证监会近日批准大连商品交易所开展生猪期货交易。

中国是全球最大生猪养殖国家，2016年生猪出栏量6.85亿头，整个猪肉市场规模大约1.4 万亿元，对GDP贡献率超2%。但中国生猪养殖产业经历了生猪供应严重不足、恢复性发展、快速发展、结构调整和规模化发展等5个阶段。作为中国最主要的消费肉类，近年来生猪价格持续波动，对生产者和消费者都造成重大影响。

生猪产业链极其庞大，今天扑投资家带来这篇生猪产业链梳理，主要包括：生长、饲料、屠宰、环保、价格等七大主题，分别都做出了深入而全面的剖析，做生猪期货，看这一篇就够了。

产业格局篇

饲料产业链包括饲料、育种、养殖、加工流通、消费等环节。养殖、屠宰到零售，猪产业链利润形成一道微笑曲线。我国生猪养殖产业经历了生猪供应严重不足、恢复性发展、快速发展、结构调整和规模化发展等5个阶段。

生长篇

目前我国种猪主要依靠进口，商品猪主要为国外品种杂交后得到的杜长大。从补栏4个月大后备母猪到商品猪出栏历时约14个月。适宜的猪生长环境能有效促进料肉转化，达到快速育肥的目的和较好的经济效益。生猪疫病防治是养殖过程中的重要一环。一类猪疫病中，非洲猪瘟暂无有效预防和治疗药物，以口蹄疫防治最为重要。国内生猪养殖企业较多，行业龙头为温氏、牧原、雏鹰、天邦、正邦等。

饲料篇

猪饲料分为蛋白质饲料、能量饲料、粗饲料、青绿饲料、青贮饲料、矿物质饲料和饲料添加剂八大类。国内饲料品牌主要有正大饲料、希望饲料、通威饲料、正虹饲料等。猪在不同生长阶段的采食量略有差异，育肥猪从出生到出栏消耗饲料大约260公斤。猪养殖成本按照自繁自养和外购仔猪略有不同，前者利润率相对较高。猪饲料供应企业主要包括：新希望六和、正大、双胞胎、海大、正邦、大北农、通威、禾丰牧业等。

屠宰篇

生猪屠宰具有相应的技术流程。国内屠宰产能严重过剩，开机率仅30%-50%。半机械化企业占比仅10.5%。屠宰量的季节性明显，1月份、9-12月份属于消费旺季。目前我国生猪屠宰加工企业主要包括雨润集团、双汇发展、新希望、金锣集团、雏鹰农牧、众品集团、温氏集团、宝迪农业科技、唐人神和龙大肉食。

环保篇

生猪养殖会造成多种污染，如水源污染、空气污染、土壤污染和生物污染等。2013年11月11日《畜禽规模养殖污染防治条例》发布，随后《环境保护》、《大气污染防治十条》、《水十条》、《土十条》等相继发布和实施。生猪产业从东南的区域转移到东北和西南等地区。同时猪养殖模式也逐渐向规模化、生态养殖转变。

价格篇

生猪生产周期长、无法中途变更，导致猪价容易形成“猪周期”。2006年至今，国内生猪养殖业共经历了三轮“猪周期”，前两轮形成原因主要是疾病导致能繁母猪存栏量降低，供应量急速减少，供不应求，推动猪价上涨。2015年以来的“猪周期”最大特点是基于环保因素。此外猪价具有季节性特点，11月份上涨概率最大。当前正在发展中的非洲猪瘟将对猪价形成怎样的影响值得关注。

产业格局篇

猪产业链上下游

需要先明确，中国进口猪肉相对较少，国内生猪产业基本是自给自足，对外依存度很低。2017年我国猪肉产量5340万吨，猪肉进口量121.68万吨，占比2.28%。因此我们可以将目光聚焦在中国国内。

生猪养殖处于饲料养殖产业链的一环。饲料养殖产业链上游是饲料，饲料企业从油厂或经销商购买豆粕、玉米、添加剂等搅拌成饲料，为养殖提供必要的食物原料。生猪养殖相关企业处于饲料产业链的中游，具体包括育种企业和养殖企业，养殖企业又细分为自繁自养、外购仔猪养殖、二次育肥。育肥猪达到标准体重后出栏，进入下游加工流通环节，具体细分为屠宰厂屠宰，肉制品加工和肉罐头加工，并流入超市、菜市场、餐饮行业等分销场所，最终被消费者食用消费。

猪产业链利润：微笑曲线

微笑曲线是由宏碁集团创办人施振荣先生在1992提出的理论，它是微笑嘴型的一条曲线，两端朝上。中间是制造环节，左边是研发环节，右边是营销环节。其表明，在产业链中，附加值主要体现在两端，即研发和销售，而中间的制造环节附加值最低。

对于猪产业链来说，其利润最高的环节在于生猪直接销售和制成猪肉产品零售。种猪利润高于商品猪。祖代母猪售价约为3500元/头，净利润约为1700元/头；父母代母猪售价约为1500元/头，净利润约为300元/头；商品猪净利润约为100元/头。其次是生猪屠宰环节，这一阶段利润最低，之后进行二次制造、批发和零售，利润又逐渐上升。因此从养殖、屠宰到零售，猪产业链利润形成一道微笑曲线。

猪产业链模式发展

猪产业链从散户养殖为主逐步转变为集团化养殖为主。我国生猪养殖产业发展历程大致分为5个阶段：

第一阶段：生猪供给严重不足。1949-1978年，国内经济发展缓慢。生猪产业也停滞不前，居民凭借“猪肉票”消费猪肉。饲料行业还没有兴起，生猪养殖人员很少。1978年全国生猪存栏3亿头，能繁母猪存栏2415万头，出栏量1.61亿头，猪肉产量789万吨，年人均猪肉占有量8.2千克。

第二阶段：生猪产业逐渐恢复发展。1978-1984年，农民获得生产自主经营权，生猪养殖的积极性提高，也带动了饲料行业的发展。1984年生猪出栏量2.2亿头，较1978年增长37%，年人均猪肉占有量13.84千克，生猪供应紧缺程度得到一定缓解。

第三阶段：生猪产业快速发展。1985-1997年，生猪购销政策全面放开，市场交易自由，使得生猪养殖和饲料行业快速发展。到1997年，全国猪肉产量大幅增加至3596.3万吨，较1990年增长58%，年人均猪肉占有量29.1千克，首次超过美国年人均猪肉占有水平。这一阶段生猪养殖人员主要是年出栏500头以下的养殖户，还没有形成产业规模效应。

