与股票交易类似,期货市场上也是通过公开竞价方式来形成期货合约标的物的价格。期货市场的公开竞价方式主要有两种:一种是电脑自动撮合成交方式,另一种是公开喊价方式。在我国的期货交易所中,全部采用电脑自动摄合成交方式,在这种方式下,期货价格的形成必须遵循价格优先、时间优先的原则。期货价格是多空双方交易形成的。决定期货价格的因素很多,主要包括以下几个方面:
(1)供求关系。市场供求关系一般包括商品近期、远期的供给和市场需求情况,替代商品的供求和价格情况。
(2)运输成本。现货商品要交运到期货市场指定的交割仓库需要运输支出,运输成本越大对期货价格影响也就越大。
(3)持有成本,持有或储存某一商品由某一时间到另一时间的成本,包括贮藏费用、利息费用、保险费和损耗费。
(4)季节性价格波动以及国家政策变化等因素。
目前,对于期货定价,学术界主要有三种不同的理论解释:蛛网理论、仓储理论和持有成本理论。
1.蛛网理论。蛛网理论将市场均衡论与弹性论结合起来,再引进时间因素来考察市场价格和产量的变动状况。当市场处于收敛型蛛网时,一旦价格较低,交易者就会买入期货合约,刺激市场需求,使价格上涨;反之,则会卖出期货合约,增加市场供给,使价格下跌,促使市场价格趋于均衡。当市场处于发散型和封闭型蛛网状态时,由于大量交易者参与期货市场,会对现货价格的剧烈波动产生抑制,使现货市场最终趋于均衡价格。
2.仓储理论。仓储理论由美国经济学家霍布鲁克·沃金(Holbrook Working)于1949年提出。 仓储理论认为现货市场价格与期货市场价格的运行间是相互制约、相互影响的。基差受制于边际持仓成本,随着交割期的临近,现货价格中包含的仓储成本越来越多,而期货价格中包含的仓储成本越来越少,期货价格与现货价格之间的差异逐步缩小,基差在交割期会趋近于0。
3.持有成本理论。持有成本理论是由约翰·梅纳德·凯恩斯(John Maynard Keynes)提出,并经约翰·理查德·希克斯(JohnRichard Hicks)进一步完善的。该理论认为,期货理论价格=现货价格 持有成本,持有成本包括仓储费用、运输费用、保险费用和利息等。
总而言之,期货价格=现货价格 基差,也即期货价格总是随着现货价格而上下波动,偏离的幅度就决定了投资者盈亏的幅度。
期货价格可以通过同花顺期货通实时查询。例如,如果想在期货通PC端查询苹果期货的实时价格,只需如下三个步骤:
1.点击右下角放大镜图标,调出搜索栏;
2.在搜索栏中输入“苹果”,根据系统生成的推荐列表选择感兴趣的苹果合约品种;
3.系统自动跳转所选合约的实时价格,可以任意切换分时/日线/周线/月线了解走势。
如果是app用户,在期货通首页上方搜索框输入合约名称或品种即可查询。
期货价格不等于交易价格,因为期货市场实行保证金交易。如果要进行期货交易,还可以利用期货通资讯栏右下角的“期货计算器”功能计算实际的交易价格。
还有11位顾问对该问题做了解答
问一问流程:
1.提交咨询
2.专业顾问一对一解答
3.免费发送短信回复