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什么是股指期货合约，特点有哪些？

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什么是股指期货合约，特点有哪些？

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孙顾问

玉涛经理玉涛经理期货

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您好，股指期货合约其实就是以股价指数为标的物的标准化期货合约，主要有沪深300、中证500、上证50三大股指期货。

现在股指期货引入了套期保值、套利和投机等市场功能。其中，基于大量或虚或实的市场新信息而进行的投机活动，引发了股指期货交易的活跃，并因此而改变了期、现价格之间正常的顺逆差，从而使大量的套利活动得以频繁发生，并因此促使期、现价格走势趋于一致。

(这导致股指期货价格走势一定程度上可起到预示股价走势的作用)。于是，投机活动所带来的足够多的交易对手，以及期、现价格走势的基本吻合，就保证了套期保值交易能够顺利实现期、现间的对冲，从而能起到转移现货价格风险的作用。

另外股指期货具有交易成本低，杠杆倍数高，指令执行速度快等优点，因此，投资者将倾向于在收到市场新信息后，优先在期市调整头寸，这将导致短期来看期市价格一定程度上超前股市价格。但是，期、现价格之间顺逆差的异常变动将吸引更多的市场套利活动，从而确保了现货价格不会偏离期货价格太远。

以上就是关于您问题的答案，希望我的回答对您有帮助，如果有什么不明白的，点击微信添加好友或者电话都可以免费咨询，24小时在线服务。

发布于2021-8-16 16:11 北京

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刘经理刘经理期货

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您好！股指期货合约是一种金融衍生品，简单来说，就是一份以某个股票指数为标的物的期货合约。投资者可以通过购买或出售这种合约，来预测和投资未来股票市场的涨跌。

股指期货合约的特点主要有四个：

1，期性：这是指交易双方约定在未来某一时间按照一定条件进行交易。这种交易是建立在对未来预期的基础上的，所以预期的准确性会直接影响投资者的盈亏。

2，杠杆性：投资者不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以进行交易。这意味着投资者可以控制比自己实际投资金额更大的合约资产，但这也意味着风险和收益都可能被放大。

3，联动性：股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变动联系紧密。股票指数的变动会直接影响股指期货的价格，同时，股指期货也是对未来股票指数价格的一种预期。

4，高风险性和风险的多样性：由于股指期货具有杠杆性，所以投资者的盈亏可能会被放大。同时，由于它是基于未来预期的，所以也存在着很多不确定性，这使得股指期货具有高风险性。

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发布于2024-5-8 08:53 北京

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期货张经理期货张经理期货

帮助2.8万好评2.8万从业7年

您好

股指期货是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，目前主要沪深300、中证500、上证50三大产品。

股指期货具有下列特点：
（1）跨期性。股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。因此，股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上，预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。

（2）杠杆性。股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。例如，假设股指期货交易的保证金为10%，投资者只需支付合约价值10%的资金就可以进行交易。这样，投资者就可以控制10倍于所投资金额的合约资产。当然，在收益可能成倍放大的同时，投资者可能承担的损失也是成倍放大的。

（3）联动性。股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的基础资产，对股指期货价格的变动具有很大影响。与此同时，股指期货是对未来价格的预期，因而对股票指数也有一定的引导作用。

（4）高风险性和风险的多样性。股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外，股指期货还存在着特定的市场风险、操作风险、现金流风险等。

发布于2021-8-16 14:20 上海

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期货刘经理期货刘经理期货

帮助5.5万好评10万+ 从业8年

股指期货合约是一种金融衍生品，是以股票指数为标的物的期货合约。它允许投资者对未来的股票市场走势进行投机或对冲，而无需实际持有相应的股票。股指期货合约具有以下特点：

1. 标的物为股票指数：股指期货合约的标的物是某个股票指数，如上证指数、深证成指等。这意味着投资者可以通过交易股指期货来获取或避免与该股票指数相关的风险。

2. 杠杆效应：股指期货合约通常具有较高的杠杆效应，这意味着投资者只需要支付一小部分的保证金即可控制较大的合约价值。这样可以提高投资者的投资效益，但同时也增加了风险。

3. 双向交易：股指期货合约允许投资者进行双向交易，即投资者可以选择买入（做多）或卖出（做空）股指期货合约。这意味着无论市场是上涨还是下跌，投资者都有机会获得收益。

4. 对冲功能：股指期货合约可以用于对冲风险。如果投资者持有某个股票组合，并担心市场下跌，他们可以通过卖出相应的股指期货合约来对冲风险。这样，如果市场下跌，投资者的股票组合损失可以通过股指期货合约的收益来部分抵消。

5. 高流动性：股指期货合约通常具有较高的流动性，这意味着投资者可以在任何时候相对容易地买入或卖出合约。这为投资者提供了灵活性，使得他们可以迅速调整自己的投资策略。

6. 风险管理：股指期货合约可以帮助投资者进行风险管理。通过交易股指期货，投资者可以对冲市场波动风险，保护自己的投资组合免受损失。

总之，股指期货合约是一种具有高风险和高收益的金融衍生品。它可以用于投机、对冲和管理风险。然而，由于具有较高的杠杆效应，投资者应该谨慎使用，并充分了解其特点和风险。

