您好，09合约对应的是每年4-9月份，此时处于开春后入夏时，各类装置开工率开始一路上行，供应量同步放大，所以表现在对应的09合约上多以承压为主，现货也相对比较宽裕，9月多会贴水1月合约。

　　01合约对应的是每年8月份到次年1月份，处于秋冬之时，各类装置都开始降负，下游需求却不减反增，现货相对趋紧，外盘进口量也开始收缩，自然导致市场库存不断走低，于是市场开始炒作去库存逻辑，现货转为升水，15正套表现卓异，这些策略都可以从装置的季节性数据上得到解释。每到12月份都要走一波行情，正是抓住了开工已减需求未落的有利时机，瞄准低库存的结构发起的进攻。

　　05合约对应的是每年的2-5月份，这期间装置的开工表现出了分化的特征，供应有增有减有平，春节需求回落明显，开春需求回升缓慢，供需互相之间的节奏相互配合时走一波行情，节奏配不好时就走个震荡，所以05合约接近交割时都是平稳过渡，交易机会多以波动率策略为主。
实际上，05合约其实更像是01合约的修复。因为01的剧烈波动通常会造成供应的过剩或者短缺，05存续期间，市场那只看不见的手通过调节库存与上下游利润逐渐修复价格。

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