特朗普怒怼中国没有开始大量采购美国农产品，贸易忧虑令隔夜美豆跌至七周低位，拖累昨夜国内油脂油料市场走势。在经历上周的连续上涨后，多单止盈令本周油脂持仓持续减少，短期油脂陷入调整状态。

上周的反弹令油脂市场看多情绪略有回暖，Dorab Mistry和Thomas Mielke看多棕榈油的声音再受关注，短线或对市场情绪有所影响。但其预估的2019年棕榈油产量相对偏低，对其观点的支撑能否牢靠仍有待商榷。MPOB官员预期下半年对印度出口将维持高位，但需以马来精炼棕榈油维持税差优势为基础。我们仍认为印度调税预期为潜在利空，且印度旺盛需求仍不及产地产量增幅，棕榈油反弹空间仍受抑制。

从压榨及需求的角度来看，豆油的基本面有所好转。非洲猪瘟二次爆发令大豆压榨量下滑明显，豆油产出大幅减少。而随着中秋、国庆双节备货来临，叠加盘面反弹对市场情绪的提振，豆油成交及提货获得改善，令豆油库存压力有所缓解。但短期中美谈判及美盘走势仍对豆油走势有所影响。