受益于中美迎来新一轮贸易谈判，国内外原油价格上涨，沪胶市场呈现偏暖氛围。在多头信心回升、空头施压力度减弱的背景下，沪胶1901合约小幅反弹，运行重心自12000元/吨下方提升至12400元/吨一线。不过，随着价格的走高，多头推涨的动力减弱，9月14日多头减持明显。

　　近一周，沪胶1901合约多空前20席位出现多增空减现象。交易所的持仓数据显示，多头前20席位的持仓量从9月7日的77219手小幅增加至9月14日的78450手，累计增加1231手；空头前20席位的持仓量从9月7日的109128手增加至9月14日的108220手，累计减少908手。在新增利空未出现而利多因素已经登场的背景下，胶市做多热情提升，而空头开始离场。可以看到，近一周，沪胶1901合约净空头寸回落，由9月7日的31909手下降至9月14日的29770手，净减2139手，降幅为6.7%。

　　而单日持仓上，9月14日，沪胶1901合约前20席位呈现多空均减持的现象，只是多头减持力度大于空头。其中，多头累计减少1986手，空头累计减少3手。

　　具体来看，多头前20席位中，减持的席位有11家，增持的席位有9家。其中，海通期货席位、华泰期货席位、中信期货席位和东证期货席位减持力度居前，分别减少927手、678手、476手和380手。永安期货席位、方正期货期货席位和浙商期货席位减持力度也较为明显，分别减少174手、194手和160手。增持方面，宏源期货席位、申万期货席位、光大期货席位和中辉期货席位增持力度明显，分别增加258手、306手、103手和294手，其余席位增持皆有限。

　　空头前20席位中，减持的席位有9家，增持的席位有11家。其中，中信期货席位、银河期货席位、瑞达期货(博客,微博)席位、格林大华期货席位和东证期货席位减持力度明显，分别减少395手、283手、118手、108手和189手，其余席位减持力度有限。增持方面，海通期货席位、华泰期货席位、国信期货席位、鲁证期货席位和南华期货席位增持力度显著，分别增加172手、351手、198手、106手和286手。

　　由于中美谈判结果尚未可知，市场依然保持谨慎心态，沪胶1901合约继续上行面临箱体上轨线的技术压力，加之基本面偏弱，胶价难以获得持续性的上涨动力，预计未来沪胶1901合约振荡整理的概率较大。 （作者单位：宝城期货）

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