需求疲软。从最新的库存数据来看，炼厂端有所累库，但社会库存去库明显。短期来看，沥青需求整体将逐步走弱，在高产出及高库存压力下，市场价格可能进一步下跌。盘面上，受成本端回落打压沥青盘面走势，预计短线回归震荡偏弱行情。
高低硫燃料油 隔夜上期所燃料油FU主力合约在支撑线位置小幅波动，LU主力合约继续稳定偏强。原油方面：数名石油输出国组织(OPEC)及其盟友，即OPEC+代表称，目前OPEC+谈判正聚焦于将原定于明年开始的石油增产计划推迟三至六个月。OPEC在月度报告中削减了到2021年底几乎每个季度全球对于OPEC原油需求。其警告称，疫情对于消费的影响将“持续到”明年。疫苗事件的意外进展，使得市场普遍持乐观态度，改变了人们对未来原油以及燃料油需求的预期, 炼油商对燃料油需求恢复至疫情前水平表示谨慎乐观。新加坡本周进口燃料油89.3万吨，出口燃料油27.5万吨，净进口量61.9万吨环比前一周减少3.6万吨。虽然本周新加坡陆上库存持稳，但附近海域浮仓燃料油库存下滑149万桶至2531万桶（浮仓中大部分为低硫燃料油），反映亚太燃料油整体还是处于去库的状态。在此环境下,我们认为供需边际好转的态势至少在短期仍会延续，并对内盘价格形成较强支撑。
聚烯烃 今日PP及L价格低开高走，PP及L突破三角形形态回踩结束继续上行，基本面来看，今日两油库存在64.5万吨，较上一工作日下降3.5万吨，降幅在5.15%，去年同期库存水平大致在69.5万吨，供应端新装置投产开始释放产量，供给端承压严重，但需求支撑较强。PP进口方面，贸易企业挺价心态明显，部分进口均聚膜料货源供应偏紧，价格上升明显。终端方面刚需采购为主，对于高价位货源抵触情绪明显。从估值角度看，PP以及L供需基本面健康，L由于投产影响弱于PP，套利方面，多PP空L策略可继续持有，单边可继续持有PP多单。
乙二醇 夜盘，乙二醇冲高回落。从现货市场来看，内盘窄幅整理，市场交投僵持。目前现货3745-3755元/吨，递3735-3740元/吨，商谈3740-3745元/吨，下午几单3740元/吨附近成交。展望后期，由于目前国内多套乙二醇产能投放，包括中化泉州50万吨/年、中科炼化40万吨/年、山西沃能30万吨/年、河南龙宇20万吨/年、新疆天业60万吨/年的新装置在四季度陆续投产释放产量，国内供应压力增大。从下游需求来看，近期终端新增订单数量出现下降，11月份聚酯短期开工率无忧，但12月底或明年一季度，随着终端淡季的来临，聚酯检修降负将增多，对应乙二醇需求量将面临下滑。因此，油价短期反弹对乙二醇供需并无实质影响，短期期价或跟随情绪面小幅反弹，但上方60日均线3880压力突破难度大，届时可逢高介入空单，波段持有。
PTA 夜盘，空头减仓带动PTA期价继续反弹。宏观氛围良好，布伦特原油连续三天上涨，成本重心上移。从现货市场来看，现货价格维持上涨，下周现货报价参考2101贴水180自提，现货参考商谈区间3185-3195自提，但市场买卖氛围不佳，听闻有下周货源成交参考2101贴水185自提。我们认为目前PTA上涨的动力来自于原油，但PTA中长期供需面压力仍将压制期价的反弹高度。2020年四季度末和2021年一季度，百宏、逸盛等PTA装置将投产，行业供应将快速增加。而四季度末和明年一季度正值终端需求淡季，届时织机负荷的下降或带动聚酯端检修降负增多，对应PTA需求将下降。因此，短期来看，PTA将跟随原油波动，低价叠加投机资金影响，期价止跌反弹，但反弹高度有限，不宜期待过高，暂时关注上方3450-3550压力区间，多单逢高可逐步止盈。
