郑州商品交易所棉花期权产品规范说明

一、产品概述

郑州商品交易所推出的棉花期权产品，是以该交易所棉花期货合约为标的资产的标准化金融衍生工具。该产品设计严格遵循金融衍生品市场规范，通过完善的合约机制为市场参与者提供有效的风险管理手段。

二、合约核心要素

标的资产
本产品采用"期权-期货"联动机制，标的资产为郑州商品交易所上市的棉花期货合约。

合约类型
产品提供两种基本期权类型：

看涨期权：赋予持有人在约定期限内以约定价格买入标的期货合约的权利

看跌期权：赋予持有人在约定期限内以约定价格卖出标的期货合约的权利

交易参数
交易单位：1手期权合约对应1手标的期货合约

报价单位：人民币元/吨

最小价格变动单位：1元/吨

价格波动限制：与标的期货合约保持一致

合约月份安排
基础月份：标的期货合约对应的两个最近月份

新增月份：当标的期货合约持仓量达到5000手时，交易所将在次一交易日挂牌相应期权合约

三、交易规则

交易时间
采用分时段连续交易机制：

上午交易时段：09:00-10:15，10:30-11:30

下午交易时段：13:30-15:00

夜间交易时段：21:00-23:00

费用结构
权利金计算：成交价格×5吨/手

交易手续费：

开仓/平仓：1.5元/手

当日平仓：免收手续费

合约编码
采用标准化编码体系，确保合约标识的唯一性和可追溯性。