分析期权价格，这几个指标你怎么能不知道？
发布时间：2020-6-21 19:13阅读：279
问一问
01
我们知道Black-Scholes公式中计算期权价格的变量包括行权价格、标的物价格、波动率、到期时间以及资金成本，而它们对期权价格的敏感度要如何分析，如何应用呢？行权价格和期权价格的关系是非线性的。看涨期权行权价格越低，权利金价格越高。比如，沪深300指数价格2100，行权价2100的看涨期权权利金会比行权价格2400的看涨期权权利金高。标的物价格与期权价格的关系也是非线性的，其他条件不变的情况下，标的物价格越高，看涨期权越为实值——实值额越大，权利金价格越高。而看跌期权，标的物价格越高，越为虚值——虚值额越大，权利金价格越低。衡量标的物价格与期权价格关系的希腊字母是Delta，Delta主要有以下几个功能： 一是表示标的资产价格增加1个单位，是期权价格的变化量。假设沪深300指数2150看涨期权的Delta是0.468，表示沪深300指数每涨1点，相应的2150看涨期权的价格涨0.468点。越虚值的期权，标的物价格变化对权利金的影响就越小。看涨期权从虚值到实值，Delta从0到1，平值看涨期权接近0.5。看跌期权从虚值到实值，Delta从0到-1，平值看跌期权接近-0.5。 二是可以看作是期权到期时成为实值的概率。其他条件不变的情况下，标的资产价格上升，看涨期权和看跌期权的Delta值都上升。越接近到期的时候，实值期权的Delta绝对值越将收敛于1，平值期权的Delta绝对值将越收敛于0.5，虚值期权的Delta绝对值将越收敛与0。比如，时间越来越少了，实值期权还是实值的概率就会越来越大，越接近1；而虚值期权变为实值期权的可能性就越来越小，越接近0。 三是还可以理解为多空头寸的部位大小。Delta可以帮助我们来决定头寸开多少。 四是套期保值比例系数。为了锁定风险使Delta中性，那么期权市值与标的物市值比例应为1∶delta。比如，持有沪深300现货组合，然后买入看跌期权进行保护。股指2100行权价格的看跌期权Delta值是-0.3，也就是期权市值比沪深300现货组合市值=1∶0.3，即10∶3。一段时间后，Delta变为-0.4，即10∶4。则需要相应调整期权头寸或者现货头寸。若Delta变化剧烈，也需要进行调整。这是Delta作为套保系数的应用。02另外，标的资产价格增加1个单位的时候，Delta的变化量被称为Gamma。Gamma的特征为：
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
我们知道Black-Scholes公式中计算期权价格的变量包括行权价格、标的物价格、波动率、到期时间以及资金成本，而它们对期权价格的敏感度要如何分析，如何应用呢？行权价格和期权价格的关系是非线性的。看涨期权行权价格越低，权利金价格越高。比如，沪深300指数价格2100，行权价2100的看涨期权权利金会比行权价格2400的看涨期权权利金高。标的物价格与期权价格的关系也是非线性的，其他条件不变的情况下，标的物价格越高，看涨期权越为实值——实值额越大，权利金价格越高。而看跌期权，标的物价格越高，越为虚值——虚值额越大，权利金价格越低。衡量标的物价格与期权价格关系的希腊字母是Delta，Delta主要有以下几个功能： 一是表示标的资产价格增加1个单位，是期权价格的变化量。假设沪深300指数2150看涨期权的Delta是0.468，表示沪深300指数每涨1点，相应的2150看涨期权的价格涨0.468点。越虚值的期权，标的物价格变化对权利金的影响就越小。看涨期权从虚值到实值，Delta从0到1，平值看涨期权接近0.5。看跌期权从虚值到实值，Delta从0到-1，平值看跌期权接近-0.5。 二是可以看作是期权到期时成为实值的概率。其他条件不变的情况下，标的资产价格上升，看涨期权和看跌期权的Delta值都上升。