您好，期货基差并不存在多少合理，基差是现货价格减去期货价格的差，一般情况下基差为负值。基差为负不能代表期货投资者看好后市，基差的变化对于套利、套期保值有重大意义。

出现以下情况时，基差收窄甚至转正：

一、现货价格保持相对强势甚至超过期货价格；

二、市场对未来该品种的走势比较悲观，致使期货价格相对弱势。因此基差收窄表明期指市场对价格走势悲观，基差扩大表明市场对未来价格走势变得乐观，理论上基差应该与价格走势呈现反向变动。从指数期货表现来看，当日基差变化与当日价格走势、下一交易日价格走势的反向变动尚无明显规律。

三、基差对于套利、套期保值的意义重大。在期现套利中，投资者的收益是除去资金成本、交易成本等的期现价差，基差扩大将吸引套利者介入，直至套利机会消失，即期现价差回到合理区间之内。期现走势完全一致是最理想的套保状态，实际中基差的变化往往影响套期保值的结果。

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