以上关于股指期货合约的特点相关问题解答，希望对您有所帮助，另外，期货开户可以直接点击加微信，小刘可以为您降低手续费，专业期货经理一对一进行服务，期货保证金也是可以调整的，国内优质老牌期货公司开户，CTP交易通道，服务优，欢迎您随时咨询。

发布于2024-5-7 09:17 上海

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孙顾问孙顾问期货

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股指期货合约是交易所统一制定的一种标准化协议，是股指期货交易的对象。股指期货合约的内容需要在交易前事先明确，一般包括如下的内容：

合约乘数与合约价值

股指期货合约的标的物为表示股价总水平的一系列股票价格指数，由于标的物没有自然单位，这种股价总水平只能以指数的点数与某一既定的货币金额的乘数的乘积来表示，乘数表明了每一指数点代表的价格，被称为合约乘数。

合约乘数是将以“点”为计价单位的股价指数转化为以货币为计价单位的金融资产的乘数。合约价值则等于合约指数报价乘合约乘数。由于指数点和合约乘数不同，全球主要交易所的股指期货合约价值也不相同。

合约价值的大小与标的指数的高低和规定的合约乘数大小有关。例如，股票指数为300点，如果乘数为500美元，合约价值就是300×500=15万美元。当股票指数上涨到1000点时，合约价值就变为1000×500=50万美元。

最小变动价位

股指期货合约最小变动价位是指股指期货交易中每次报价变动的最小单位，通常以标的指数点数来表示。投资者报出的指数必须是最小变动价位的整数倍，合约价值也必须是交易所规定的最小变动价值的整数倍。比如，S&P500指数期货合约的最小变动价位是0.1点，只有报1478.2或1478.3进行交易才有效，而1478.25的报价是无效的。

每日价格波动限制

为了防止市场发生恐慌和投机狂热，也是为了限制单个交易日内太大的交易损失，一些交易所规定了单个交易日中合约价值最大的上升或下降极限，这就是涨跌停板。股指价格只能在涨跌停板的范围内交易，否则交易就会被暂停。

涨跌停板通常是与前一交易日的结算价相联系的。如果出现了在涨跌停板交易的情况，随后的交易只允许在这个范围内进行。如果出现连续几天涨跌停板，交易就会被暂停。并非所有的交易所都采用涨跌停板的限制，譬如，香港的恒指期货交易、英国的金融时报100指数期货交易都没有这种规定。而芝加哥商业交易所(CME)不但规定了每日价格最大的跌幅为20%(上涨没有限制)，而且还规定了在达到最大跌幅之前必须经历的一系列缓冲阶段及如何执行的程序。该程序称为“断路器(CircuitBreakers)”，是1987年股灾后的产物。

合约月份与交易时间

股指期货的合约月份是指股指期货合约到期结算所在的月份。不同国家和地区的股指期货合约月份不尽相同。某些国家股指期货的合约月份以3月、6月、9月、12月为循环月份，比如2006年2月，S&P500指数期货的合约月份为2006年3月、6月、9月、12月和2007年3月、6月、9月、12月。而香港恒生指数期货的合约月份为当月、下月及最近的两个季月(季月指3月、6月、9月、12月)。例如，2006年2月，香港恒生指数期货的合约月份为2006年2月、3月、6月、9月。表3-5显示了全球主要股指期货的合约月份。

股指期货的交易时间是期货交易所规定的可以进行股指期货交易的时间。一些交易所规定交易时间为每周营业5天，周六、周日及国家法定节假日休息。一般每个交易日分为两盘，即上午盘和下午盘。一些交易所已经实现了全天候交易。

持仓限额一些交易所对投资者规定了最大持仓限额，制定最大持仓限额的目的是为了防止少数资金实力雄厚的投资者凭借掌握超量持仓操纵或及影响市场。有些交易所为了及早发现与监控资金雄厚的大户的动向，还设置了大户持仓申报制度，如香港的恒生指数期货合约就有这方面的规定。

最后交易日和最后结算日股指期货的最后交易日，是指股指期货在合约到期月份中最后可以交易的一天;股指期货合约的最后结算日，是指股指期货在合约到期月份进行实际现金结算的一天。

需要指出的是，最后交易日和最后结算日不一定在每月的月末。最后结算日一般在最后交易日之后的下一个工作日。例如，S&P500股指期货合约的最后交易日为合约月份第三个周五之前的那个周四，最后结算日为合约月份第三个周五。

结算方法与交割结算价股指期货交易中，大多数交易所采用当天期货交易的收盘价作为当天的结算价，CME的S&P500股指期货合约与香港的恒生指数期货合约交易都采用此法。也有一些交易所不采用这种方法，如西班牙衍生品交易所(MEFFRW)的IBEX-35股指期货合约规定为收市时最高买价和最低卖价的算术平均值。

（交割结算价(FinalSettlementPrice)是在最后结算日股指期货合约的最后一个结算价，它是未平仓的合约进行现金交割的依据。）

发布于2021-8-16 11:20 北京

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