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白糖   郑糖周五夜盘窄幅整理，主力合约有望在5100元上方获得支持。国际糖价强劲反弹，美元走弱起到提振作用。国内现货报价继续疲软，产糖旺季逐渐来临，糖价整体易跌难涨。不过，期价长期贴水于现货，更低于制糖成本，可能下行空间也有限。短线郑糖主力合约可能在5100~5300元区间波动。
豆粕   周五夜盘连粕高位小幅调整，随着大选结果落地之后，国际大豆避险情绪也将降温，市场关注焦点将转移到美豆自身供需基本面，短期美豆产量的担忧支撑外盘美豆价格再次拉涨创新高，目前HIS和StoneX已经做出下调美豆单产和产量预估的调整，11月10日将要公布的美农报告大概率同方向调整，同时，巴西新豆上市节奏也将因天气影响推迟，有助于延长美豆出口时间窗，且巴西国内自身压榨也需要增加对美豆的进口需求，而中国继续履行第一阶段协议采购美国大豆，整体美豆出口强劲叠加可能下调的期末库存都长期利好美豆市场，不过值得注意的是，虽然在拉尼娜年份，阿根廷大豆减产概率大于巴西大豆，后期需关注炒作与实际偏差的影响。国内豆粕市场来看，随着中国对美豆采购的增加，港口大豆库存周比增加4.94%，国内豆粕基差继续受偏充裕的大豆供应所压制，但成本上涨增强市场信心，也将对国内豆粕市场价格重心上移也将形成提振，豆粕市场价格维持高位偏强震荡格局，关注美国大选结果、11月USDA供需报告对美豆单产及出口的调整及南美天气等因素影响。连粕2105合约短线偏强震荡，短期支撑3000元/吨，维持回调参与反弹思路，且若后期南美未出现持续有利的降雨，前期多单建议继续持有为主。期权方面，可考虑卖出宽跨式策略。
苹果   苹果01合约上周呈现下跌走势。新果上市量增加，销区仍未出现明显好转，产区入库高于预期，现货价格继续弱势运行，拖累期价大幅回落。现货方面，卓创咨讯的信息显示，山东收购市场货源仍旧有比较充足，乡镇收购点货量已经明显减少，山东地区苹果价格回落之后，客商采购积极性有所增加，不过高价货源成交仍然清淡，今年山东苹果入库较多，入库量接近2015年水平；陕西地区库外成交已经很少，多数货源已经入库，今年果农存储观念转变，存地窖果农比较少，多数入库存储，陕西地区今年存储量超过之前预期。短期来看，市场的焦点在于今年入库量，由于销区市场表现一般以及果农惜售情绪较高，果农入库预期较高，卓创资讯统计数据显示今年整体入库量预计为1135.8万吨，远高于预期，并且为近五年最高水平，短期期价或将继续消化该利空影响。中期来看，仍然是成本与消费的博弈，西部产区的减产以及山东地区优果率不佳所形成成本支撑仍在，不过消费持续疲弱表现削弱了成本支撑，考虑当前消费仍然表现一般，整体期价预期区间内弱势运行，目前对于苹果2101运行区间判断下移至6500-8000，操作方面建议以相对高点做空思路为主。
油脂   11月6日国内油脂价格再度上行，豆油价格继续领涨三大油脂，美豆价格的坚挺仍是豆油表现出色的主要原因之一。夜盘三大油脂价格波动不大，目前市场对美国大选的反应已经较为冷静，预计短期内不会再给市场带来较大的震动。美豆价格站稳1100美分/蒲式耳之后，未来仍有较大的上行空间。一方面中国仍需要在11-12月继续履行第一阶段中美贸易协定，另一方面下周美国农业部将发布11月供需平衡报告，由于10月报告中并未对美豆单产做出修正，因此本次报告中有较大概率再度下调美豆单产，从而进一步推升美豆价格。如若美豆单产下调幅度偏大，那么美豆价格有望升及1150美分/蒲式耳以上的位置，未来能否继续上涨则要视南美种植天气而定。不过对国内豆油市场而言，在4季度不断去库存的过程之中，只要美豆价格保持坚挺，那么国内豆油价格也将一路攀升，未来主力合约仍有较大希望触及7800元/吨一线，建议继续持有豆油2101合约。
鸡蛋   周五JD2101合约低开震荡收长上影线阴线，当前现货市场涨价幅度放缓，近月合约回归现货偏弱调整。周末期间蛋价滞涨回落，当前产区货源充足，内销走货平稳，外销高价采购稍缓。鸡蛋价格继续处于成本线附近，且气温降低有利于鸡蛋储存，养殖端挺价意愿增强，但市场需求依旧平淡，预计短期蛋价维持小幅波动，中长期蛋价走势仍需关注去产能节奏，11月份新增产能环比继续减少，但养殖盈亏平衡附近或令淘汰延后，制约蛋价走势，而春节前有望迎来一波集中淘汰，叠加节前备货提振，整体供需宽松格局逐渐向紧平衡过渡，蛋价有望呈现缓慢走升的态势，但上涨空间也将较为有限，且随着市场谨慎程度加大，未来蛋鸡养殖行业效益波动空间也将被压缩，养殖微利或成为常态。期货市场来看，鸡蛋主力01合约反复测试前期震荡区间下沿3980附近支撑，短线调整持续，但空间有限，短线参与或等待调整低位布局长线多单。后期关注市场淘鸡节奏及涨价后市场走货情况影响。风险点:随着天气变冷，引发禽流感影响鸡蛋产量；淘鸡进程加速。
