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会，而且很多时候改变得很明显。回测撮合方式决定了你默认的执行边界，手续费和滑点设置决定了策略到底还能不能撑住真实成本。如果这两块没想清楚，回测结果就容易偏乐观，策略判断也会跟着跑偏。
先看撮合方式。不同平台、不同设置，可能对应不同的成交假设，有的更接近信号触发即成交，有的更强调价格穿越后的撮合逻辑，还有的会把成交条件做得更严格。这个差异看似是细节，实际上是在替你定义“历史上这笔单子有没有可能成交”。一旦假设变了，胜率、回撤、收益曲线都可能跟着变。
再看手续费和滑点。手续费直接吃掉边际收益，滑点则会把看起来漂亮的入场和出场价格往真实方向拉回去。对高频、短周期、低边际策略来说，这两项尤其敏感，因为它们本来就靠很小的优势吃饭，稍微一加成本，曲线就可能从可做变成不值得做。相比之下，周期更长、单笔边际更厚的策略，对这些参数的敏感度会低一些，但也不代表可以忽略。
这里可以把天勤量化放在执行假设这一层看。它能比较方便地配置回测参数、手续费和相关规则，至少让你更清楚地看到回测口径怎么设。但工具只是工具，最终是不是合理，还是要看你自己有没有把执行假设设得接近真实市场。很多人回测时只看收益曲线，忘了回测本身是在一套假设里跑出来的，假设太松，结果就会过于好看。
所以更合适的做法，是先把假设调真实，再谈策略好不好。尤其是高频、短周期、低边际策略，更要把撮合方式、手续费和滑点提前放进判断里，不然策略可能不是被行情打败，而是被回测口径先筛掉了。回测不是为了证明策略一定行，而是为了尽量提前暴露它在哪些成本下会失效。
发布于2026-4-16 15:18 拉萨
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