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国际金属统计局(WBMS)数据显示，今年1—10月全球锌市供应短缺26.1万吨。虽然上述两家机构在绝对数值上略有不同，但无论是今年供应缺口还是未来供不应求的预期趋势，都倾向于全球锌市供需偏紧的整体格局。

　　多家机构数据显示，明年是全球锌矿闭坑最为集中的一年。全球精炼锌供应不仅面临全球矿山减产趋势的制约，还受到主要精炼锌生产国中国的环保因素制约。在今明两年持续处于供应偏紧的状态下，“供应环节的偏紧”是锌价吸引资金热炒的重要题材。

　　数据显示，11月中国精炼锌产量在55万吨，虽创年内新高，但下半年整体开工回升有限，且当前冶炼厂基本已达到“满负荷”开工。随着新《环保法》趋严，国内传统重工业特别是铅锌行业的采选、冶炼环节开工率增长将受制。锌精矿转化为精炼锌供应的效率存在“玻璃顶”，国内精炼锌产量进一步增长的空间不大。

　　现货抗跌，进出口“逆转”。12月锌价经历过一次大跌，但期间现货锌出现惜售，价格抗跌性较为明显。随着年末贸易商封账，当前现货锌价进入清淡期，供需双方有待来年再会。在进出口市场，截至12月24日，上海美元锌提单/仓单溢价持稳在100—110美元/吨，三个月锌沪伦比值在7.7左右，锌锭进口倒挂缩小，市场采购意愿略有增强。因买家更倾向于买入仓单，卖家报盘价格有所回升，总体成交仍然清淡。