短纤   夜盘，短纤继续窄幅上涨。从现货市场来看，福建直纺涤短报价维稳，半光1.4D 主流在5650-5700，较高报5800，成交跟进中。恒逸石化直纺涤短今日报价维稳，半光1.4D报价5680。尽管现货报价持稳，但市场产销回落，平均为58%左右，部分工厂产销为70%，50%，90%，70%，10%，50%，100%，15%。随着双十一购物节的结束，终端新增订单明显下降，四季度末到明年一季度，随着春节假期的来临，终端需求将进一步走弱，同时这将负反馈至上游原料PTA和乙二醇端。因此，短期短纤受宏观氛围改善，或延续小幅上探，但毕竟后续累库压力存在，反弹不宜期待过高，暂时关注上方6200压力位。对于生产企业而言，由于短纤即将步入需求淡季，可考虑锁定短纤利润，空短纤、多PTA和乙二醇。
苯乙烯 夜盘，苯乙烯期价重心继续上移。本周三，华东主港苯乙烯库存至15.07万吨，较上周下降了2.88万吨；贸易库存至8.52万吨，较上周下降了1.79万吨。未来两周，华东主港到货量依旧偏低，而目前港口发货速度较快，预计至月底附近主港库存可下降至5-10万吨，现货短期流动性依旧趋紧。从现货市场来看，目前现货持货商货少惜售，买盘被动性跟进，市场价格进一步走高，现货商谈在8400-8500，11月下商谈在8460-8500，12月上有买盘在8250，12月下商谈在7980-8020。从当前市场来看，由于货源偏紧，基差不断扩大，期价短期仍将进一步上冲；但考虑到12月份海外装置陆续重启，加之中长期苯乙烯货源紧张不具体可持续性，期价在库存拐点出现后或开启快速回落，注意节奏。
液化石油气    夜盘PG12合约低开高走，期价收涨，从盘面走势上来看，短期期价有止跌企稳的迹象。API公布的原油库存数据下降， OPEC+有望推迟增产，以及疫苗的最新进展等诸多利好消息的刺激，近期原油价格的推涨，现货市场心态得以支持。11日广州石化民用气现货价格上涨30元/吨至3508元/吨。11日收盘，PG12合约与PG01合约盘面升水已不足100元/吨。随着时间的推移，气温转冷，民用气需求仍有增加的趋势，现货价格难以大幅走低，故PG12合约继续向下的空间有限。PG12合约短期维持偏弱震荡，PG12合约短期关注3550元/吨附近的支撑。对于远月PG01合约仍具有旺季合约的预期，当前位置仍不建议做空，PG01合约3600元/吨下方多单可继续持有，短期关注3750元/吨附近的阻力。
甲醇   甲醇期货窄幅高开，重心积极攀升，突破前期高点压力位，增仓上行，进一步上破2200关口，最高触及2202，高点不断抬升。近期甲醇波动较为剧烈，震荡洗盘，期价高位回落，下滑至2150附近，录得长上影线。国内甲醇现货市场气氛明显好转，价格顺势推涨，沿海地区价格重回2000元/吨上方。西北主产区企业报价上调后暂稳整理，内蒙古北线地区商谈1780-1800元/吨，南线地区商谈1820元/吨。厂家出厂报价较前期上调幅度高达250元/吨，生产压力缓解，近期签单情况顺利，心态跟随改善，部分出现停售。甲醇现货价格上涨速度过快，下游企业利润被挤压，市场对高价货源存在抵触情绪，主动询盘不多，实际成交放量有所缩减。甲醇需求端跟进滞缓，除了新兴需求开工尚可外，传统需求行业表现低迷，供暖季部分行业开工受限，对甲醇需求难以提升。甲醇处于缓慢去库阶段，库存消化缓慢，打压甲醇走势。由于市场动能不足，甲醇推涨阻力较大，呈现运行区间震荡抬升走势。隔夜夜盘甲醇窄幅波动，操作上，可等待回调把握买入机会，适合波段操作。
