观点：昨日动力煤期货震荡回落，有消息称秦港因环保限制疏港，吞吐量骤降，库存突破700万吨，港口贸易商报价松动，加之周末台风再袭，日耗持续低迷，电厂还盘价格走低，港口5500大卡主流成交价降至630附近。中期来看，9-10月是电厂传统消费淡季，在中下游高库存消化前11-12月取暖季备货相对零星，而产地供应受环保影响同样偏弱，因此9-10月动煤基本面整体呈... 阅读全文

597次浏览 2018-9-18 14:51

流动性：9月上旬资金面无碍逻辑：昨日资金利率继续下移，临近缴税窗口之前，流动性预计无碍，央行整体仍是回笼思路为主。同时随着9月美联储议息会议的临近，央行是否跟随加息成为后续流动性市场的潜在变量。目前来看9月跟随加息的概率不低，一是一天期质押规模占比再度升至90%附近，显示在短端利率中枢整体下移之后，机构滚动式的加杠杆动作悄然再起，二是央行三季度大量投放... 阅读全文

597次浏览 2018-9-5 08:59

昨日EIA公布库存数据，总体情况与API类似，原油总库存与库欣库存下降，但成品油尤其是馏分油库存大幅增加，这显示了炼厂产出已经明显超过了当前成品油消费，预计裂解价差将持续承压，我们依然不看好美国市场的基本面趋势，从近期WTI月差的情况来看，也和单边价格产生背离，反观非美市场，不管从布伦特、Dubai月差还是油种升贴水，都出现了基本面转好修复的迹象，这也... 阅读全文

595次浏览 2018-9-13 09:34

逻辑：Fu1901合约午后走强，燃料油端供应偏紧基本面利多现货上涨，周一燃料油Fu1901跳空出现。9.24日富查伊拉燃料油库存大降，包括BP、Glencore以及Lukoil为减少支出今年开始减少了新加坡和富查伊拉的陆上储罐，大幅减少了380燃料油的调和能力，也能解释今年以来为何新加坡燃料油库存一直低位运行，此外2017年1月开始施行的MFM（Mas... 阅读全文

593次浏览 2018-9-27 09:40

国务院发布关于全面实施预算绩效管理的意见。为解决当前预算绩效管理存在的突出问题，加快建成全方位、全过程、全覆盖的预算绩效管理体系，现提出如下意见。 实施政府预算绩效管理。将各级政府收支预算全面纳入绩效管理。各级政府预算收入要实事求是、积极稳妥、讲求质量，必须与经济社会发展水平相适应，严格落实各项减税降费政策，严禁脱离实际制定增长目标，严禁虚收空转、收取... 阅读全文

591次浏览 2018-9-26 09:05

逻辑：昨日短端利率小幅上移，Shibor隔夜以及7天期利率分别上行1.7bp/0.7bp。进入中旬之后，资金面压力会逐步增大，税期临近以及同业存单到期会对资金面产生一定扰动，但鉴于扰动幅度不大，资金面整体将延续偏宽松的状态，央行后续可能采用小幅投放逆回购的方式对冲流动性。  阅读全文

590次浏览 2018-9-12 10:23

逻辑：虽然加拿大新季菜籽预期减产，国内菜粕库存下降，但目前国内沿海菜籽库存偏高，预计近期菜粕供给有保障；需求方面，昨日沿海菜粕成交情况一般，后期继续关注南方天气变化；替代品方面，USDA上调美豆单产至52.8蒲/英亩，报告基本符合预期，后期继续关注国内大豆进口和非洲猪瘟疫情控制情况。综上分析，预计菜粕期价维持震荡格局。操作建议：菜粕观望，菜油观望风险因... 阅读全文

590次浏览 2018-9-13 09:25

北京时间周三(8月29日)，在岸、离岸人民币涨跌不一；油价下跌，结束了此前连续两个交易日上涨的行情；美元跌至四周新低；金价转跌；美债上涨；美股温和上扬，纳指与标普500指数再创盘中与收盘历史新高；比特币期货收涨逾5%，为8月3日以来首次重新收于7000美元整数位心理关口上方。市场梳理：【人民币】北京时间周三04:59，离岸人民币兑美元报6.8021元，... 阅读全文