第四阶段：生猪产业结构调整阶段。1997年到2006年，这一阶段的生猪产业面临“两低”局面，效率低，收益低，加之这一阶段食品安全、环保问题是人们关注的重点，促使生猪产业转变发展方向，将提高商品质量、优化养殖结构和提高生产效率作为目标，因而养殖散户向养殖企业发展。2002年全国年出栏500头以上规模化养殖占比接近10%，2006年这一指标达到15%。2006年生猪出栏量6.1亿头，猪肉产量4650万吨，年人均猪肉占有量35.38千克。

第五阶段：规模化发展阶段。2007年以后，市场经济快速发展，受宏观经济、疫病疫情、国家政策调控、食品安全等因素影响，生猪供应时多时少。生猪产业和饲料行业呈现周期性波动。2007年农业部颁布《关于促进生猪产业发展和稳定市场供应的意见》给予政策支持，2007年全国生猪养殖户总数8235万户，年出栏超过500头以上养殖场户数12.5万户，占比全国总户数0.15%，出栏量1.752亿头，占比全国总出栏量21.8%。在2007年-2014年这一段期间，宏观经济下滑、猪疫情、瘦肉精事件等多因素导致生猪行情大幅波动，能繁母猪存栏在2012年达到最高点，之后猪价经历漫长的下滑期。养殖业的蓬勃发展是饲料产业的春天，2012年也是饲料行业发展的分水岭。在这一阶段，发展比较好的生猪养殖企业开始横向整合、猪场收购合并、扩产，大量小散户退出，饲料行业产能严重过剩。自2015年，国家新环保政策实施，生猪养殖面临限养禁养政策。中小养殖户加速退出，规模养殖企业大幅扩张。2016年农业部又颁布《全国生猪生产发展规划（2016-2020年）》，推动生猪产业转型升级，由横向发展向纵向延伸，进行全产业链覆盖。

生长篇

猪品种

生猪，即生活着的猪，对未宰杀的除种猪以外的家猪的统称。猪，杂食类哺乳动物，身体肥壮，四肢短小，鼻子口吻较长。国内外生猪品种达300多种。国外种猪主要为长白猪、大约克夏猪（大白猪）、杜洛克猪。国内种猪主要为宁乡猪、太湖猪、香猪、东北猪。目前我国种猪主要依靠进口，商品猪主要为国外品种杂交后得到的杜长大。

杂交过程中不同祖代定义为一元猪、二元猪、三元猪。其中“祖代”一元猪用来生产二元母猪，为杂交品种初代，主要是长白猪和大白猪。“父母代”二元猪用来生产三元商品猪，母二元猪是一元猪的后代，公二元猪精来自血脉单一纯净的种猪。我国主要使用长白和大白猪杂家得到二元猪的母系单位，用杜洛克作为二元猪的父系单位。“商品代”三元猪是二元猪杂交出来的品种。通过杂交得到的商品猪，继承了祖代优势基因，具有体型大、生长周期短、饲料回报率高、瘦肉率高、经济效益明显等特点，目前是市场推广的主流品种。

我国主要三元杂家猪是杜长大。按照父系名姓在前的原则命名，长白（公）+大白（母）得到二元母猪为“长大”（跟父姓），“长大”（母）+杜洛克（父）得到三元猪“杜长大”（跟父姓）。

猪生长周期

从补栏4个月大后备母猪到商品猪出栏历时约14个月。母猪8个月大可配种，经过4个月妊娠期分娩得到仔猪，仔猪经过180天左右长成商品猪出栏。其中仔猪0-35天称为“哺乳仔猪”，体重达到7Kg。36-70天称为“断奶仔猪”，体重达到20Kg。71-110天称为“生长猪”，体重达到60Kg，日增重600-700g。111-150天，体重达到100Kg，日增重800-900g。180天体重达到110Kg。

商品猪出生2-3个月体重20-30Kg，是骨骼生长期。随着日龄增长体内水分下降，蛋白质轻度下降，体重达到50Kg后脂肪急剧上升，体重达到100kg以后脂肪开始大量沉积。

猪生长环境

适宜的猪生长环境能有效促进料肉转化，大大缩短商品猪的饲养周期，达到快速育肥的目的。同时好的环境能保证育肥猪食欲旺盛，增重快，耗料少，发病率和死亡率低，从而获得较好的养殖经济效益。具体来讲，适宜的生长环境包括：

1.合适的温度。育肥猪生长的适宜气温是：仔猪20-30℃，体重50公斤以前为20-25℃，体重50-90公斤为18-20℃。在此范围内，猪的增重最快，饲料转化率最。有试验表明肉猪在21℃时增重最快，饲料利用率较高。 温度太高或太低，都会导致猪能量的不必要消耗。猪是恒温动物，在一般情况下，如果气温不适，猪体可通过自身的调节来保持体温的基本恒定，但需要消耗能量，以致影响猪的生长速度。因此，冬季注意猪舍保暖，夏季注意降温。

2.适宜的湿度。猪舍适宜的相对湿度是65-80%，如果猪舍内启用采暖设备，相对湿度应降低5-8%。湿度对生长育肥猪的影响小于温度。在温度适宜的情况下，猪对湿度的适应力很强，当相对温度从45％升到70％或95％时，对猪的采食量和增重速度影响不大。但湿度过高或过低对生长育肥猪也都是不利的。当高温高湿时，猪体散热困难，猪感到更加闷热；当低温高湿时，猪体散热量显著增加，猪感到更冷，而且高湿环境有利于病原微生物的繁殖，使猪易患疥癣、湿疹等皮肤病。

3.光照。建造育肥猪舍应以保温为主，不必强调采光。在一般情况下，光照对猪的肥育影响不大。育肥猪舍的光线只要不影响猪的采食和便于饲养管理操作即可，强烈的光照反而会影响育肥猪休息和睡眠。

4.注意有害气体的消除。猪舍内要经常注意通风，及时清除猪粪尿和脏物，注意合适的圈养密度。猪舍内由于粪尿、饲料、垫草的发酵或腐败，经常分解出氨气和硫化氢等有毒气体，而且猪的呼吸又会排出大量的二氧化碳。如果猪舍内二氧化碳的浓度过高，会使猪的食欲减退，体质下降，增重缓慢。氨气和硫化氢对人和猪都有害，会严重刺激和破坏黏膜、结膜，会诱发多种疾病。

5.降低噪声的影响。噪声对育肥猪的采食、休息和增重都有不良影响。如果经常受到噪声的干扰，猪的活动量大增，一部分能量被消耗而影响猪增重，噪声还会引起猪惊恐，降低食欲。

