甲醇：产区供应恢复和烯烃装置压力，甲醇反弹空间或受限
发布时间：2018-10-15 10:11阅读：364
问一问逻辑：节后一周甲醇盘面反弹并创新高，支撑主要是近期外盘甲醇装置故障导致进口低于预期，港口库存去化明显，在原油和宏观政策支撑，甲醇价格明显反弹，虽然短期来看，低库存支撑仍在，资金继续炒高的可能性依然存在，但不可忽视的是，随着产区供应回升，产区跟涨有限可能会再次拖累盘面，且本周到港量也有增长可能，再加上价差压力再次增大，内外倒挂缩窄，MTO利润再次打到低点，这些潜在压力都可能限制短期反弹空间。
且中期来看，国内外供应恢复趋势依然维持，特别是外围，10-11月份供应压力仍将逐步增大（不过依然要关注伊朗风险），且中期内PP的基本面压力是在逐步增大的，预计将逐步通过MTO传导甲醇上，因此在能源需求未完全释放之前，尽管短期有反弹驱动，但中期内的压力仍在逐步积累，将限制其持续反弹的空间。
操作建议：我们建议短期多头逐步逢高离场，中期仍等待回调偏弱机会，继续关注国内外装置动态和港口库存情况，预计本周甲醇价格运行区间可能为3400-3550元/吨。
上涨风险：国内外装置故障再次增多、原油持续大涨、人民币持续大幅贬值
下跌风险：甲醇装置集中重启、下游抵触明显增多、整体宏观转向
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摘要：
2月下旬以来，甲醇迎来一波反弹行情，重心低位企稳回升，不断向上突破，并创近一年新高。甲醇持续拉涨略显乏力，重心受挫下行。近期市场情绪对盘面影响较大，且板块联动增强。基本面有所改善，甲醇现货市场表现好转，而价格跟涨不积极，区域整理运行为主。西北地区报价上调，内蒙古北线地区商谈2000-2050元...
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