【股指期货  期指或震荡整理】

今日期指或震荡整理。 IF 主力合约 IF1807 支撑位 3326 和 3312 点，阻力位 3379 和 3393 点； IH 主力合约 IH1807 支撑位 2326 和 2316 点，阻力位 2356 和 2368 点； IC 主力合约 IC1807 支撑位 5049 和 5024 点，阻力位 5161 和 5192 点。美方对中国征税日期临近，消息面来看两国并未传出相关谈判消息。近期地产方面的政策收紧对市场的利空影响继续发酵，货币政策的结构性宽松似乎难以对冲。周一人民币与 A 股同步回调。隔夜美股先抑后扬，科技股领涨。消息面来看整体略显清淡，预计期指震荡整理走势为主，操作上以区间思路或逢高做空思路操作，注意止盈止损。      

【国债期货   期债或维持偏强走势】

期债或维持偏强走势。 TF1809 支撑位 98.260 元，压力位 98.850 元； T1809 支撑位 95.800 元，压力位96.380 元。 昨日 A 股单边下挫， 上证指数创出阶段新低，午后加速下跌， 市场避险情绪迅速抬升， 期债受益上涨， 收盘价再创新高。 叠加货币政策或有进一步宽松的预期，期债或维持偏强走势。         

【黄金  金价弱势走低，短线操作】                           

日盘： 沪金 1812 合约日盘开盘 271.40 元/克，最高 272.45 元/克，最低 271.00 元/克，收盘 272.10 元/克，相比上一交易日下跌 0.40 元/克，跌幅 0.15%，日内振幅-1.05 元；成交量减少 97311.9 手至 94590 手；持仓量减少 2754 手至 361072 手。
夜盘： 沪金 1812 合约夜盘开盘 272.95 元/克，最高 273.00 元/克，最低 271.30 元/克，收盘 271.70 元/克，相比上一交易日上涨 0.70 元/克，涨幅 0.26%，日内振幅 1.70 元；成交量增加 59347.9 手至 59620 手；持仓量减少 1392 手至 359680 手。

伦敦金昨夜下跌 11.42 美元至 1241.78 美元/盎司，跌幅 0.91%，日内振幅 14.80 美元。按汇率折合沪金约为 264.1 元/克，考虑到沪金前期开盘平均升水 7.6 元左右，则沪金可能在 271.7 元/克附近开盘。
纽约金 08 合约下跌 11.4 美元至 1242.8 美元/盎司，跌幅 0.91%，日内振幅 15.0 美元；成交量增加 30456手至 251533 手；持仓量增加 3349 手至 321762 手。
全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust 的黄金持仓量减少 9.73000 吨至 809.31000 吨。              

短期市场走势震荡整理； 中期来看市场呈现震荡偏强行情。
沪金1812日内关注区间270-274元/克。 日内选择区间270-274元/克短线操作， 0.7止损。                     

【白银   继续下探近期新低】     

隔夜外盘白银继续下探近期新低，下方支撑下移至 15.7-15.8 附近，上方阻力参考 16.0-16.1 附近；内盘沪银主力 1812 跟跌，下方支撑下移至 3710-3720 附近，上方阻力参考 3740-3750 附近。 隔夜美股低开但最终收涨，科技股涨幅居前，美元大涨，离岸人民币一度破 6.69，特朗普推动沙特增产令布油跌 2.4%； 美ISM 制造业指数创 2004 年来次高，关税成制造商担忧； 中国 6 月财新制造业 PMI 微降，制造业景气度承压。
操作上， 黄金继续刷新新低，虽进入超卖区域， 但同时亦下破 2015 年底以来的上行趋势线，短期筑底反弹仍需等待， 白银亦下破今年 2 月以来的震荡区间下沿， 形态偏弱。 

