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进口控制是关键　

鉴于人口增长与城镇化的继续推进，预计国内食糖消费量仍将维持增长态势。若进口总量不再继续增长，国产糖减产与消费增长将会加快去库存进程，期末库存有望逐步好转，食糖销售压力有望得到缓解。

　　　　目前，包括在建产能在内的国内进口加工糖厂产能约1000万吨/年。原糖产能的扩张导致控制原糖进口的难度非常大。下半年，“三拳”出击试图对进口进行调控，即成立原糖进口加工委员会、配额外进口纳入自动进口许可管理、控制配额外自律总量。归根结底，总量控制是关键。

　　总之，在国内减产的大背景下，虽然库存高企抵消了部分国产糖的降幅，但若进口总量得到控制，同时食糖消费量继续保持增长步伐，未来两个榨季库存压力将会逐步减轻，糖价有望逐渐企稳回升，呈现阶段性振荡上行走势。