您好,铁矿石期权是大商所的期权交易品种,现在铁矿石期货期权作为大商所首个工业品种期权上市交易。截至收盘,总持仓量在17910手,最大持仓量是行权价680的看涨期权,拥有5002手。这不可不谓之“面世首日,价涨量升”,具体原因由看多基本面、偏低的期权权利金、符合产业实际需求三个方面构成。
一是,现有的基本面短期支持趋势投资者“看多”。近期,国内经济分析师乃至海外媒体多认为,6日的中央政治局召开会议继续强调了基础设施投资的重要性、并且未提及房地产调控问题,将释放了工业品需求回暖、扩张的预期。
与此同时,近日内地房地产概念股也在上涨,部分地方房市政策变相松动,暗示房地产市场似乎有回暖迹象,也进一步强化了铁矿石趋势投资者的预期。在此背景下,铁矿石现货作为建设必不可少的原材料,不断积蓄上涨情绪,支撑期货价格上涨,吸引期权交易者买入看涨构建投资组合。
二是,首日上市的权利金定价较低,潜在投资收益率大,导致买权更具吸引力。铁矿石期权首日上市的权利金价格,是参考过去90天的期货历史波动率定价的计算出的。期间,因宏观调控力量的介入,铁矿石期货价格处于波动偏低的箱型震荡行情(价格区间在520-620左右)。在预期到基本面变化的背景下,资金用脚投票,未来的波动率有大概率上升,权利金将因此上涨。这吸引大量投资者买入期权的重要原因。
三是,铁矿石期权套期保值可能更为适应我国国情。今年年中,铁矿石期货出现极端行情,产业客户很难等到基差回归,存在爆仓的风险。具体而言,6月11日大连铁矿石期货封死涨停,主力合约i1909报760.5元每吨,涨停板封单超过2万手,日内加仓高达16万手之巨。交易所嗅到危险的意味,也出台措施想给市场降温。
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