【铜   人民币贬值，内强外弱】

日盘：沪铜主力 1808 合约开 51490 元/吨，最高 51520 元/吨，最低 50950 元/吨， 收报 51210 元/吨，跌 450 元/吨， 跌幅 0.87%， 成交减少 83932 手至 16.6 万手，持仓减少 1412 手至 17.0 万手。
夜盘： 沪铜主力1808合约开51370元/吨，最高51380元/吨，最低51020元/吨，最终收报51320元/吨， 涨110元/吨，涨幅0.21%。    

伦铜开6630美元/吨，最高6635.5美元/吨，最低6519元/吨，尾盘收报6571元/吨， 跌48美元/吨， 跌幅0.73%。          

美国 6 月 Markit 制造业 PMI 终值高于预期， 6 月 ISM 制造业指数升破 60.0，显示制造业连续扩张。德国 6 月制造业 PMI 终值符合预期；欧元区 5 月失业率继续走低。中国 6 月财新制造业 PMI 连续 13 个月站稳荣枯线上方。 从现货市场看， 下游买货积极性较差，现货贴水僵持。总的来看， 现货市场成交较差， 但美国与中国制造业等经济数据整体表现良好， 或将使价格继续震荡。 从内外盘来看，由于人民币持续贬值，国内铜价表现相对偏强， 沪铜 1808 合约价格支撑 51000 元/吨，阻力 52000 元/吨。     

【铝  下破近期震荡平台下沿】       

近日宏观拐点或接近来临，工业品集体风险情绪不佳，铝亦难幸免。再加之氧化铝价格继续下挫，成本重心下移亦继续拖累铝价。
操作上， 沪铝技术形态偏差， 此前震荡小平台下沿已被破。 

【锌   现货偏弱，锌价承压】

日盘：沪锌主力 1808 合约开 23255 元/吨，最高 23275 元/吨，最低 22885 元/吨，收报 23060 元/吨，跌 245 元/吨， 跌幅 1.05%， 成交减少 38620 手至 32.7 万手，持仓减少 2936 手至 16.9 万手。
夜盘： 沪锌主力1808合约开23130元/吨，最高23210元/吨，最低23020元/吨，最终收报23080元/吨， 涨20元/吨，涨幅0.09%。   

伦锌开2867.5美元/吨，最高2873.5美元/吨，最低2823.5元/吨，尾盘收报2827.5元/吨， 跌29.5美元/吨， 跌幅1.03%。         

美国 6 月 Markit 制造业 PMI 终值高于预期， 6 月 ISM 制造业指数升破 60.0，显示制造业连续扩张。德国 6 月制造业 PMI 终值符合预期；欧元区 5 月失业率继续走低。中国 6 月财新制造业 PMI 连续 13 个月站稳荣枯线上方。 但是， 现货市场表现偏弱， 或将继续打压价格。

【镍   震荡思路】

镍矿供应仍相对偏紧，镍矿方面价格仍有较强支撑。镍铁方面及不锈钢市场预计节后走势仍以稳为主。市场仍看好中长期镍在新能源汽车电池中的应用，未来需求存在想象空间。 中美贸易战再度出现反复，市场情绪仍不稳定，震荡思路对待。
操作上， 震荡思路。                              

【铁矿石   震荡偏强】

铁矿石主力 I1809 合约开盘 474.0 元/吨，最高 474.5 元/吨，最低 459.0 元/吨，收于 463.0元/吨，较昨结下跌 9.0 元/吨，成交 178.3 万手。            

中美贸易战升温，股市持续暴跌，系统性风险担忧加剧，市场心态悲观，偏弱震荡思路为主。 

【螺纹钢热卷   震荡偏弱】

螺纹钢主力 RB1810 合约开盘 3807 元/吨，最高 3809 元/吨，最低 3737 元/吨，收于 3751元/吨，较昨结下跌 32 元/吨， 成交 434.7 万手。   

热卷主力 HC1810 合约开盘 3922 元/吨，最高 3925 元/吨，最低 3850 元/吨，收于 3861 元/吨，较昨结下跌 46 元/吨， 成交 56.3 万手。

