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美国大豆库存或被下调

　　美国农业部将于当地时间1月12日中午发布1月供需报告。市场预计美国农业部将延续去年12月下调美豆库存的趋势，即2014/2015年度美国大豆期末库存将下调至4.02亿蒲式耳，预测区间位于3.55亿到4.75亿蒲式耳，美国农业部12月预测值为4.10亿蒲式耳。Informa认为，美国农业部可能会对2014年美国大豆播种面积作出小幅修正。

　　近期美国大豆出口销售数据有所下滑，但国内却正处于进口美国大豆集中到港的高峰期，这导致国内油厂开机率不断提高，上周全国平均开机率超过55%，豆粕现货市场库存压力积聚。不过，由于部分养殖户看好年后的猪肉行情，因此有压栏现象，预计1月中下旬的饲料补栏需求将好于预期。总体上，1月豆粕现货价格不会出现大幅下跌。

　　虽然南美部分地区的大豆开始收割，但是出口量尚未进入高峰期，因此南美供应的压力不会成为短期大豆期货市场的主旋律，这也是近期CBOT大豆期货在1000美分/蒲式耳和连豆粕期货在2800元/吨都获得偏强技术性支撑的原因。如果市场缺乏新的信息，那么豆粕期货区间盘整的行情将难以改变。如果交易者对南美天气、美豆库存下调等题材的担忧升温，那么豆粕期货有可能出现温和反弹行情。综上所述，短期豆粕期货下方支撑较强，建议逢低参与反弹行情，长线投资者可继续持有空单。