棉花、棉纱    上周，棉花主力合约报14050，跌2.3%，棉纱主力合约报20485，跌2.87%。
棉花上周出现震荡回落。基本面供大于求使得棉花上行乏力，轧花厂逐步入场套保也使得棉花持续疲弱。本周美国频发的大西洋飓风天气持续引发市场关注，对于正值采摘期的新棉来讲，无疑是一场未知的灾难。但在USDA10月月报中，产量调减的幅度并未达到市场预期。棉花11月月报中棉花产量恐继续下调。对于美棉价格构成支撑。新疆方面，库车、巴楚地区棉花仍未敞开销售，产量总体好于去年，部分棉农将籽棉交售到阿克苏、库车等地，机采棉籽棉收购价在6.4-6.8元/公斤不等，较前期价格有所下跌。总体来看，棉花供应层面充足，棉花收获季节上涨难度较大。短期因成本支撑，下跌动能较弱，短期预计郑棉仍将维持区间震荡格局，上下的动能均较为疲弱，中期内仍需关注宏观变动及下游消费情况。期权方面，波动率维持高位，维持在25%附近。棉花震荡行情难改，预计波动率仍然有一定的回落空间。中长期可以采用卖出宽跨式策略做空波动率。
菜粕   菜粕2101合约夜盘延续偏强波动。菜粕市场目前主要影响因素在于CBOT大豆期价、国内豆粕供需情况以及其自身供需情况三个方面。CBOT大豆价格来看，整体上行基础主要基于美豆出口良好态势以及拉尼娜天气扰动，目前巴西大豆播种推进缓慢，继续提振美豆市场，此外，四季度全球大豆供应主要依赖美豆对其出口的支撑仍在，且拉尼娜扰动预期尚未完全反映，因此当下来看外盘整体上行预期不变。国内豆粕方面，近期到港量维持高位，现货供应表现相对宽松对价格有一定的拖累，不过随着生猪产能恢复进程的加快，沿海油厂豆粕库存下降缓解部分压力，供需边际改善预期对价格的支撑仍在。其自身供需情况来看，水产养殖逐步进入淡季，拖累菜粕消费及价格，不过进口油菜量维持低位，沿海油厂菜粕库存持续处于低位抵消部分淡季影响，对价格整体支撑仍然有较强支撑，再加上CBOT大豆期价上涨趋势未发生转变以及国内豆粕供需边际改善预期的影响下，菜粕期价仍然维持震荡偏强判断，目前对于菜粕期价整体运行区间预期上移至2400-2750判断，操作方面建议以回调做多思路为主，期权方面建议继续持有买入行权价为2300的看涨期权。
玉米   玉米01合约夜盘延续高位震荡走势。基本情况来看，目前新粮已经全面收获，基层粮源以及临储拍卖粮源供应比较充裕，不过市场有效供应还是要看基层农户以及贸易商的销售意愿，市场经历了一番博弈之后，目前价格相对农户的销售意愿已经有所增强，据Cofeed调查，截止10月30日全国主产区玉米售粮进度11%，较去年同期9%略快2个百分点，部分企业上量增加，本周现货价格呈现回落走势，截至周五，全国国内玉米现货指数2455元/吨，较上周五（10月30日）2461下跌6元/吨。对玉米市场来说，短期处于新粮集中上市的阶段性供应充裕的节点，一旦价格涨到农户的心理价位就会刺激农户的销售情绪，并且现货价格一出现回落，可能会面临农户集中销售的情况，短期玉米期货价格或呈现高位回调走势，不过中期来看，东北玉米遭遇台风减产、生猪产能逐步恢复以及临储玉米库存见底退出供应调节引发缺口预期仍在，目前尚未看到能够完全弥补缺口的措施，中期上涨判断仍然不变。短期市场或会出现回调，不过中期仍然维持上涨判断，操作方面建议以回调做多思路为主。继续关注农户销售意愿以及进口政策情况。
淀粉   玉米淀粉01合约跟随玉米高位震荡。现货市场来看，淀粉价格上涨之后，下游对于淀粉高价的接受意愿下滑，玉米淀粉价格上行明显乏力，再加上本周山东玉米到货量有所增加，原料玉米价格出现回落，淀粉企业挺价意愿有所减弱，部分企业玉米淀粉报价回落，本周玉米淀粉现货价格涨幅明显放缓，截至周五，全国玉米淀粉价格指数3044元/吨，较上周3042涨2元/吨。后期来看，淀粉期价波动依然跟随玉米期价为主，不过由于淀粉开机率的季节性回升以及现货跟涨力度较弱，整体波动预期弱于玉米。
纸浆   纸浆期货周五夜盘高位回落，现货仍以跟随为主，成交一般，下游按需采购。成品纸上周表现略显一般，生活用纸偏弱，白卡纸和文化纸持稳，终端需求低于预期，纸厂成品纸涨价意愿较高。国内木浆库存高位缓降，同时产业链内库存不低，导致下游暂时难以出现集中补库。短期基本面变化不大，年底上期所仓单注销后，2101合约转为主力，仓单量大幅减少，关注相关变化，大选落地对市场情绪影响结束，但原油再次大跌，纸浆整体仍处于宏观扰动之中，需求持续改善预期下，存在震荡走升驱动，在低成本浆逐步消化完后，进口成本上移对内盘浆价存在支撑，01合约大跌过后可逢低买入持有，上方压力4800元。
 
 
 
 
 

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