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您好！北方稀土是全球最大的轻稀土供应商，具有较高的投资价值，但同时也面临着一些风险因素，其可操作性需要综合多方面因素考量。
从投资价值角度来看：
- 供需格局有利：未来三年全球稀土尤其是镨钕供不应求态势明显，新能源汽车、风电等下游需求增速快，预计2025 - 2027年需求增速达20% - 30%，而供给端受中国配额管控及海外扩产困难限制，供需缺口将支撑稀土价格长期高位运行，利于北方稀土利润增长。
- 业绩增长确定：2025年第一季度净利润同比激增716% - 735%，中信证券预测2025年公司归母净利润有望达31.5亿元，对应年化增速约30%，若稀土价格维持一定涨幅，业绩高增长确定性强。
- 资源垄断优势：拥有全球最大轻稀土资源白云鄂博矿的独家开采权，稀土精矿采购成本低，毛利率显著高于同行。且中国对中重稀土出口管制，公司作为配额主要持有者，市场定价权将进一步巩固。
- 全产业链布局：形成了从资源开采、冶炼分离到功能材料深加工的全产业链布局，通过重组和共建项目，拓展了新能源汽车、机器人等高端应用场景，如固态储氢材料及装置在分布式能源等领域的应用逐步落地，为未来增长打开空间。
- 政策红利支持：《稀土管理条例》实施及进口矿纳入总量管控，行业集中度进一步提升。同时，2025年国家稀土储备量提升至5万吨，强化了定价权，北方稀土作为行业龙头将受益。
然而，北方稀土也面临一些风险：
- 价格波动风险：稀土价格受政策、地缘政治及库存周期影响大，若全球经济增长放缓或新能源需求不及预期，可能引发价格回调。
- 环保与成本压力：绿色开采政策趋严，会增加废水处理、尾矿库管理等资本开支，长期来看可能压缩利润率，影响公司盈利能力。
- 需求复苏不及预期：全球经济疲软可能抑制新能源、高端制造领域对稀土的需求。
- 国际竞争加剧：欧美正加速构建独立稀土供应链，若海外产能超预期释放，可能削弱中国企业包括北方稀土的定价权，抢占市场份额。
如果您对北方稀土感兴趣，想进一步了解如何把握其投资机会，或者需要专业的投资建议，欢迎点击右上角加微信，我们可以一起深入探讨，盈米基金叩富团队将竭诚为您服务。同时，您也可以下载APP“盈米启明星”并输入店铺码6521，获取更多投资信息和工具。
从投资价值角度来看：
- 供需格局有利：未来三年全球稀土尤其是镨钕供不应求态势明显，新能源汽车、风电等下游需求增速快，预计2025 - 2027年需求增速达20% - 30%，而供给端受中国配额管控及海外扩产困难限制，供需缺口将支撑稀土价格长期高位运行，利于北方稀土利润增长。
- 业绩增长确定：2025年第一季度净利润同比激增716% - 735%，中信证券预测2025年公司归母净利润有望达31.5亿元，对应年化增速约30%，若稀土价格维持一定涨幅，业绩高增长确定性强。
- 资源垄断优势：拥有全球最大轻稀土资源白云鄂博矿的独家开采权，稀土精矿采购成本低，毛利率显著高于同行。且中国对中重稀土出口管制，公司作为配额主要持有者，市场定价权将进一步巩固。
- 全产业链布局：形成了从资源开采、冶炼分离到功能材料深加工的全产业链布局，通过重组和共建项目，拓展了新能源汽车、机器人等高端应用场景，如固态储氢材料及装置在分布式能源等领域的应用逐步落地，为未来增长打开空间。
- 政策红利支持：《稀土管理条例》实施及进口矿纳入总量管控，行业集中度进一步提升。同时，2025年国家稀土储备量提升至5万吨，强化了定价权，北方稀土作为行业龙头将受益。
然而，北方稀土也面临一些风险：
- 价格波动风险：稀土价格受政策、地缘政治及库存周期影响大，若全球经济增长放缓或新能源需求不及预期，可能引发价格回调。
- 环保与成本压力：绿色开采政策趋严，会增加废水处理、尾矿库管理等资本开支，长期来看可能压缩利润率，影响公司盈利能力。
- 需求复苏不及预期：全球经济疲软可能抑制新能源、高端制造领域对稀土的需求。
- 国际竞争加剧：欧美正加速构建独立稀土供应链，若海外产能超预期释放，可能削弱中国企业包括北方稀土的定价权，抢占市场份额。
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发布于2025-12-9 01:08
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