6.圈养密度适当。在一般情况下，15～60千克的肉猪每头所需面积为0.6～1.0平方米， 60千克以上的肥育猪每头需0.9～1.2平方米，每圈头数以10～20头为宜。如果圈养密度过高，群体过大，可导致猪群生活环境变劣，猪间冲突增加，食欲下降，采食减少，生长缓慢，群猪发育不整齐，易患各种疾病。

7.合理组群。不同猪种的生活习性不同，对饲养管理条件的要求也不同。因此组群时应按猪种分圈饲养，以便为其提供适宜的环境条件。另外，组群时还要考虑猪的个体状况，不能把体重、体质参差不齐的仔猪混群饲养，以免强夺弱食，使猪群生长不整齐。组群后要保持猪群的相对稳定，在饲养期尽量不再并群，否则，不同群的猪相互咬斗，会影响生长和育肥。

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猪疫病及防治

生猪疫病防治是养殖过程中的重要一环，尤其是对规模养殖企业，疫病防治尤为重要。农业部第1125号公告发布了新版的《一、二、三类动物疫病病种名录》。其中一类猪疫病5种，主要是口蹄疫、猪水泡病、猪瘟、非洲猪瘟、高致病性猪蓝耳病；二类猪疫病12种，主要是猪繁殖与呼吸综合征（经典猪蓝耳病）、猪乙型脑炎、猪细小病毒病、猪丹毒、猪肺疫、猪链球菌病、猪传染性萎缩性鼻炎、猪支原体肺炎、旋毛虫病、猪囊尾蚴病、猪圆环病毒病、副猪嗜血杆菌病；三类猪疫病4种，主要是猪传染性胃肠炎、猪流行性感冒、猪副伤寒、猪密螺旋体痢疾。

一类猪疫病中，非洲猪瘟暂无有效预防和治疗药物，以口蹄疫防治最为重要。

1.非洲猪瘟

非洲猪瘟是一种急性、发热、传染性很高的滤过性病毒（非洲猪瘟病毒ASFV）所引起的猪病，是目前唯一一个虫媒DNA病，可以在软蜱身上感染，但不会对软蜱有任何症状。这个病来自于非洲野猪，所以在非洲清除这个疫病几乎没有可能。

病率通常在40%~85%之间，死亡率因感染的毒株不同而有所差异。高致病性毒株死亡率可高达90~100%；中等致病性毒株在成年动物的死亡率在20%~40%之间，在幼年动物的死亡率在70%~80%之间；低致病性毒株死亡率在10%~30%之间。其特征是发病过程短，但死亡率高达100%，临床表现为发热，皮肤发绀，淋巴结、肾、胃肠粘膜明显出血。

近期国内发生的非洲猪瘟具有高传染、高致死等特点，但目前尚无有效疫苗预防和有效药物治疗，以物理隔离预防为主，发病主要以扑杀深埋为措施。

2.口蹄疫

口蹄疫的典型症状为，病猪体温升高，温度范围在40-41度，突然间的站立不稳，食欲骤减，有甚者完全不采食。疼痛感非常明显，凄惨的叫声，猪蹄不敢着地，严重的猪蹄壳脱落。猪蹄刚开始出现发红、肿胀的情况，之后会出现水泡。口腔出现溃疡，小水泡反应。大猪鼻子会出现水泡，溃烂。口蹄疫造成猪死亡的主要原因是“心肌炎”。

在猪得口蹄疫期间尽量让猪多休息，在水中加入维生素c，和电解多维减少猪应激；另一个是用一些强心类的药物，主要目的是减少心肌耗氧量，降低心跳速度。如果出现水泡，一定要扎破，之后可以采用聚维酮碘类药伤口消毒。

当然最重要的是最好疫苗防治。一般情况下口蹄疫的疫苗有效时间是60天，但是实际上并不能完全达到这个水平，所以一般情况下专业的猪场都会在猪出栏前注射三次口蹄疫疫苗来预防猪口蹄疫，一般四个月左右打一次疫苗!母猪的话，怀孕期间避开产前15天，配种后20天。育肥猪在断奶后49日龄打第一次2ml，70日龄第二次2ml，之后择期再补充注射。

二类猪疫病近几年来对养猪生产危害严重，其防治可参考下文。

1.猪乙型脑炎

该病主要通过蚊蝇传播，夏季多发。公猪主要表现为睾丸炎，性机能减退，精液品质下降；母猪则表现为配种困难、流产、死胎等。除青年母猪以外，其他猪感染后多为亚临床症状，经产母猪血液抗体高，无其他症状。青年母猪的死胎、木乃伊胎的发生率高达40％，新生仔猪死亡率为42％。剖检发现死胎脑积水，胎盘水肿，公猪呈睾丸硬化与阴囊粘连、胸腹积水，浆膜表面有出血斑，淋巴结充血或肝脾有坏死灶。

每年蚊蝇滋生季节前（4月～5月），对后备公母猪和成年公母猪分别接种乙型脑炎弱毒疫苗，每头肌肉注射1头份。发病后立即隔离治疗，可用20％磺胺嘧啶钠10毫升～30毫升，静脉注射，每天1次，连用3天。或用肌肉注射长效治菌磺（磺胺间甲氧）0.2毫升/千克，每天1次，连用3天～5天。也可选用板蓝根注射液、穿心莲注射液、大青叶注射液肌肉注射，连用3天～5天。

2.猪细小病毒病

该病是由猪细小病毒引起的猪繁殖障碍病之一。其主要特点是受感染的母猪，特别是初产母猪产出死胎、畸形胎、木乃伊胎、弱仔猪及健康仔猪，母猪无其他明显的症状。头胎或经产母猪主要的（通常也是惟一的）症状是母猪性繁殖障碍。如果在同一时期内有多头母猪（特别是第一胎母猪）发生流产、死胎、木乃伊胎、胎发育异常等现象，而母猪本身没有任何临诊症状，同时证明有传染性时，应考虑有该病发生的可能。

使用细小病毒灭活苗免疫接种，后备母猪配种前5周首免，间隔2周后（产前3周）2免，每次肌肉注射2毫升。

3.猪繁殖与呼吸综合征（经典猪蓝耳病）

以繁殖障碍和呼吸系统症状为特征。发病母猪表现为体温稍有升高，双耳、腹部、乳房发蓝，流产、发生流产、死胎、产弱仔、木乃伊胎和呼吸困难；新生仔猪表现呼吸困难和高致死率，剖检可见有小面积肺炎病变区、肠系膜淋巴结水肿、结肠水样便，皮下水肿，胸腹腔不等量积液，脐部肿大、出血。临床诊断指标：妊娠母猪感染后症状明显，至少出现20％胎儿死产，8％以上母猪流产和哺乳仔猪死亡率26％以上。上述三个指标只要同时有两个符合时，就可认为该病的临床诊断成立。

