美豆类昨日继续反弹，美农业部周度出口数据高于预期提振。BMD昨日下行，接近三年低点，产量预计九月恢复较多。最新出口方面，ITS公布的数据显示，马来西亚9月1-15日棕榈油产品出口量较上月同期的424,487吨大增77.2%。国内盘面继续偏弱，现货走弱和进口成本下调影响盘面。

近期国内盘面走势强于外盘，豆油进口利润改善，进口利润好转吸引国内采购增加，上周国内有6万吨左右阿根廷豆油买船，继续关注后期进口利润及买船情况。本月国内棕榈油到港量接近25万吨，棕油后期库存压力显著。前期相对强的菜油近期回调最大，华东因到港量的减少，库存连续三周下降，整体菜油目前处于去库存阶段。

不过因双节备货将告终，沿海整体成交已经明显转差，现货端，目前油脂整体成交皆表现清淡，短期盘面及基差相对偏弱。不过，鉴于菜油远期供应偏紧预期和下半年季节性需求的改善，预计菜油盘面下跌空间也相对有限。

策略：

短期偏空，不过跌势预计放缓。相对来说菜油基本面情况较好，目前需求因双节备货而有所透支，市场买兴转弱，关注相对低价采购意愿。套利层面，受助于贸易战发酵，豆棕价差，豆油正套头寸可继续持有。

风险：贸易战影响棕油产量