近期市场对系统性风险担忧加剧，贸易战持续升温，股市连续大跌，情绪转向悲观，偏弱震荡思路为主。 

【硅铁锰硅  震荡】     

7 月 2 日硅铁期货主力合约震荡偏弱。主力 SF1809 合约开盘 6948 元/吨，最高 6948 元/吨，最低 6782 元/吨，收于 6834 元/吨，较昨日结算价下跌 118 元/吨， 跌幅为 1.70%， 成交 26.6 万手，持仓 18.6 万手。    

7 月 2 日锰硅期货主力合约高位震荡。主力 SM1809 合约开盘 8144 元/吨，最高 8200 元/吨，最低 8102 元/吨，收于 8180 元/吨，较昨日结算价上涨 82 元/吨， 涨幅为 1.01%，成交 17.6 万手，持仓20.6 万手。

硅铁合金： 周一河钢硅铁合金招标价依然未报出， 中天钢厂招标价 7140，宝钢招标价 7150， 合金厂家预期乐观，叠加电力检修停产及环保影响， 惜售情绪浓厚， 因此硅铁合金将延续震荡偏强状态。 硅锰合金：多数钢厂招标价 8600 左右，莱钢永锋为 8600，宝钢招标价 8650.UMK 公布 9 月对华锰矿装船报价为 Mn36%南非块报 7.3/7.35 美元/吨度，环比 8 月上调 0.93/0.98 美元/吨度，但锰矿库存有所累积，多空因素交错，因此硅锰合金依然高位震荡状态。 

【焦煤焦炭   焦炭现货价格下行压制盘面】

焦煤合约 JM1809 开盘 1,198 元/吨，最高 1,200 元/吨，最低 1,154 元/吨，收于 1,166.5 元/吨，较上一交易日结算价下跌 23 元/吨，成交 383,042 手，持仓 252,308 手。
焦炭合约 J1809 开盘 2,100 元/吨，最高 2,114.5 元/吨，最低 2,016 元/吨，收于 2,025.5 元/吨，较上一交易日结算价下跌 51 元/吨，成交 553,432 手，持仓 301,032 手。                

观点： 周阴焦煤焦炭大幅下跌， 焦炭现货见顶迹象较为明显， 上周短期的预期修复使得期货对于现货的贴水迅速收敛， 现货下跌压制了期货上涨的空间。在现货止跌之前，焦炭期货延续弱势。
操作建议： 多单平仓。       

【动力煤   空单继续持有】

动力煤合约 ZC809 开盘 648.40 元/吨，最高 648.40 元/吨，最低 635.80 元/吨，收于 637.20元/吨， 较上一交易日结算价下跌 7.20 元/吨，成交 417,370 手，持仓 352,626手。              

观点： 周一动力煤主力合约下跌， 从动力煤现货来看，电厂库存持续上升， 6 大发电集团库存上升到 1500万吨上方，对煤炭价格的压力显现，动力煤现货上行空间有限。 宏观走弱进一步刺激了动力煤的下行情绪。
操作建议： 空单持有。      

【玻璃   中期震荡市】                              

FG1809 合约开盘报 1453 元/吨，收盘报 1452 元/吨，较上一交易日上涨 3 元/吨，涨幅 0.21%。最高价1460 吨，最低价 1441 吨；成交量 153014，持仓 226960 手，较上一交易日增 16394 手。 

短期继续强势，中期震荡。 下方支撑 1400-1420，上方压力 1480、 1500. 

【豆类   多单持有，或缝回调时增持】

日盘： 豆一 1809 报收 3716 元/吨，较昨结涨 39 元或 1.06%；豆粕 1809 报收 3178 元/吨，较昨结涨 49元或 1.57%；豆油 1809 报收 5596 元/吨，较昨结涨 16 元或 0.29%。
夜盘： 豆一 1809 报收 3720 元/吨，较昨结涨 5 元或 0.13%；豆粕 1809 报收 3175 元/吨，较昨结涨 13 元或 0.41%；豆油 1809 报收 5596 元/吨，较昨结涨 10 元或 0.18%。                     