用经典猪蓝耳病灭活疫苗免疫效果好。哺乳仔猪生后7日龄每头肌肉注射2毫升；后备母猪75千克时首免，间隔3周再免一次，每头肌肉注射4毫升；种公母猪每半年免疫一次，每头肌肉注射4毫升。不主张使用弱毒苗。因为活苗接种有可能造成疫苗病毒的持续性感染和长期带毒，并可能将病毒排出给尚未接种疫苗的猪。

4.猪丹毒

该病是由猪丹毒杆菌引起的一种严重威胁养猪业的传染病。其特征为高热、急性败血症、皮肤疹块、慢性疣状心内膜炎或皮肤坏死与多发性非化脓性关节炎。对急性败血型应与猪瘟、猪肺疫等相区别。确诊该病，需借助于细菌分离培养和动物试验。

常规治疗以青霉素为首选药物，特异疗法可使用猪丹毒治疗血清。该病预防可按说明选用猪丹毒弱毒菌苗或猪丹毒氢氧化铝甲醛菌苗。

5.猪肺疫

该病又称猪肺炎性巴氏杆菌病，俗称“锁喉疯”，是由巴氏杆菌引起的一种急性、热性、败血性传染病。主要特征为败血症，咽喉部急性肿胀，或表现为纤维性胸膜肺炎症状。发现猪高热，咽喉部红肿，呼吸困难，剖检时见有败血症变化或纤维性胸膜肺炎变化，可做初步诊断。确诊需进行细菌学检查和动物接种试验。

用免疫血清皮下注射效果最好，或按药物说明肌肉注射氨苄西林，也可肌肉注射青霉素加链霉素，效果也不错；预防该病可肌肉注射猪肺疫氢氧化铝甲醛灭活疫苗，或用猪瘟、猪丹毒、猪肺疫三联苗于春秋两季注射。

6.猪链球菌病

猪链球菌是革兰氏阳性菌，有35个血清型以及一些无法定型的菌株，我国主要流行的有败血型、脑膜炎型和淋巴结脓肿型等。败血型剖检可见鼻黏膜、喉头、气管、全身淋巴结、胃和小肠黏膜充血、出血，肺充血肿胀，脾肿大1倍～3倍，呈暗红色，边缘有黑红色出血性梗死区，肾肿大、充血和出血；脑膜炎型剖检可见脑膜充血、出血甚至溢血，其他病变与败血型相同；淋巴结脓肿型剖检可见关节腔内有黄色胶冻样或纤维素性、脓性渗出物，淋巴结脓肿，有些病例心瓣膜上有菜花样赘生物。通过症状和剖检可初诊，确诊要通过实验室涂片镜检或分离培养，必要时用PCR方法进行菌型鉴定。

本病易发生、流行的地区和猪场可在饲料中添加一些抗菌性药物防治，效果良好。发生疫情的地区和猪场应及时进行疫苗免疫接种。

1）猪链球菌Ⅱ型灭活疫苗免疫

妊娠母猪可于产前4周进行接种；仔猪分别于30日龄和45日龄各接种1次；后备母猪于配种前接种1次。

2）猪链球菌多价血清灭活菌苗（包括Ⅱ型链球菌和C群链球菌）免疫

后备母猪于配种前30天每头肌肉注射5毫升；妊娠母猪于产前30天每头肌肉注射5毫升，可保护哺乳仔猪；仔猪于30日龄和45日龄各肌肉注射3毫升。

7.猪传染性萎缩性鼻炎

该病是一种慢性传染病，以鼻甲骨萎缩、鼻部变形及生长发育受阻为主要特征。诊断本病时，应注意与传染性坏死性鼻炎、骨软病、猪传染性鼻炎和猪细胞巨化病毒感染症相区别。

应作好引进猪的检疫、隔离，淘汰阳性猪。常发区应进行预防接种：妊娠母猪在预产期前2个月和1个月各皮下注射1次支气管败血波氏杆菌Bb（I相菌）油佐剂灭活疫苗或Bb-Pm油佐剂二联灭活疫苗。仔猪用二联苗效果较好，可于1周龄～3周龄，间隔一周连续注射2次。

1）鼻腔药物消毒

对有鼻炎症状的病猪，用0.1％高锰酸钾溶液进行消毒清洗。

2）肌肉注射药物

对有症状者立即隔离，按说明用板蓝根注射液稀释头孢噻呋钠，混匀后肌肉注射，连用7天。对流血不止的病猪，加入维生素K进行肌肉注射。

3）饲料中添加药物

全群猪饲料中按说明添加头孢噻呋钠喂服，连喂1周。另外，应加强饲养管理。

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猪养殖企业名单

国内生猪养殖企业较多，行业龙头为温氏、牧原、雏鹰、天邦、正邦等。以牧原为例，其产能在2017年有快速扩张势头。其余生猪养殖企业还包括：宝迪集团、金锣集团、双汇股份、佳和农牧、铁骑力士等。

（1）温氏股份：创立于1983年，是一家以养鸡业、养猪业为主导、兼营生物制药和食品加工的多元化、跨行业、跨地区发展的现代大型畜牧企业集团，目前已在广东省等全国23个省（市、自治区）建成160多家一体化公司

（2）牧原股份：是集饲料加工、养猪生产、屠宰加工为一体的大型现代化农牧企业，集约化养猪规模居亚洲第一。公司始建于1992年，历经26年的发展，现拥有84个全资子公司和1个参股公司，1个合资的高档肉制品加工厂，年屠宰加工生猪100万头，年可向社会提供高健康无应激纯种猪8万头，二元母猪10万头。

（3）雏鹰农牧：是农业产业化国家重点龙头企业、中国质量诚信企业，并承载着中央储备肉活畜储备基地的重任。目前确立了包括生猪养殖、粮食贸易、互联网三大板块的核心战略，已发展成为拥有粮食贸易、饲料生产、生猪养殖、屠宰加工、冷链物流、线上业务等完整产业链体系的现代化大型企业集团。

