巴西中南部最新产糖情况

　　UNICA公布了最新的巴西中南部双周压榨报告，7月下半月当地总共压榨甘蔗4735万吨（环比7月上半月增5.43%），产糖261万吨（环比增22万吨或9.21%），甘蔗制糖比为38.47%（环比增0.07个百分点），吨蔗产糖量为150.64千克（环比高出了5.17千克），因而在甘蔗压榨量增加5.43%，制糖比略增0.07个百分点的情况下，产糖量增幅达到9.21%，主要是受到吨蔗产糖量的提升所致。数据显示，7月下巴西中南部吨蔗产糖量创出了近11年新高，同时据以往的数据来看，8月当地吨蔗产糖量还将大概率上升。另外7月下巴西中南部生产乙醇26亿升，环比7月上增幅为8.79%，增幅略低于产糖增幅，但也明显高于榨蔗量增幅。

　　图1：巴西中南部双周产糖量

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　　图2：巴西中南部吨蔗产糖量

　　截止7月底，2018/19榨季前4个月巴西中南部累计榨蔗3.15亿吨，同比增加了1646千吨；累计制糖1475万吨，同比减少了287.44万吨，累计制糖比为36.52%；累计产乙醇160.5亿升，同比增加了44.44亿升。日前巴西本土咨询机构Datagro表示，受干旱影响中南部2018/19榨季甘蔗压榨量料为5.57亿吨，那么据此推算，本榨季进入8月后巴西中南部的待榨甘蔗量大约为2.42亿吨。以过往的压榨进度推算，预计将在11月中基本压榨完毕，平均双周压榨量约为3457万吨，因而中南部压榨高峰或许已过，进入8月糖厂压榨工作量将下降，工作重心或将向食糖出口偏移。

　　未来几月巴西食糖出口压力较轻

　　7月巴西仅出口食糖187万吨，同比下降29.7%，过去几个月伴随国际糖价的持续走低（7月出口均价为笔者预估值），巴西食糖出口步伐出现逐渐放慢，截止7月底2018/19榨季巴西累计出口食糖691万吨，主要来自中南部地区，因而剔除出口，本榨季中南部剩余食糖大约为760万吨（含已消费量），另外福四通预估本榨季巴西东北部约产糖250万吨，以上两项和值大致与巴西国内年消费食糖量相当，那么未来几个月巴西中南部所产食糖可全部用于出口。

　　图3：巴西食糖月度出口情况