隔夜 CBOT 市场大豆 11 月合约报收 869.4 美分/蒲，跌 10 美分或 1.14%；CBOT 豆粕 12 月合约收盘报 327.5美元/短吨， 跌 1.7 美元或 0.52%； CBOT 豆油 12 月合约收报 29.39 美分/磅， 跌 0.38 美分或 1.28%。               

观点： 6 月底的 USDA 面积和库存报告影响均不大，市场也将很快转移至新的焦点，对于美豆而言，在中国加税的背景下，后期的驱动只剩下天气。对于国内豆类而言， 价格上涨的驱动除了美豆产区天气驱动之外，就是进口成本驱动，这又分成两方面：对美豆加征关税和本币贬值均会导致进口成本上升。由于加税日期 7月 6 日越来越近，加税概率持续增加； 而离岸人民币兑美元在 7 月 2 日已经跌破 6.69； 由此，预计国内豆类价格仍将受到支撑。 此外， 7 月 4 日是美国独立日假期， CBOT 将会休市。 受此影响，预计今日国内豆类偏强震荡。（个人观点，仅供参考）
a1809 上方压力位参考 60 日均线 3752，下方支撑位参考整数关口 3700； 多单持有，或逢回调时增持；
m1809 上方压力位参考整数关口 3200，下方支撑位参考 5 日均线 3148； 多单持有， 或逢回调时增持；
y1809 上方压力位参考 20 日均线 5620， 下方支撑位参考 5 日均线 5574； 多单持有， 或逢回调时增持。       

【白糖   继续下跌】

日盘： 郑糖 1809 合约收盘 5069 元/吨，较前收盘跌 53 元/吨， 跌幅 1.03%，成交 48.4 万手（ +23.7 万手） ，持仓 58.0 万手（ +3.0 万手） 。
夜盘： 郑糖 1809 合约收盘 5037 元/吨，较前收盘价跌 32 元/吨， 跌幅0.63%。                        

纽约 ICE＃11 原糖 07 月合约报 11.87 美分/磅， 涨 0.02 美分， 涨幅 0.17%； 对应的配额外进口成本 5130元/吨附近。

现货补跌，期货震荡下跌，短线交易。 SR1809 合约支撑参考 4900-5100 元/吨，阻力参考 5300-5500 元/吨。              

【菜籽类   菜粕短线操作、菜油多单谨慎持有】

昨日美豆走势偏弱，国内菜粕日盘较大幅度上涨、 夜盘小幅回落， 菜油震荡整理走势为主。 菜粕方面，目前市场更多关注中美贸易战的进展，美豆弱国内粕类走势偏强，另外，目前处于美豆天气市的炒作敏感期，对国内粕类价格有所支撑；菜粕自身来看，菜籽原料供应充足， 目前处于菜粕季节性消费旺季，对价格也有所支撑， 近期菜粕连续上涨，昨日现货成交清淡，菜粕短线有震荡整理的需求。菜油方面， 中长期供应逐渐偏紧、 基本面偏好， 中长期看好；上周菜油维持震荡走势， 菜油在油脂中表现相对最弱， 菜油09合约在6400附近支撑较强， 预计短期菜油维持震荡走势， 中长期投资者多单谨慎持有。
操作上建议菜粕短线操作、 菜油多单谨慎持有。 RM1809支撑位参考5日均线，阻力位参考2600； OI1809支撑位参考6450，阻力位参考6550。 

【棉花类  高位震荡】

日盘：郑商所郑棉 1901 合约收盘 16715 元/吨，最高 16910 元/吨，最低 16705 元/吨。日跌 25 元/吨，跌幅 0.15%，成交量 478368 手(+66120 手)，持仓量 651808 手(+42964 手),注册仓单数量 9089 张(+44 张)，有效预报数量 2328 张（ -22 张）。 郑商所棉纱 1810 合约收盘 24850 元/吨，最高 25095 元/吨，最低 24830 元/吨。日跌 55 元/吨， 跌幅 0.22%，成交量 8074 手(-156 手)，持仓量 4704 手(-192 手)。
夜盘：郑商所郑棉 1901 合约收盘 16630 元/吨。较前收盘价跌 185 元/吨， 跌幅 1.10%。郑商所棉纱 1810合约收盘 24810 元/吨。较前收盘价跌 170 元/吨， 跌幅 0.68%。         