（4）正邦科技：是农业产业化国家重点龙头企业。员工3万多人，300多家子/分公司，遍布二十多个省市、自治区。集团已经形成以农牧、种植、金融、动物保健、乳品、畜禽加工、农化（农药制剂和原药生产）等为主要产业的大型农牧企业集团。

（5）中粮肉食：是中粮集团旗下的一家集饲料加工、畜禽养殖、屠宰、深加工、冷链配送、分销及肉类产品进出口于一体的现代化农业产业化企业，致力于为广大消费者提供安全、健康的肉类食品。

（6）新希望六和：成立于1998年，公司立足农牧产业、注重稳健发展，业务涉及饲料、养殖、肉制品及金融投资等，公司业务遍及全国并在越南、菲律宾、孟加拉等国家建成或在建20余家分子公司。截止2011年底，其控股的分、子公司近500余家，总资产逾两百多亿元，公司员工7万余人。

（7）天邦股份：是以绿色环保型饲料的研发、生产、销售和技术服务为基础，集成饲料原料开发、动物预防保健、标准化动物养殖技术和动物食品加工为一体的农业产业化国家重点龙头企业、国家重点高新技术企业、全国第一批农产品加工示范企业。

根据2017年各企业年报数据整理，温氏股份出栏数稳居第一，其次是牧原股份。

饲料篇

猪饲料及类型

猪饲料，顾名思义，饲养家猪的饲料。按照饲料含营养物质来分类，主要可以分为蛋白质饲料、能量饲料、粗饲料、青绿饲料、青贮饲料、矿物质饲料和饲料添加剂八大类。

1．粗饲料指干物质中粗纤维的含量在18%以上的一类饲料，主要包括干草类、秸秆类、农副产品类以及干物质中粗纤维含量.18%以上的糟渣类、树叶类等。

2．青绿饲料指自然水分含量在60%以上的一类饲料，包括牧草类、叶菜类、非淀粉质的根茎瓜果类、水草类等。不考虑折干后粗蛋白质及粗纤维含量。

3．青贮饲料用新鲜的天然植物性饲料制成的青贮及加有适量糠麸类或其它添加物的青贮饲料，包括水分含量在45%~55%的半干青贮。

4．能量饲料指干物质中粗纤维的含量在18%以下，粗蛋白质的含量在20%以下的一类饲料，主要包括谷实类、糠麸类、淀粉质的根茎瓜果类、油脂、草籽树实类等。

5．蛋白质补充料指干物质中粗纤维含量在18%以下，粗蛋白质含量在20%以上的一类饲料，主要包括植物性蛋白质饲料、动物性蛋白质饲料、单细胞蛋白质饲料等。

6．矿物质饲料包括工业合成的或天然的单一矿物质饲料，多种矿物质混合的矿物质饲料，以及加有载体或稀释剂的矿物质添加剂预混料。

7．维生素饲料指人工合成或提纯的单一维生素或复合维生素，但不包括某项维生素含量较多的天然饲料。

8．添加剂指各种用于强化饲养效果，有利于配合饲料生产和贮存的非营养性添加剂原料及其配制产品。如各种抗生素、抗氧化剂、防霉剂、黏结剂、着色剂、增味剂以及保健与代谢调节药物等。

按照含有的营养物质种类，猪饲料可以分为全价料、浓缩料和预混料。1）全价料是由蛋白质饲料、能量饲料、粗饲料和添加剂四部分组成的配合料，市场上销售的全价料主要是经过机器加工制粒的颗粒状饲料，部分为膨化颗粒料，能直接用于饲喂饲养对象，能全面满足饲喂对象的营养需要。2）浓缩料是由蛋白原料和添加剂预混而成，饲喂时需补加能量料，具有使用方便的优点，适合于规模大，尤其是自家有玉米等能量饲料的农户使用，目前市场上的浓缩料至少有50多种。3）预混料是添加剂预混合饲料的简称，是将一种或多种微量组分(包括各种微量矿物元素、各种维生素、合成氨基酸、某些药物等添加剂)与稀释剂或载体按要求配比，均匀混合后制成的中间型配合饲料产品，是全价配合饲料的一种重要组分。

猪饲料供应

国内饲料品牌主要有正大饲料 (中国名牌，国家免检产品)、希望饲料 (中国名牌，国家免检产品)、通威饲料 (中国驰名商标，中国名牌，国家免检产品)、正虹饲料 (中国驰名商标，中国名牌，国家免检产品)、一诺天邦饲料 (大型饲料集团，中国驰名商标)、大成饲料 (中国名牌)、岳泰饲料 (中国驰名商标，中国名牌，国家免检产品)、六和饲料 (中国驰名商标，中国名牌)、双胞胎饲料 (中国名牌，国家免检产品)、禾丰饲料(中国名牌，国家免检产品)。

我国年生猪饲料主要根据需求进行调整，影响猪饲料需求的因素包括生猪存栏量、生猪存栏结构及年出栏量。自2002年到2016年，我国猪饲料呈现逐年上涨的趋势。在2008年-2013年，年增速保持在5%以上。我国生猪饲料构成结构中，猪配合饲料的份额越来越大，预混合和浓缩饲料的份额呈现逐渐下降的趋势。以2016年为例，猪配合饲料占比为82.23%，猪浓缩饲料占比为13.04%，猪预混合饲料占比为4.72%。

猪饲料消耗和成本计算

一般来说，猪只每天采食干物质量(不含水份)约占体重的5%；采食风干料(约含水12~14%)约占体重的6%；采食青饲料，每天可占到体重的20~30%，(可按25%计算)。有了上述数据，就可计算出任意一头猪的一生饲料消耗量了。

1.乳猪耗料量

方法1. 3周龄前主要吃奶，10日龄开始补料大约平均每天吃料25克，；3~5周龄平均每天喂200g；35~60日龄平均每天800g，从12~60日龄共耗料23公斤左右。体重可达13公斤左右。

方法2. 10~20日龄期耗料少；共0.25kg。21~30日龄期耗料1.75kg。31~40日龄期耗料4.25kg。41~50日龄期耗料7.0kg。51~60日龄期耗料10kg。即10~60日龄期耗料23kg，青料12kg.

