一、基本面分析

期货交易主要是预测商品未来的价格走势，而商品价格为什么会上涨和下降呢？商品价格的波动其实是供需的函数，当市场上供应大于需求时，价格趋于下跌，反之则上涨。

决定商品价格的主要因素包括生产成本、供需关系、库存、仓单、天气以及宏观经济政策等。以我们日常吃的苹果简单为例，2018年山东和陕西两大主产区在清明节期间遭遇了霜冻，使单产大幅下降，导致供应端减产，从而苹果期价直接翻倍大涨到1200上。2020年苹果产量增加叠加消费乏力，导致苹果期价一路下跌。

真正想掌握期货的基本面其实很复杂，需要我们系统深入的研究。还是以刚刚的苹果为例，苹果的供应端不仅要简单的考虑天气因素，还要了解种植面积、优果率、冷库存量等。需求端需要考虑国内人口数量，入库量、出口量以及替代品柑橘和香蕉产量和价格等。

真正交易苹果期货还需了解苹果价格的季节性规律和现货商的经验。比如在入库之前，更多的是成本定价，从炒作开称价到收购价。入库之后，主要看苹果的走货情况以及果农和客商的态度。苹果的4年行情中1年大行情，1年大亏其余2年平手。春节过后，两大主产区陕西+山东库存小于465万吨时，现货会出现牛市，而量太多，则会出现熊市等经验特点。

二、技术分析

期货的技术分析中每一根K线都是多空博弈的结果，它的本质是市场群体心理因素的集中反应，背后蕴藏着人们的贪婪、恐惧、侥幸、期望等心理因素。技术分析相对基本面的分析，对散户更加公平，也相对更容易快速学习掌握。

技术分析理论来源于三大假设：

（1）市场行为包容一切：价格变化反应了供求关系，即影响价格的所有因素（政治、经济、社会、心理）最终都会通过价格得到体现。

（2）市场运行方式以趋势方式演变：趋势理念是技术分析的核心，价格的变动大部分时间都运行在趋势之中。 （3）历史会重演：在满足相同的条件按下，市场必然会出现相同的结果。

技术分析的主要门类：道氏理论、波浪理论、江恩理论、缠论、持仓兴趣等。因为这里篇幅有限，后期会整理技术进阶专栏，方便大家一起交流学习。