2 号棉花 1812 合约收盘 83.04 美分/磅，日跌 0.88 美分/磅， 跌幅 1.05%。      

美国对中国的第一轮关税将于本周五正式开征，其中对纺织品服装加征关税利空下游需求，且贸易战影响商品市场整体环境。随着国储棉去库， 新年度产需缺口预计将扩大，中长线看棉价后市看涨。但 1 月合约仓单压力巨大，盘面依旧承压。新棉上市前，棉价高位震荡为主。 操作上建议单边震荡思路，拥有现货头寸的套保空单可逢高介入做空。 CF1901 支撑位参考 16300，阻力位参考 17300。   

【棕榈油   区间操作】

日盘： 昨日棕榈油主力 1809 合约收盘 4872 元/吨， 较前日结算价涨 16 元/吨， 涨幅 0.33%， 全天成交减少 766 手至 27.2 万手，持仓减少 14356 手至 37.8 万手。
夜盘： 棕榈油主力 1809 合约收盘 4862 元/吨，较昨日收盘价跌 10 元/吨，跌幅 0.21%                     

马来西亚 BMD 市场 9 月收盘 2332 林吉特/吨，较昨日收盘价涨 0.39%。             

昨日马棕偏强震荡，国内棕榈油震荡整理为主。 短期来看棕榈油产地降库不及预期、出口较差，国内棕榈油后期到港压力较大，棕榈油基本面仍疲弱；中长期来看， 马来树龄面临老化问题，产地增产潜力存疑，而后期如果原油价格偏强对棕榈油生柴需求将有所提振。端午节后首个交易日棕榈油大幅下跌，随后期价连续小幅上涨， 棕榈油进口利润变差、原油价格上涨等对棕榈油期价有所支撑， 目前棕榈油基本修复之前大阴前。   

【鸡蛋   现货走弱，期货偏弱震荡】

jd1808 合约收盘 3970 元/吨，较昨收盘-88 元/吨（ -2.17%）；成交量 1.42（ +0.33）万手，持仓量 1.52（ +0.08）万手
jd1809 合约收盘 4162 元/吨，较昨收盘-68 元/吨（ -1.61%）；成交量 23.14（ +8.45）万手，持仓量 13.39（ -1.56）万手
全市场成交 27.61（ +9.53）万手，持仓量 19.84（ -0.76）万手
指数 30 日年华波动率 14.8847%（过去三月平均为 23.3975%）                            

近期在端午节后需求下降，及学校暑假放学等因素的影响下，鸡蛋现货价格持续走弱，前期盘面提前预期的鸡蛋季节性上涨落空，短线市场情绪较差，预计主力合约 jd1809 将围绕 4200 上下波动，考虑在 4200附近短线交易。

【原油   震荡回落】  

上期所原油期货主力合约 SC1809 夜盘收跌 1.01%，报 497.5 元； WTI 跌 0.21 报 73.94；布伦特换月跌1.93 报 77.30。    

OPEC 各国增产消息一定程度上稳定市场，油价高位回落。从目前数据来看 OPEC 减产执行率进一步下降，这缓解了目前市场对供应短缺的担忧。 预计市场继续震荡回调，但需要注意的是在伊朗问题尚未完全解决之前，任何供应短缺的风吹草动都会成为多头拉升的理由。 

【PTA   偏强震荡】

原油：特朗普在社交媒体推特上发文说，他刚与沙特国王萨勒曼通话，提出沙特每日增产或多至 200 万桶原油的要求，以弥补部分产油国产量减少造成的供应缺口。推文说，萨勒曼对此表示同意。短期虽然回调，但预计回调有限。
供需方面， 7 月份，聚酯工厂成品库存压力减小，聚酯利润较好，聚酯端将维持高负荷。 PTA 工厂将继续延续去库存的情况， PX-石脑油价差处于较低低位，这意味着 PX 也将企稳。因此，在成本和供需改善下，
我们认为短期 TA1809 合约有望偏强震荡。昨日 PTA 检修装置陆续爆出， PTA 供应将会继续减少，建议逢低多滚动操作。 TA1809 支撑位 5700 元/吨，压力位 5900 元/吨，不排除在原油走强的情况下，突破至 6000 元/吨   