2.仔猪

从13kg体重到40kg时，每公斤增重耗料按2.0kg料算(看自已喂料多少决定)，共耗料54.0kg.乳仔猪二项合计用料23+54＝77kg./只左右。

3.待配母猪：2kg/天；

4.妊娠母猪：每日可喂1.8~2.7kg；最后1-2周可增加1~1.5kg；或妊娠前期母猪：2kg/天；妊娠后期母猪：2.5kg/天；

5.哺乳母猪：4.5kg/天。

6.瘦肉型生长猪：

1-5kg重：每日每头采食风干料（含水分10-12%左右）0.2kg；

5-10kg重：每日每头采食风干料（含水分10-12%左右）0.46kg；

10-20kg重：每日每头采食风干料（含水分10-12%左右）0.91kg；

20-60kg重：每日每头采食风干料（含水分10-12%左右）1.69kg；

60---90kg重：每日每头采食风干料（含水分10-12%左右）2.71kg；

7.肉脂型生长肥育猪：

20-35kg重：每日每头采食风干料（含水分10-12%左右）1.52kg；

35-60kg重：每日每头采食风干料（含水分10-12%左右）2.2kg；

60-90kg重：每日每头采食风干料（含水分10-12%左右）2.83kg；

8. 成年种公猪：3kg/天。

猪养殖成本计算

按照年出栏400头猪场，出栏体重100Kg计算

1.自繁自养

1)母猪一年饲养成本:一天按 5 斤饲料/头算，一年 365 天*5*0.9 元/斤 *天 =1642 元，再加上点防疫费用100元，及其他杂费，最多2000元。

一年一头母猪理论上生 2.45 窝，按2 窝算，一窝平均是10头，按8头算。一个小猪的成本就是2000元/16=125元/头。

2）饲料成本：小猪 30 斤前一般吃乳猪饲料 (颗粒)按 2 元一斤算， 30 天奶期，吃1.2 斤饲料长一斤算，小猪长到 30 斤成本 30*1.2*2=72 元， 按 80 元算。

30 斤到 200 斤育肥猪，育肥猪吃配合饲料(就是料精 20%加80%左右的玉米，分3个阶段)。理论算平均料肉比 3:1，用饲料3*（200-30）=510斤。再差的养猪场，需要600斤饲料。饲料按1.1元每斤(料精 2.5元*20%+0.6~0.7 元/斤玉米*80%=1.06)，即660元。因此，一头仔猪涨到200斤出栏，总饲料成本为 660+80=740 元。

3）总计成本：125 元(母猪生小猪成本)+740 元=865元。

4）自繁自养利润：按现在生猪价格 6.5 元/斤计算，一头猪的养殖利润为 6.5 元/斤*200 斤-成本 865=435 元，利润率50%。

2.外购仔猪

1）仔猪购买成本：按小猪 50 斤算( (这样的小猪和大猪价差不多，按 7 元一斤算)，购买成本50*7元=350元；

进 10 来斤的小猪，可能在12元左右，购买成本10*12元=120元；

2）饲料成本：购进50斤仔猪：50 到 200 斤出栏，用料450斤，差的最多用 550 斤饲料，按照饲料1.1元/斤算，成本450*1.1 元/斤=495元，差的550*1.1=605元。

购进10斤仔猪：10斤-30斤，增重20斤，20*1.2*2=48元；30-200斤，增重170斤，耗510斤料，510*1.1=561元，差的按600斤料算，600*1.1=660元。因此购进10斤仔猪，饲料成本为48+561=610元；差的48+660=710元。

3）总计成本：购进50斤仔猪：总成本为350+495=845元，差的350+605元=955元。

购进10斤仔猪：120+610=730元，差的120+710=830元。

4）外购仔猪利润（按照生猪价格6.5元/斤算）：

购进50斤仔猪：6.5*200-845=455元/头，差的6.5*200-955=345元/头。（4个月出栏，可养殖3批）

购进10斤仔猪：6.5*2-730=570元/头，差的6.5*2-830=470元/头。（5个月出栏，可养殖2.4批）

进一步计算，年出栏 400 头的猪厂利润在 10-15 万之间（345*400=13.8万）

猪饲料供应企业名单及市场份额

猪饲料供应企业主要包括：新希望六和、正大、双胞胎、海大、正邦、大北农、通威、禾丰牧业等。2017年全国饲料总产量达到18093.53万吨，同比增长0.33%，其中猪饲料产量为7018.55万吨，同比增长5.48%。根据2017年数据，新希望六和所占份额最大，为8.69%，其次是温氏股份。

屠宰篇

猪屠宰技术流程

1.宰前绝食

一般绝食12小时至18小时也有24小时的。这样有利于充分放血，而且节约饲料。但为了保证肉的品质绝食期间必须供给充足的饮水否则将影响肉品的鲜嫩多汁。

2.宰前要让猪充分休息

严防惊恐撞伤或追逐打伤。因为疲劳将引起心跳异常，致使放血不全，从而影响肉品的鲜亮。

3.放血

为了操作安全，首先将猪击昏或电麻，消除猪的抵抗能力。然后于颈下线偏右0.5-1厘米和距前肢根部1.5-2.5厘米的交点上进刀，切断颈动脉和静脉交接部位。刀尖与胸骨成45度角，进刀深度约13-18厘米。动作要迅速，时间约1-1.5秒。放血时间一般为5-10分钟。放出的血量占活重的3.2%至3.5%，就算达到良好要求了。

4.退毛

水温以65~70摄氏度为宜，没有温度表的，可将手指插入水内，以能耐住水热为合适。水温过高，表皮蛋白凝固，不易退毛；过低，毛孔未被烫开，拔毛困难，会留下残毛，使肉减色。

5.开膛

从放血到开腔取内脏不要超过30分钟，否则内容物不易清除，会降低内脏质量。再者，内脏油亦需趁热摘除。内脏冷后，油脂就无法清除干净了。

6.去头

沿枕骨后缘和头颈关节垂直切下。

7.劈半

沿脊椎中线对半砍成两片，然后顺肋骨分割成小块以备出售或食用。

猪屠宰的季节性

从规模以上屠宰企业月度屠宰量走势来看，季节性变化规律明显。1月份、9-12月份属于消费旺季，屠宰量高于其他月份。因我国猪肉消费、生猪补栏和出栏呈现季节性特征，一般春节前需求最旺盛，屠宰及食品加工企业大量备货，生猪屠宰量大幅增长，春节期间及春节后终端需求下降，屠宰量大幅回落。夏季需求最弱，屠宰量偏低，随着气温的下降，9月份又有好转。

猪屠宰产能和企业分布

2017年国内屠宰企业共有20658家，规模化屠宰企业（年屠宰量在2万头以上，半机械化水平以上）却很少。年产值500万以上的半机械化企业仅有2076家，占全国屠宰企业总量的10.5%。企业17000多家屠宰企业主要分布在乡镇，其机械化水平低。行业前10名企业的年屠宰能力合计约为1.7亿头，占全国生猪出栏数的23%左右。由于产能严重过剩，屠宰开工率较低，约为30%-50%。前10名企业的实际屠宰量为7000万头左右，占中国生猪出栏量的13%。

