从上述计算过程可以看出，企业利用上海黄金交易所Au（T+D）保值能否有效降低交易成本，除了向交易所争取较低的保证金和手续费外，还取决于递延费支付方向的比例。如果递延费方向“多付空”比例较高，则买入保值者就会有递延费的负担；如果递延费方向多为“空付多”的话，则买入保值者就可以取得一定的递延收益，也会相应地降低交易成本。2012年“多付空”的比例要高于“空付多”近两倍，如果当年买入保值企业参与，递延费支出占相当一部分交易成本；如果卖出保值企业参与，递延费收益足以弥补手续费和资金占用所带来的成本。

　　企业利用上期所黄金期货买入套保，可以不用担心递延费带来的困扰，在保证金较低情况下，交易成本比较低。但是现货与期货之间会产生一定的基差，期货一般会有一定的升水，如果持有到期期现价格靠拢，就可能产生基差成本，对于买入套保企业来说不利。不过，实际操作过程中，买入套保企业会根据基差的变化对配置哪个期货合约进行提前判断和移仓，尽量规避基差带来的损失，不过相应地会产生移仓手续费。对于卖出套保企业来说，期货升水无疑是有利的，潜在可能会产生一定收益。