随着基金三季报披露完毕，公募基金整体股票仓位和调仓换股情况浮出水面！

  整体来看，三季度公募基金股票仓位有所提升，调仓换股也相当明显。创业板头部公司配置继续刷新历史新高，另一方面，医药、电子分别成为第三季度减仓幅度最大的两个行业。

  三季度公募基金加仓行业依然集中在两条主线：第一是率先补库存、扩产能与需求改善共振的中游制造（如通用机械、橡胶、玻璃、化学制品、电气设备等）；第二是居民出行与消费复苏、三季度景气修复提速的可选消费和服务（如旅游酒店、汽车、家具、航空等）。此外经济修复预期下估值最低的金融板块配置也有明显上升。

  创业板龙头受青睐

  截至三季度末，公募基金的平均股票仓位72.47%，相较于二季度末的72.38%，变化不大。

  分类型看，股票型开放式基金整体维持88.09%的高仓位运行，与二季度末相比，仓位提升1.54个百分点，封闭式偏股型基金的平均仓位为75.18%，较二季度末提升3.54个百分点。

  三季度，基金对创业板的配置比例有所下降，但继续加仓头部公司，对创业板指市值前30%的公司配置比例创历史新高。

  电子和医药减仓最多

  据广发证券策略团队统计，从三季度基金配置来看，电子和医药成为减仓最多的行业，仅食品饮料行业配置仍上升。其中，电子行业是减仓仅次于医药的一级行业，具体来看，基金主要减仓半导体、光学光电子、元件等，加仓电子制造。

  值得注意的是，三季度基金超配最多的仍是消费行业，除此之外，电气设备、电子、传媒等成长行业处于超配，汽车行业也回到超配。

  三季度基金超配幅度最大的行业：休闲服务、食品饮料、电气设备，对休闲服务和食品饮料超配了1倍以上，成长股中电子、传媒也处于依旧超配状态。

  加仓行业围绕两条线索

  广发证券策略团队统计发现，加仓行业依然集中在两条线索：第一是率先补库存/扩产能与需求改善共振的中游制造（如通用机械、橡胶、玻璃、化学制品、电气设备等）；第二是居民出行与消费复苏、Q3景气修复提速的可选消费/服务（如旅游酒店、汽车、家具、航空等）。

  其中，新能源车及光伏产业链配置上升，使电气设备配置比例从二季度的5.2%上升至8.6%，电源设备配置比例从二季度的4.4%显著上升至7.1%，电气自动化设备配置比例从二季度的0.5%上升至1.1%。

  此外经济修复预期下估值最低的金融（银行/非银）配置也有明显上升。具体来看，银行配置上升至4.49%（低配5.83%）；非银配置上升至2.74%，主要是对保险的配置比例上升至1.83%（低配1.94%），券商增配至0.91%，仅地产配置比例下降。

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