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白糖   郑糖夜盘小幅反弹，主力合约临近5100元暂时获得支持。国际糖价则回落调整，基本面缺乏新题材指引，部分多头离场带来压力。国内新糖开榨增多，且外糖进口预计也保持同比较高水平，糖价上升动力不足。市场预估甜菜糖的生产成本约5400元左右，远期合约增仓显示市场在关注糖厂库存高峰期的食糖定价。中线维持逢高做空思路。
豆粕  近期海外疫情蔓延及美国大选等因素备受关注，令前期美豆市场出现短暂调整，但随着大选结果落地之后，国际大豆避险情绪也将降温，市场关注焦点将转移到美豆自身供需基本面，短期美豆产量的担忧支撑外盘美豆价格再次拉涨创新高，目前HIS和StoneX已经做出下调美豆单产和产量预估的调整，11月10日将要公布的美农报告大概率同方向调整，同时，巴西新豆上市节奏也将因天气影响推迟，有助于延长美豆出口时间窗，且巴西国内自身压榨也需要增加对美豆的进口需求，而中国继续履行第一阶段协议采购美国大豆，整体美豆出口强劲叠加可能下调的期末库存都长期利好美豆市场，不过值得注意的是，虽然在拉尼娜年份，阿根廷大豆减产概率大于巴西大豆，后期需关注炒作与实际偏差的影响。国内豆粕市场来看，随着中国对美豆采购的增加，港口大豆库存周比增加4.94%，国内豆粕基差继续受偏充裕的大豆供应所压制，但成本上涨增强市场信心，也将对国内豆粕市场价格重心上移也将形成提振，豆粕市场价格维持高位偏强震荡格局，关注美国大选结果、11月USDA供需报告对美豆单产及出口的调整及南美天气等因素影响。连粕2105合约短线偏强震荡，短期支撑3000元/吨，维持回调参与反弹思路，且若后期南美不出现持续有利的降雨，前期多单建议继续持有为主。期权方面，可考虑买入看涨期权或卖出宽跨式策略。
苹果   产区苹果入库量超预期，期价再次承压回落。现货市场来看，山东地区苹果同质量货源价格变动不大，目前优质好货已经比较少，条片价格差异亦较小，当前好货主流成交价格80#以上2.5-2.7元/斤；陕西地区库外成交已经很少，多数货源已经入库，库外部分下捡果以及纸加膜货源成交，价格根据质量浮动较大。目前市场的焦点在于今年入库量，由于销区市场表现一般以及果农惜售情绪较高，果农入库预期较高，卓创资讯统计数据显示今年整体入库量预计为1135.8万吨，远高于预期，并且高于去年同期，期价因此大幅回落，短期期价或将继续消化该利空影响。中期来看，仍然是成本与消费的博弈，西部产区的减产以及山东地区优果率不佳所形成成本支撑仍在，不过消费持续疲弱表现削弱了成本支撑，考虑当前消费仍然表现一般，整体期价预期区间内弱势运行，目前对于苹果2101运行区间判断下移至6500-8000，操作方面建议以相对高点做空思路为主。
油脂   11月5日国内油脂价格走势却有所分化，其中菜油价格大幅下行而棕榈油价格则出现较大攀升，夜盘三大油脂价格均有所上行。国内油脂价格的分化，主要受到了外盘市场价格的影响，由于目前美国大选民主党占据优势，拜登极有可能竞选总统成功，市场认为这可能会改善未来中美两国的贸易关系。市场担忧中美关系出现改善后加拿大菜籽的进口状况可能出现扭转，过高的菜油价格从而需要得到修正。受此影响美豆价格也大幅攀升，周四价格一度突破1100美分/蒲式耳的年度新高，这使得国内豆油价格依旧保持坚挺，而棕榈油价格上涨主要受到国际原油价格快速反弹的影响。总体来说，今日国内油粕价格的大幅波动更多体现的是市场中一种情绪化的反应，并没有与当前的基本面有着太多的联系。无论美国大选的结果如何，中美第一阶段的贸易协定仍然需要执行，同时4季度中美贸易状况很难发生巨大的改变，中美关系的调整仍需要双方花费较长的时间来进行沟通和磋商，当前的行情波动仍只是一个短期的效应。不过美豆价格的上涨仍然可能会有所延续，由于下周USDA报告中极有可能下调美豆本年度单产，这将使得美豆价格能够有效突破1100美分/蒲式耳，从而拉动国内蛋白和油脂价格同步上行。4季度植物油市场我们仍然建议以做多豆油2101合约为主，在国内豆油库存不断缩紧的情况下，豆油价格仍有相当大的上升空间。
鸡蛋   JD2101合约高开低走收阴线，当前现货市场涨价幅度放缓，近月合约回归现货偏弱调整。今日鸡蛋现货市场价格稳中有涨，产区河北、山东地区价格上涨，销区北京蛋价小幅上涨，上海蛋价稳定，当前产区货源充足，内销走货平稳，外销高价采购稍缓。鸡蛋价格继续处于成本线附近，且气温降低有利于鸡蛋储存，养殖端挺价意愿增强，但市场需求依旧平淡，预计短期蛋价维持小幅波动，中长期蛋价走势仍需关注去产能节奏，11月份新增产能环比继续减少，但养殖盈亏平衡附近或令淘汰延后，制约蛋价走势，而春节前有望迎来一波集中淘汰，叠加节前备货提振，整体供需宽松格局逐渐向紧平衡过渡，蛋价有望呈现缓慢走升的态势，但上涨空间也将较为有限，且随着市场谨慎程度加大，未来蛋鸡养殖行业效益波动空间也将被压缩，养殖微利或成为常态。期货市场来看，鸡蛋主力01合约短期料继续测试前期震荡区间下沿3980附近支撑，关注支撑有效性，短线调整不改长期偏多格局，可等待调整低位布局长线多单。后期关注市场淘鸡节奏及涨价后市场走货情况影响。风险点:随着天气变冷，引发禽流感影响鸡蛋产量；淘鸡进程加速。