PVC PVC期货窄幅高开低走，重心回踩6950一线支撑止跌回升，逐步收复至7000关口上方运行，最终录得小十字星，下跌阻力较大。国内PVC现货市场气氛降温，各地主流价格大稳小动，实际调整幅度有限，市场低价货源依旧偏少。西北主产区企业存在预售订单，交付订单为主，库存水平不高，暂无销售压力，出厂报价相对坚挺，心态平稳。华北、东北等地区电石采购价实现上涨，河南、陕西等地推出跟涨100元/吨计划，电石货源紧张，下游PVC企业积极采购，带动电石价格不断调涨，成本端支撑走强。期货价格回落后，下游市场对高价货源抵触情绪渐浓，操作谨慎，缺乏主动询盘。贸易商大部分稳价出货，个别报价窄幅松动，实际交投偏冷清。PVC货源供应偏紧状态尚未缓解，市场看涨情绪依旧存在，但下游刚需采购节奏放缓。华东及华南地区社会库存处于低位，加之出口形势向好，PVC基本面暂无压力。短期，多空因素交织，隔夜夜盘主力合约高位震荡运行，下方6950附近存在支撑。
动力煤 昨日动力煤主力合约ZC2101低开高走，全天震荡上涨。夜盘低开低走，有所回调。现货方面，环渤海动力煤现货价格暂时企稳。秦皇岛港库存水平小幅下降，锚地船舶数量大幅减少。受山西朔州煤矿事故影响，港口市场情绪有所变化，贸易商挺价情绪增强。榆林横山区小型煤矿因环保及安全检查处于停产状态，其它区域大部分煤矿生产稳定，供应增量不大，销售情况良好，陕煤三大矿昨日竞价上涨2-39元/吨。鄂尔多斯地区煤矿生产稳定，公路销量维持高位，达到去年同期水平，煤价稳中小幅上涨。今日凌晨，山西朔州市平鲁区茂华万通源煤业公司发生井下透水事故，被困5人，现矿方正在积极组织救援。从盘面上看，资金呈大幅流入态势，主力空头增仓较多，建议可少量逢高试空，01合约上方压力位610。
橡胶   沪胶缩量整理，观望气氛浓厚。10月份国内汽车产销量继续维持增长势头，且本周末第22号台风“环高”将从海南到附近经过，预计又将带来大量降雨，对当前割胶生产或有不利影响。近日现货胶价以及产区原料收购价均有跌幅收敛或止跌迹象，沪胶在14000元附近获得支撑的可能性增大。如果出现反弹，技术上看15000元上方可能有阻力。可尝试适当做多。
纯碱   夜盘纯碱期货盘面低位震荡偏弱，主力01合约跌15元收于1517元。现货方面，纯碱市场弱势走低，市场交投气氛清淡。湖北新都纯碱装置开工基本正常，云南云维、淮南德邦纯碱装置开工提升中。纯碱厂家整体库存高位，终端用户压价意向较强，跌势下不急于入市，碱厂新单跟进受阻，灵活接单出货为主，市场低价不断增加。华东地区纯碱市场窄幅下行，厂家出货情况一般，当地轻碱周边主流出厂价格在1400-1700元/吨，重碱周边主流终端价格在1600-1800元/吨。西南地区纯碱市场走势疲弱，当地厂家轻碱周边主流出厂价格1600-1750元/吨，重碱主流送到终端价格在1700- 1850元/吨。随着盘面跌至1500元一线，在当前产业链高利润的情况下，尽管纯碱厂家库存有所累积，预计厂家仍难以接受当前盘面定价，市场难免有所博弈。操作方面，建议01合约前期空单止盈，纯碱现货需求方可于1500元下方择机买入；待反弹后逢高布局5月空头头寸。
尿素   周三尿素盘面跟随能源化工涨势，主力01合约涨0.87%收于1747元。现货方面，国内行情小幅拉涨，东北、广东、河南和山东地区普遍上调10元/吨。短时故障检修企业的增加、淡储和工业需求的支撑，使得供应面略显紧张，加之内蒙工厂待发订单仍保持充裕，继续助推这波行情，而市场即便被动，也因低价货源较少，只能被动跟进。今日又传出印度即将招标的信息，短时会给予市场一定利好支撑。