我国猪肉屠宰企业分布较为分散，主要因为行业进入壁垒较低且上游来源比较分散，仅规模以上的企业有3937家。58%的大型屠宰企业分布在生猪主产区，33%分布在以东北部大中城市为核心的肉品主销区。2017年四川省生猪屠宰企业有799家，山东省生猪屠宰企业有761家，这两个省份屠宰企业众多。

目前我国生猪屠宰加工企业主要包括雨润集团、双汇发展、新希望、金锣集团、雏鹰农牧、众品集团、温氏集团、宝迪农业科技、唐人神和龙大肉食。

环保篇

猪养殖污染

生猪养殖会造成多种污染，如水源污染、空气污染、土壤污染和生物污染等。

（1）水源污染：据资料介绍，生猪日粮中氮和磷的吸收率只有30%~35%，其余大部分被排出体外。经粪尿排出的氮、磷，其中一部分氮挥发到大气中增加大气中氮含量，严重时形成酸雨，危害农作物；其余的大部分被氧化成硝酸盐渗入地下或排入江河严重污染水质，造成江河、池塘藻类和浮游生物大量繁殖，产生多种有害物质，进一步危害环境。

（2）空气污染：由于规模猪场高密度饲养，猪舍内潮湿，粪尿排泄量大，而猪粪恶臭成分高达230种，加上猪呼出的CO2，大量有害气体(如氨、硫化氢、甲烷、粪臭素和硫醇类等多种臭气混合体)排放到大气中，加剧空气污染。随着恶臭气体不断产生、扩散，污染半径可达2~5 km，严重危害人类健康。

（3）土壤污染：猪饲料中都添加有一定剂量的铁、铜、锌等微量元素，因而生猪粪尿排泄物中同样存在这些成分。如果将猪粪尿作为有机肥料投放到农田中，长此以往，将导致氮、磷、铁、铜、锌及其他微量元素在土壤中富积，从而影响农作物的生长发育。大量未经处理的养猪废水、粪便直接排入农田或农田灌溉水渠，导致肥力过剩，从而破坏农作物的生长环境，甚至无法耕种而抛荒。

（4）生物污染：有些人畜共患的病原微生物或其他有害微生物也随污水排到环境中，形成生物污染。特别是在农村，相当多群众饮用井水，其水源为浅表水，这样就更是直接危害人民群众的身体健康。

2009年，惠州市博罗县环保局收到该县龙溪镇深湖村村民对猪场的投诉，但投诉理由并不是污水排放和猪粪太臭，而是因为该猪场擅自  焚烧废旧塑胶等工业垃圾，排放刺激性气体。2011年，中山市板芙镇村民投诉该镇某猪场污染环境，中山市板芙环保分局等对猪场进行实地考察后，发现该猪场废水未经处理直接排入河涌，也未办理报批手续，最终，该猪场被板芙城管部门拆除。2011年11月，珠海特区报报道了一起猪场污染导致农田歉收的事件。村民称猪场污染导致村内河道周边土壤污染严重，河涌表面黑色的污垢已经凝结成块，水稻大幅减产，越靠近河涌的地方水稻长势越差。2013年3月份，上海黄浦江松江段水域近日漂浮大量死猪，全市累计出动打捞船只233艘，共打捞死猪5916头。上海继续加强与浙江省和嘉兴市农业部门高度重视。这一系列事件引起人们对养殖业污染问题的重视。

环保始末

2013年11月11日《畜禽规模养殖污染防治条例》发布，2014年1月1日实施。作为国家第一部专门针对畜禽养殖污染防治的法规性文件，明确了以综合利用作为解决畜禽养殖污染防治的法规性文件，也明确了以综合利用作为解决畜禽养殖废弃物污染问题的根本途径，为规模化养殖废弃物污染治理指出一条可持续发展之路。2014年是实施的开局之年，力度和决心都非比寻常，特别是广东、福建、浙江、深圳等南方诸省成为首要生猪环保改造对象。其中广东主要改造100头以下小场户，新建年出栏3万头/年以上大户。这种势头也将加速我国生猪存栏量缩减，寻求再平衡。

2014年主要地区禁养/强拆情况：

（1）环保法出台执行力度不断加大，环保成本势必增加。据调查，猪场建设环保投入比重已占40-50%，未来生猪养殖成本将再上一个台阶，生猪成本或将由行业公认的13元/公斤成本价上涨至14元/公斤；

（2）环保法规仍进一步促进产业转移，东北成养殖新区；经济发达及养殖密集地区向山区边远地区转移，成生猪养殖调整区；

（3）加速规模化进程的步伐，猪场总价值和抗风险能力将有不同程度的提高；

（4）经过禁养和强拆后，新建猪场增多，新猪场疫情爆发几率将低于老猪场；

（5）存栏量水平也将受到一定挤压，虽然不至于对全国造成大的冲击，但是至少可以降低规模快速扩张所导致的产能过剩力度。

2015年1月1日新的正式实施，该法对污染企业的惩治力度大大加强，明确指出国家采取有利于节约和循环利用资源、保护和改善环境、促进人与自然和谐的经济、技术政策和措施，使经济社会发展与环境保护相协调，新环保法的实施也将使中国生猪养殖业的发生重大变化。

对于其他污染，2013年6月14日，国务院召开常务会议，研究了大气污染防治的具体措施，同年9月10日，国务院下发了《国务院关于印发〈大气污染防治行动计划〉的通知》（国发〔2013〕37号），文件制定了大气污染防治十条措施。2015年2月，中央政治局常务委员会会议审议通过了《水十条》，4月16日发布《国务院关于印发水污染防治行动计划的通知》（国发〔2015〕17号）。2016年5月28日，国务院印发了《土壤污染防治行动计划》，即“土十条”，对今后一个时期我国土壤污染防治工作做出了全面战略部署。

猪养殖新模式

中国生猪养殖传统模式主要包括三种：专业育肥户、专业母猪养殖户和自繁自养户。

专业育肥猪养殖的优势是可以根据各自的实际情况，以及对后市的判断，自主控制每次购进仔猪的数量，固定投入相对较少，成本较低。因为育肥猪只用养殖三四个月就可以出栏上市，周期较短，所以市场风险较小。这部分养殖户以及养殖方式普遍存在于北方粮食主产区，是目前我国生猪生产结构的主要力量。