【天胶  区间震荡】     

日盘： RU1809 合约开盘价 10570 元/吨，最高价 10695 元/吨，最低价 10380 元/吨，收盘价 10445 元/吨；成交量 470290 手，持仓量 440014 手，较前一交易日增加 10812 手。
夜盘： RU1809 合约开盘价 10450 元/吨，最高价 10485 元/吨，最低价 10415 元/吨，收盘价 10455 元/吨；上涨 5 元/吨， 涨幅 0.05%。 

日胶 1811 合约开盘价 175.6 日元/公斤，最高价 175.8 日元/公斤，最低价 172.9 日元/公斤，收盘价 173.5日元/公斤；成交量 3278 手，持仓量 13649 手。  

截至日内收盘 09-01 价差收至 1700 元/吨。 盘面升水全乳现货 255-355 元/吨，升水混合胶现货 55-255 元/吨。 国内供应逐步放量， 5 月进口量有所回升， 保税区库存止跌回升。 原油价格走高， 合成胶价格小幅走强，价格继续倒挂。 重卡数据飘红，市场反应平淡，对需求依然偏悲观，看淡后市预期犹存。 沪胶依然在10000-11000 平台震荡，预计继续上行空间不大， 震荡思路延续。

【LLDPE  短线反弹】 

塑料期货日内高位震荡， 价格出现小幅回落。 L1809 合约开盘于 9255，最高 9260，最低 9190，报收于9215（ +0.33%），成交 16.13 万手，持仓 39.61 万手。 

日内现货市场气氛略有好转，部分石化报价尝试小幅上调 100 元，各地区市场价格跟随走高。煤化工方面， 神华拍卖气氛较上一日有所提振，全部线性货源溢价成交，华北地区成交在 9180，较上一日走高 30。商品方面，板块之间出现明显分化，受到汇率走低、股市大幅下行等因素影响，工业品价格集体走弱，化工品小幅回落。基本面来看， 7 月份开工率回升，若现货需求段无明显改善，价格或将承压。
操作上， 维持空头思路， 价格突破 9150 后可关注 9400 一线阻力。

【PP  短期高位震荡】

昨日 PP1809 合约开盘报 9271 元/吨，收盘报 9243 元/吨，较上一交易日上涨 44 元/吨，涨幅 0.48%。最高价 9280 元/吨，最低价 9220 吨；成交量 195574，持仓 361384 手，较上一交日增加-10234 手。  

短期高位震荡，反弹尚未完全结束，中长期压力仍然较大。短期上方压力 9450-9500，下方支撑 8900-9000。

【甲醇   区间震荡】 

昨日西北大涨，内地市场节奏较快，短期大幅反弹，本周库存环比减少，订单较好，预计西北保持偏强运行。港口方面进口继续施压，纸货交割后，现货价格未随期货上涨。未来内地仍有250万吨装置会有检修计划，大概减少7月份甲醇产量10万吨。内地在7月可能大幅下探概率不大。港口方面，烯烃工厂的重启增加需求，但港口进口也会增加，因此7月初可能是看两个区域供需博弈的情况，类似于如果内地供需一般，库存没有急剧减少，港口强则带动内地强，期货也强，港口弱，则带动内地弱，则期货弱，如果内地供需严重失衡，影响港口供需，则港口也强，期货也强，反之亦然。但如果盛虹进行检修，则可能打破这种僵持格局，因此就算甲醇短期偏强，但高度也不宜太高（仅供参考）
操作上： MA1809支撑位2700元/吨，压力位2900元/吨，临近区间上下沿高抛低吸。风险点，关注原油带来的价格波动风险。 
   

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