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股指   隔夜市场方面，美国股市涨跌互现，标普500指数下跌0.3%，道指也下跌，但纳指上涨。欧洲股市跌幅较大。A50指数小幅上涨0.18%。美元指数走升，人民币汇率回落。消息面上看，数据显示美国10月消费信心回落。9月耐用品订单增幅则高于预期。美国政府放弃大选前推出刺激方案的希望，预计达成协议还需几周时间。拜登继续保持领先优势。且海外疫情等风险因素也不减，外部利空显著。国内方面，人民币中间价报价行淡出使用逆周期因子，汇率升值再遇阻缓信号，离岸人民币续跌。据报蚂蚁集团香港IPO目前散户超额认购64倍，预计对市场资金分流的影响不可忽视。短期来看，市场仍处在利空影响为主的环境中。中长期来看，经济基本面没有改变，但政策转紧的影响需要关注，暂预计经济维持复苏趋势，基本面对市场利好影响下降但未消除。技术面上看，上证指数在阶段低点附近震荡，主要技术指标开始放慢降幅，部分仍有超卖迹象。上方压力仍在3376点缺口，前高3458点以及3500点至3587点是重要中期压力，阶段支撑位于3200点至3152点缺口，上行趋势线也接近此位置，中期仍为震荡走势。长线来看，上行的格局不变，维持年内总体走势为宽幅震荡、底部逐渐抬升的观点，2700点和4500点附近分别是长线支撑和压力。
国债   昨日国债期货反弹走高，市场避险情绪回升压制风险资产表现，市场跷跷板继续向国债倾斜。银行间国债活跃券收益率下行1.75-3.75BP不等，主要利率债品种收益率均快速走低，近期债市反弹行情得以验证。经济数据上，昨日国家统计局公布中国9月规模以上工业企业利润数据，虽然同比增速保持10.1%的高增长，但增速较9月份大幅回落9.0个百分点，经济数据的边际放缓为债市提供做多逻辑。资金面上，央行公开市场加大投放力度，昨日开展1000亿元7天期逆回购，实现净投放300亿元，货币市场资金面仍然偏紧，主要期限资金利率继续回升。目前来看，债市做多逻辑逐步体现，收益率高位配置价值较高，叠加全球经济市场波动提升，欧美二次疫情全面爆发，美国大选临近，市场风险偏好保持低位，债市对资金的吸引力提升。总体来看，我们继续坚持国债期货阶段反弹的判断，操作上建议逢低买入。