棉花、棉纱    11月5日，棉花主力合约报14360，跌0.52%，棉纱主力合约报20595，跌0.12%。
棉花维持横盘震荡走势。近期美国频发的大西洋飓风天气持续引发市场关注，对于正值采摘期的新棉来讲，无疑是一场未知的灾难。但在USDA10月月报中，产量调减的幅度并未达到市场预期。棉花11月月报中棉花产量恐继续下调。对于美棉价格构成支撑。新疆方面，库车、巴楚地区棉花仍未敞开销售，产量总体好于去年，部分棉农将籽棉交售到阿克苏、库车等地，机采棉籽棉收购价在6.4-6.8元/公斤不等，较前期价格有所下跌。总体来看，棉花供应层面充足，棉花收获季节上涨难度较大。短期因成本支撑，下跌动能较弱，但供应充足亦使得上行空间受限，短期预计郑棉仍将维持区间震荡格局，震荡区间14500-15300附近。上下的动能均较为疲弱，中期内仍需关注宏观变动及下游消费情况。
期权方面，波动率维持高位，维持在25%附近。棉花震荡行情难改，预计波动率仍然有一定的回落空间。中长期可以采用卖出宽跨式策略做空波动率。
菜粕   昨日菜粕主力合约强势拉涨。基本面情况来看，水产养殖逐步进入淡季，拖累菜粕消费及价格，不过进口油菜量维持低位，沿海油厂菜粕库存持续处于低位抵消部分淡季影响，再加上CBOT大豆期价上涨趋势未发生转变以及国内豆粕供需边际改善预期的影响下，菜粕期价仍然维持震荡偏强判断，不过也要注意急涨之后的回调风险。CBOT大豆价格来看，整体上行基础主要基于美豆出口良好态势以及拉尼娜天气扰动，目前巴西大豆播种推进缓慢，继续提振美豆市场，此外，四季度全球大豆供应主要依赖美豆对其出口的支撑仍在，且拉尼娜扰动预期尚未完全反映，因此当下来看外盘整体上行预期不变。国内豆粕方面，近期到港量维持高位，现货供应表现相对宽松对价格有一定的拖累，不过随着生猪产能恢复进程的加快，沿海油厂豆粕库存下降缓解部分压力，供需边际改善预期对价格的支撑仍在。综合来看，菜粕期价整体运行区间继续维持2250-2600判断，基于中期上涨趋势仍然不变的预期，操作方面建议以回调做多思路为主，期权方面建议继续持有买入行权价为2300的看涨期权。
玉米   现货价格回落，期价跟随高位震荡。基本情况来看，目前新粮已经全面收获，基层粮源以及临储拍卖粮源供应比较充裕，不过市场有效供应还是要看基层农户以及贸易商的销售意愿，市场经历了一番博弈之后，目前价格相对农户的销售意愿已经有所增强，再加上进口相关的消息面扰动，昨天现货价格继续回落，全国玉米均价为2456元/吨，较前一日下跌3元/吨。对玉米市场来说，短期处于新粮集中上市的阶段性供应充裕的节点，一旦价格涨到农户的心理价位就会刺激农户的销售情绪，并且现货价格一出现回落，可能会面临农户集中销售的情况，短期玉米期货价格或呈现高位回调走势，不过中期来看，东北玉米遭遇台风减产、生猪产能逐步恢复以及临储玉米库存见底退出供应调节引发缺口预期仍在，目前尚未看到能够完全弥补缺口的措施，中期上涨判断仍然不变。短期市场或会出现回调，不过中期仍然维持上涨判断，操作方面建议以回调做多思路为主。后期关注农户销售意愿以及进口政策情况。
淀粉   玉米淀粉期价夜盘继续跟随玉米高位整理。现货市场来看，淀粉价格上涨之后，下游对于淀粉高价的接受意愿下滑，玉米淀粉价格上行明显乏力，再加上近期山东玉米到货量有所增加，原料玉米价格出现回落，淀粉企业挺价意愿有所减弱，部分企业玉米淀粉价格继续回落，昨日全国玉米淀粉均价在3047元/吨，较前一日3049跌2元/吨。后期来看，淀粉期价波动依然跟随玉米期价为主，不过由于淀粉开机率的季节性回升以及现货跟涨力度较弱，整体波动预期弱于玉米。
纸浆   纸浆期货维持低位震荡，现货价格波动较小，银星报价4520-4550元，乌针4600元/吨，成交一般，纸厂维持按需采购。 成品纸本周表现一般，经销商消化库存，终端需求未明显增加，而外围市场多空消息密集使市场相对谨慎，白卡纸和生活用纸纸厂开工负荷小幅回落，文化纸略增，整体利润稳定下产量变动较小。 港口木浆库存小幅回落，维持高位，前期高到港之下显性库存未明显增加，主要是需求相对较好，另外纸厂承担部分库存。 整体看，纸浆供需未有较大变化，库存缓降趋势有望延续， 但供需矛盾较小使其价格弹性偏低，短期仍受宏观扰动，关注风险资产如原油走势，国内现货价格低于进口成本，对纸厂而言有一定吸引力，因此若大选落地，情绪企稳，01合约仍可尝试低位买入，当前可持有反套。