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资深李经理
股票
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裸融券操作在 A 股市场属于严重证券违规行为，会面临交易所自律处分、证监会行政处罚，情节严重还将被追究刑事责任，整体符合证券行业统一监管规范，信用账户投资者必须通过正规借券渠道开展融券交易。
从实操层面来看，交易所会先采取限制信用账户交易、暂停融券权限、通报批评等自律监管措施，同时强制要求违规方及时平仓了结违规头寸，弥补交收缺口。除此之外，监管部门会没收全部做空违法所得，并处违法所得一至十倍罚款，对相关责任人可实施数年乃至终身证券市场禁入，若借助多账户恶意打压股价，还会被认定为操纵市场移送司法，同时需要对受损投资者承担民事赔偿责任，场内 ETF 同样严禁裸融券交易。
操作前建议务必确认券商端已完成融券券源借入登记，不要尝试绕过风控开展无券卖出操作。后续可依托信用账户合规开展融资融券交易，严守两融业务监管红线规避多重处罚风险
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发布于2026-6-22 01:01 杭州
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