越接近到期的时候，实值期权的Delta绝对值越将收敛于1，平值期权的Delta绝对值将越收敛于0.5，虚值期权的Delta绝对值将越收敛与0。比如，时间越来越少了，实值期权还是实值的概率就会越来越大，越接近1；而虚值期权变为实值期权的可能性就越来越小，越接近0。 三是还可以理解为多空头寸的部位大小。Delta可以帮助我们来决定头寸开多少。 四是套期保值比例系数。为了锁定风险使Delta中性，那么期权市值与标的物市值比例应为1∶delta。比如，持有沪深300现货组合，然后买入看跌期权进行保护。股指2100行权价格的看跌期权Delta值是-0.3，也就是期权市值比沪深300现货组合市值=1∶0.3，即10∶3。一段时间后，Delta变为-0.4，即10∶4。则需要相应调整期权头寸或者现货头寸。若Delta变化剧烈，也需要进行调整。这是Delta作为套保系数的应用。02另外，标的资产价格增加1个单位的时候，Delta的变化量被称为Gamma。Gamma的特征为：
- 从期权买方来看，Gamma为正值，从期权卖方来看，Gamma为负值；
- 在平值附近，看涨期权和看跌期权的Gamma几乎相等；
- 平值期权的Gamma值最大，深度实值和深度虚值期权的Gamma都接近于0；
- 平值期权的Gamma值随着到期日的临近会加速增加。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
15201528321 文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
期权杠杆是如何影响期权价格的？
您好！期权杠杆是指期权的价格对标的资产价格变动的敏感程度。杠杆是由期权的投资者使用较小的成本获得较大的投资回报的能力。在期权交易中，买入期权的投资者只需支付期权费用（期权的价格），而不...
400
期权价格的影响因素是什么
期权价格通常会受到标的价格、波动率、距离到期时间、行权价、利率等因素的影响。1．标的价格。在其他变量不变的情况下，标的价格上涨，看涨期权价格上涨，看跌期权价格下跌；标的价格下跌，看涨期...
437
股指期权价格
股指期权价格的组成：1、内在价值：买方立刻行权可获得的收益，也就是股指期权的行权价格和股票指数现价的价差。对看涨期权来说，内在价值=股票指数现价-行权价格；对看跌期权来说，内...
368
股票期权价格的影响因素有哪些期权价格指的是什么？
4090
您好，券商会对每个股票的上涨进行一个预测从而判定这个股票的价格。价格是指你买这个股票的行使期。称为权益金
4090
利息低靠谱的网贷平台，这十个你不能不知道
4427
利息低靠谱的网贷平台有：工行融e借、建行快贷、中银e贷、蚂蚁借呗、腾讯微粒贷、京东金条、度小满、奇富借条、招联好期货、平安惠普等。这些平台都是运营透明、利率合理并且具有合法经营许可的平台。具体如下，一起来看看你都了解哪些吧！ 1、工行融 e 借是工商银行向借款人发放的无担保、无抵押的信用消费贷款。年利率一般在 4.35%-5.76% 之间，各地区分行可能会推出不同的利率优惠活动，活动期间利率会更低，比如 2024 年 6 月 25 日至 9 月 30 日，1 年期年化利率低至 3.55%，2-3 年期年化利率低...
4427
分析期权价格，这几个指标你怎么能不知道？
431
行权价格和期权价格的关系是非线性的。看涨期权行权价格越低，权利金价格越高。
比如，沪深300指数价格2100，行权价2100的看涨期权权利金会比行权价格2400的看涨期权权利金高。标的物价格与期权价格的关系也是非线性的，其他条件不变的情况下，标的物价格越高，看涨期权越为实值——实值额越大，权利金价格越高。而看跌期权，标的物价格越高，越为虚值——虚值额越大，权利金价格越低。
衡量标的物价格与期权价格关系的希腊字母是Delta，Delta主要有以下几个功能：
一是表示标的资产价格增加1个单...
431
