昨日公布的月度供需报告中，USDA上调美国新作单产至52.8蒲/英亩，高于市场平均预估52.2，最终18/19年度期末库存上调至8.45亿蒲。有消息称美国提议中国展开新一轮贸易磋商，贸易战变数影响下美豆反而上涨。

马盘大跌，因mpob报告偏空，8月产量增幅放缓符合预期，但受9月毛棕榈油出口零关税影响，马来相当部分出口需求转向9月，导致8月出口数据大幅下滑8.1%，导致8月库存大幅高于市场预期。

豆油现货报稳定，基差稳定，市场整体成交偏清淡，下游买家多维持观望。夜盘因中美再度展开贸易磋商而跳水。棕油因报告影响下跌较多，夜盘回升，现阶段库存压力并不大，受累于套盘利润表现欠佳，近期未见新增棕榈油买船。

不过到港量渐多令9月份棕榈油将保持增库存趋势。菜油现货近两周远月基差合同相对偏多，贸易商为主要补货主体，华南油厂开机率下滑，预计本周华南库存增速将有所放缓，结合华东正处于降库存的阶段，沿海整体供需转好。

策略：油脂整体行情震荡，短期因报告偏空影响上涨不易，相对来说菜油基本面情况较好，而豆油面临贸易不确定风险，棕油外盘弱势，国内面临增库存情况。单边短期油脂偏空，套利层面菜豆价差菜棕价差继续看扩大。

风险：贸易战影响 报告影响