专业母猪养殖的投入相对较少，回款较快。母猪主要从附近较大的大型规模猪场、种猪场购得或者自家母猪繁殖的母猪中挑选。所生产的仔猪主要提供给周围的专业育肥猪养殖户。母猪养殖户对专业育肥猪养殖户的依赖性较强，面对市场变化的能力较弱。虽然每家养殖数量较少，但养殖户数量较多，所以，这部分养殖户非常重要，有时候其行为可以决定后市行情的波动。

自繁自养包括小、中、大规模。小规模一般为存栏10头母猪以下的养殖户，年出栏育肥猪在200头以下，需要1-2个劳动力即可。小规模的自繁自养部分是由专业母猪养殖户转变而来，在我国，这部分养殖户数量庞大，不分地域，各地均普遍存在，是我国生猪生产的中坚力量。中大型的自繁自养规模养猪场需要雄厚的资金实力，同时需要占用大量的土地，产生大量的粪尿污水，对环境造成较大压力。其存栏母猪数量在50头以上，年出栏生猪在1000头以上，需要雇佣较多劳动力，综合成本较高。

因养殖会产生较多环境问题，现在出现了养殖新模式——生态养殖。生态养殖是利用无污染的水域如湖泊、水库、江河及天然饵料，或者运用生态技术措施，改善养殖水质和生态环境，按照特定的养殖模式进行增殖、养殖，投放无公害饲料，也不施肥、洒药，目标是生产出无公害绿色食品和有机食品。相对于集约化、工厂化养殖方式来说，生态养殖是让畜禽在自然生态环境中按照自身原有的生长发育规律自然地生长，而不是人为地制造生长环境和用促生长剂让其违反自身原有的生长发育规律快速生长。如农村一家一户少量饲养的不喂全价配合饲料的散养畜禽，即为生态养殖。生态猪是指按照严格的生态养殖，猪不做防疫处理，饲料要求无农药残留、无重金属、无无机盐类外的其他添加剂，生猪排泄物做无害化处理，比如沼气发酵等，再做农作物的肥料，装运屠宰都做到基本的人道，出来的猪肉无病变。主要模式包括：猪鱼综合饲养，猪粪喂鱼；鸡猪鱼综合饲养，鸡粪喂猪，猪粪喂鱼；猪沼菜模式，猪粪做沼气，沼渣、沼液种菜；猪沼果模式猪粪做沼气，沼渣、沼液种果树等。

价格篇

猪价格周期

国内生猪价格变动存在周期性现象，称为“猪周期”。由于生猪市场价格反映当前供求关系，而供求关系在未来可能发生的变化并不能超前反映出来，养殖户只能根据当期市场价格安排来年的养殖量。正常情况下，本期的母猪存栏规模决定了下一期的供应规模。鉴于生猪这种畜产品生产周期长、无法中途变更的特性，多数养殖户对来年收益的预期以及养殖计划的调整，始终比市场进程“慢半拍”，因而经常陷于“猪周期”的无限循环中。

2006年至今，国内生猪养殖业共经历了三轮“猪周期”，分别是2006—2010年、2010—2015年，以及2015年至今。前两轮形成原因主要是疾病导致能繁母猪存栏量降低，供应量急速减少，供不应求，推动猪价上涨。上涨了一段时间后引发养殖户大量补栏导致产能过剩，供大于求猪价下跌。2015年以来的“猪周期”最大特点是基于环保因素，限养禁养区产能的永久性退出，造成短时间猪肉价格突涨。这一阶段去散户化使得行业集中度不断提升，在行业规模化发展的背景下，规模养殖企业不断扩大产能。养殖专业化与规模企业扩张，最终让生猪供应大于需求，使得后续猪肉价格持续下跌。

猪价格季节性

受气温与节日因素影响，生猪供给与需求在一年当中的不同时点均不同，造成生猪价格呈现明显季节波动特征。选取2007年1月到2017年12月国内生猪月度均价进行统计分析，得到月度涨跌概率中，11月份上涨概率最大，达到90.91%；9月、10月份上涨概率最小，为18.18%。5月份月均值收益率最高，为6.29%，2月份月均值收益率最低，为-5.66%。

疫情与猪价

近段时间，非洲猪瘟在生猪行业蔓延，2018年8月1日，辽宁省沈阳市沈北新区发生我国首例非洲猪瘟疫情；8月14日，河南省郑州市发生一起；8月15日，江苏省连云港市海州区发生一起；8月17日，浙江乐清发生一起；8月30日，安徽省芜湖市发生一起；之后安徽宣城、江苏无锡也发生了非洲猪瘟。进入9月，疫情呈蔓延扩散趋势。这次疫情对猪价造成一定影响。

2006年以来，中国生猪市场共经历了3轮猪周期。2011年之前中国生猪疫情较多，高热病、高致病性蓝耳病、呼吸道病、甲型H1N1流感、猪瘟、口蹄疫、伪狂犬时有发生。2011年以后，生猪疫情逐渐稳定，只零星偶发，疫情对于猪周期的影响有限，仅影响短期季节性的供给和猪价。重大疫病都是导致猪周期迎来拐点的重要因素；疫情对短期猪价的影响主要体现为助涨助跌。长期来看，重大疫情会使得能繁母猪淘汰量增大，加速产能去化，或导致周期拐点加速到来。

对猪价影响，具体来说：

（1）2006 年夏季高致病性蓝耳病疫情开始大规模爆发，2007年蔓延至全国，高致病性蓝耳病的死亡率较高，生猪供给不足，推动价格快速上涨。2007年8 月蓝耳病疫情开始得到控制，猪价出现小幅回落。但由于供应不足，猪价在短暂回调后立即出现反弹，截至2008 年3 月份猪价达到此轮周期的高点。

（2）2010年养殖进入亏损期，年初开始口蹄疫疫情大面积爆发，夏季猪瘟和猪蓝耳病也呈现多发，疫情以及养殖亏损使得大量中小型养殖户选择退出养殖业或者养殖厂缩减生产规模，导致生猪供给减少，进而推动猪价上升。

（3）2011年以后，中国生猪疫情逐渐稳定，没有再发生全国性的重大疫情，疫情的主要影响表现在冬季仔猪腹泻导致的成活率低，从而一般每年5-8月猪价会迎来季节性上涨。2015年由于行业连续亏损，且2014、2015政府不断出台相关政策文件加强对养殖环保的监管，大量散养户持续退出，猪价开始持续向上，此次也是近三轮来唯一一次不是由疫情起关键作用的周期拐点。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。