棉花期权合约技术规范

一、合约基本要素

标的资产：以棉花期货合约为基础衍生工具

产品分类：包含看涨期权（Call Option）与看跌期权（Put Option）两类

交易规模：每张期权合约对应1手标准棉花期货合约

报价机制：采用人民币元/吨作为计价单位

价格变动：最小波动单位为1元/吨

二、合约编码规则

看涨期权标识：采用"CF-合约月份-C-行权价格"的标准化编码结构

看跌期权标识：采用"CF-合约月份-P-行权价格"的标准化编码结构

注：其中CF代表棉花期货品种代码，C/P分别代表看涨/看跌权利类型

三、行权价格管理机制

价格区间设定：
覆盖标准：行权价格区间应完整包含标的期货合约前一交易日结算价±1.5倍涨跌停板幅度的价格范围
价格间距分级：
第一档（≤10,000元/吨）：100元/吨间距

第二档（10,000-20,000元/吨）：200元/吨间距

第三档（＞20,000元/吨）：400元/吨间距

四、行权管理制度

行权方式：采用美式期权机制，允许持有人在到期前任何交易日行使权利

行权时限：

常规时段：到期日前任一交易日交易时间内

最终截止：到期日15:30前必须完成行权或放弃行权申请

自动失效条款：到期日交易结束后，未行权且未明确放弃的合约自动失效
五、关键时间节点

最后交易日：
标准规定：标的期货合约交割月份前一个月第15个自然日前的倒数第三个交易日

特殊情形：以郑州商品交易所的特别公告为准

到期日：与最后交易日为同一日
六、交易场所与监管

本合约在郑州商品交易所正式挂牌交易，所有交易行为均受该交易所的监督管理。

重要说明：本技术规范基于郑州商品交易所现行有效的《棉花期权合约》及相关业务规则编制，具体执行标准以交易所官方发布的最新文件为准。