589次浏览 2018-8-29 08:48

玉米：30日临储拍卖照常进行，拍卖成交数量为261.49万吨，成交率65.94%，成交均价为1557元/吨，继上周量价齐升之后，又有了新突破，证明市场看涨心态持续升温。目前，国内玉米现货价格整体稳定，受天气影响，新季玉米减产预期较强，价格预期较高。另一方面，近期国内出现的非洲猪瘟疫情，养殖户出现恐慌抛售情绪，进一步压低了生猪和能繁母... 阅读全文

589次浏览 2018-8-31 08:50

逻辑：上周，郑糖有所反弹，外盘大幅反弹；从中糖协公布的8产销数据来看，全国销售数据和地方数据差异较大，我们认为，糖厂库存或高于中糖协数据。短期来看，郑糖受增产及新榨季甘蔗收购价下调预期影响下，压力较大；后期糖价能否企稳，很大程度上要看后期的销售情况，但新榨季开榨在即，预计新旧榨季能顺利交替。外盘方面，印度、泰国产量均创新高，对原糖形成压力，全球过剩情况... 阅读全文

588次浏览 2018-9-17 13:43

逻辑：铅蓄电池市场消费尚可，蓄企开工率水平普遍较高，但因部分企业节前备库尚未消化，节后补库热情减弱。还原铅价格上涨需求转好，下游逢低积极询价采购，需求出现地域性转暖现象。废电瓶价格稳中有进，下游客户追涨情绪明显，厂商接货意愿增强。铅锭整体供应依旧偏紧，叠加价格疲弱炼厂生产积极性下滑。下游库存持续消耗，流通货量紧缩铅锭供应减少，但1号与2号铅价差扩大需要... 阅读全文

588次浏览 2018-10-23 09:13

    逻辑：昨日央行重启逆回购，单日净投放600亿元。央行适时对冲之后，短端利率略有下行，Shibor7天、银质押7天利率分别回落1.1bp、1bp，央行此举有望减少税期临近、同存到期、地方债发行等负面因素对于流动性的扰动。     整体来看，近期资金面中性偏松，不必过于担忧央行收紧流动性。与此同时，央行昨日公布信贷数据，8月新增人民币贷款回落，社会... 阅读全文

588次浏览 2018-9-13 09:08

逻辑：当前螺纹期价有所企稳，且近期厂家集中为钢厂供货，部分厂家订单甚至已经排到了月底，现货供应紧张格局有望持续，叠加各大矿企相继上调对华锰矿CIF报价和人民币在美元本月下旬大概率加息背景下面临新一轮的贬值压力，均将为现货价格提供支撑，使得现货不存在大幅下跌的基础。随着09合约陆续交割，01合约巨大的基差已开始由期价上升带来的修复，期货或在短期内偏强震荡... 阅读全文

587次浏览 2018-9-14 09:06

逻辑：当前期价受螺纹下跌影响持续下跌，使得现货市场报价略有松动，但近期厂家集中为钢厂供货，部分厂家订单甚至已经排到了月底，现货供应紧张格局有望持续，叠加各大矿企相继上调对华锰矿CIF报价和人民币在美元本月下旬大概率加息背景下面临新一轮的贬值压力，均将为现货价格提供支撑，使得现货不存在大幅下跌的基础。随着09合约陆续交割，01合约巨大的基差也将存在强烈的... 阅读全文

587次浏览 2018-9-13 09:13

观点：昨日，债市整体走弱，情绪偏弱，成交缩量。国债期货低开低走，现券收益率也小幅反弹，SKY_3M上行7BP至2.27%；SKY_10Y上行3BP至3.59%。税期干扰和股市大涨是压制市场情绪的主要因素，预计这些因素在近期仍将对债市走势形成牵制。不过，目光放长，基于基本面和资金面逻辑，我们仍然坚持债市中期仍有机会。操作上，短期可暂且观望，并对逢低布局多... 阅读全文

586次浏览 2018-10-23 08:54