观点：昨日央行开展700亿逆回购，净回笼300亿。短端利率则是略有下移，Shibor以及银质押7天利率分别下降0.9bp、1.4bp。连续多日净投放之后，下半周起央行有逐步回笼资金的意向，但考虑到近期地方债发行提速，仍需投放一部分资金对冲资金面，待这一部分因素弱化后，短端利率才有大幅下行的可能 阅读全文

566次浏览 2018-9-21 09:23

逻辑：上周LLDPE震荡走高，主要原因是中秋与国庆节日相对靠近，下游集中备货构成了较强的上行驱动，库存快速下降。后市而言，神华多套装置即将重启、HDPE-LLDPE价差走弱、进口利润回升会令供应逐渐增加，下游棚膜生产利润减少、上游石化在国庆将累库预期也可能会降低节前的备库需求。因此综合来看，预计LLDPE期价在节前进一步上行空间有限，将以震荡调整为主，... 阅读全文

564次浏览 2018-9-25 09:25

观点：昨日动力煤期货震荡回落，有消息称秦港因环保限制疏港，吞吐量骤降，库存突破700万吨，港口贸易商报价松动，加之周末台风再袭，日耗持续低迷，电厂还盘价格走低，港口5500大卡主流成交价降至630附近。中期来看，9-10月是电厂传统消费淡季，在中下游高库存消化前11-12月取暖季备货相对零星，而产地供应受环保影响同样偏弱，因此9-10月动煤基本面整体呈... 阅读全文

561次浏览 2018-9-18 14:51

逻辑：近期合金厂商集中为钢厂供货，使得当前现货压力有所缓解并企稳反弹。但随着月中的临近，本月供货临近结束，市场供给压力或将再现。当前下游限产因素不确定性增强，且期价再次贴水现货，产生安全边际，后期下跌空间不大，短期或跟随螺纹震荡。操作建议：区间操作。风险因素：粗钢产量大幅下滑、供给继续过剩（下行风险）；环保力度升级（上行风险）。... 阅读全文

560次浏览 2018-9-13 09:13

软商品：白糖方面，周三郑糖主力合约增仓减量，期价冲高回落，5200元/吨上方压力凸显。外盘暂停涨势信号已经出现，上涨格局或将结束。现货方面，10月10日各地报价较前日有所下调，糖价承压。国内供需宽松的大格局未变，糖价或将回归跌势。棉花方面，新年度新疆棉采购延续，但棉企采购意愿不强。中下游纺织及其制成品的进口关税下降，或使进口棉纱量大幅增加，叠加纱线及坯... 阅读全文

560次浏览 2018-10-11 09:16

近期中美贸易战预期有所缓和，豆粕价格仍处于箱体震荡区间，前期一直建议做空豆粕隐含波动率。9月20日盘中出现大资金卖出期权，导致隐含波动率出现急剧下跌逾2%，其中M1901-C-3200单日成交2.67万手，其中绝大部分于下午成交，反映对于豆粕出现大涨的可能性并不看好，投资者持振荡偏空的观点。1月白糖期权平值合约行权价移动至4900的位置，而白糖当前60... 阅读全文

559次浏览 2018-9-21 10:52

北京时间周四清晨07:20，香港金管局跟随美联储加息。香港金管局宣布，上调贴现窗基本利率25个基点，至2.50%。此前，巴林、沙特、阿联酋央行相继加入美联储加息阵营，宣布将基准利率提高25个基点。凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上修至2%-2.25%，创2008年以来最高。随着美联储加息以及港元汇率持续走弱造成资金外流，多家香港的... 阅读全文

559次浏览 2018-9-27 09:11

沪铜期货主力1810合约在8月16日下破48000元/吨后，近期出现反弹，昨日该合约上涨400元/吨或0.84%至48250元/吨。但分析人士认为，铜市的底部仍未探明。　　6月8日以来，铜价加速探底，沪铜期货主力1810合约至今累计已跌11.52%。分析人士表示，目前铜价下跌主要受到宏观冲击，如中国城镇固定资产投资及规模以上工业增加值均不及预期、土耳其... 阅读全文

559次浏览 2018-8-22 16:00

原油：周四，布伦特11月原油期货最新报每桶79.01美元跌0.02美元成交42654手，12月报每桶78.51美元 跌0.02美元成交31845手。WTI10月原油期货最新报每桶69.95美元涨0.10美元成交7510手，11月报每桶 69.68美元涨0.09美元成交57199手。上海原油主力SC1812结算价528.9元/桶涨2.7元，涨幅为0.51... 阅读全文

559次浏览 2018-9-21 09:10

逻辑：百川公布12日库存26%，环比下降4%；开工率51%，环比上涨2%。9月马瑞贴水为1.2美元/桶，证实9月的马瑞船货偏紧的情况，根据路透船期 9月委内瑞拉原油到港为112万吨，更远一点10月份只有96万吨（Bloomberg）。此外目前山东8月柴油库存达到年内低位15%，焦化利润较好，沥青与焦化料的价差一度达到290元/吨，炼厂转产焦化意愿较强，... 阅读全文

558次浏览 2018-9-14 09:08

逻辑：Fu1901合约继续走强，1901-1905价差已由42元/吨反弹至122元/吨，反映国内燃料油偏紧的局面，多重几多因素集中释放促成了今日Fu1901合约的涨停，国内Fu1901上涨首先是补涨，与新加坡纸货1812价格背离多日，今日一口气重新打开套利空间；彭博消息，阿联酋准备11月份重启位于Ruwais的AbuDhabiOilRefiningCo... 阅读全文

558次浏览 2018-10-10 09:22

基差定价已是当前国际大宗商品定价的必然趋势，部分探索基差贸易的钢铁产业链企业已尝到了甜头，并打算在焦煤和焦炭等原材料中普遍推广。　　在昨日举行的“2018中国国际铁矿石及焦煤焦炭产业”会议分论坛上，多位业内人士表示，随着金融衍生品在钢铁行业的影响力和作用不断提升，以期货价格为基准的基差贸易模式逐渐成为产业趋势，将期货避险融入企业... 阅读全文

558次浏览 2018-8-22 15:53

逻辑：现货价格小幅上涨，成交大幅放量，再创近2个月新高。如我们专题和周报所述，近期澳矿供需结构性好转，估值在持续修复，PB粉溢价已经回升到+0.2美元，澳洲中品粉矿的估值回暖，带动铁矿期价延续偏强表现。操作建议：回调买入与区间操作结合风险因素：钢材现货大幅下跌、海外矿山发货激增  阅读全文

558次浏览 2018-9-19 09:10

逻辑：昨日短端利率小幅上移，Shibor隔夜以及7天期利率分别上行1.7bp/0.7bp。进入中旬之后，资金面压力会逐步增大，税期临近以及同业存单到期会对资金面产生一定扰动，但鉴于扰动幅度不大，资金面整体将延续偏宽松的状态，央行后续可能采用小幅投放逆回购的方式对冲流动性。  阅读全文

557次浏览 2018-9-12 10:23

玉米：30日临储拍卖照常进行，拍卖成交数量为261.49万吨，成交率65.94%，成交均价为1557元/吨，继上周量价齐升之后，又有了新突破，证明市场看涨心态持续升温。目前，国内玉米现货价格整体稳定，受天气影响，新季玉米减产预期较强，价格预期较高。另一方面，近期国内出现的非洲猪瘟疫情，养殖户出现恐慌抛售情绪，进一步压低了生猪和能繁母... 阅读全文

557次浏览 2018-8-31 08:50