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你好，可转债强制赎回是利好还是利空？首先要分对象：稳定投资派和游资炒作派；其次要分基本面：转股溢价率是正值较大还是负值较大。
一、对象而言
对于可转债稳定投资者来说：强赎就是可转债的天堂，意味着自己持有可转债到了获利收割的季节。可转债稳定投资秉承策略：100元以下，越跌越买；100~130之间，不动如山；130以上，安全就继续持有，赚多了就变现。因为中国的可转换债券是全球最好的债券，下有收益保底，正股的上涨也基本都能在转债上得到体现，是一种成本非常低的看涨期权。保持股价在约定的转股价130%以上一段时间，是大概率事件，因为对上市公司有利，毕竟对于上市公司来说不想让你当债权人，只想让你变成股东。换言之，持有可转债获得30%以上收益概率极大。记得在强赎之前，卖出可转债获利。
对于游资炒作派来说：大多数是利空，因为他不管可转债基本面，只管热门可转债，而且可转债规模小利于炒作，其转股溢价率都很高，我们就以近期横河转债为例，此转债屡次被提及监管，就是由于游资频繁炒作。横河转债现价295元，转股溢价率300.57%，剩余规模0.383亿，如果横河转债发强赎公告，这个横河转债必然下跌，因为转股溢价率正值越大，就意味着你持有可转债转换股票亏损越大。
二、基本面即转股溢价率而言
可转债强制赎回，对于转股溢价率为正值而且较大都是利空，就意味着你持有可转债转换股票亏损较大，对于转股溢价率为负值而且较大都是利好，而且对于持有正股就可以套利，就是买入可转债转换成正股，而正股在卖出相应数量的股票，就可以挣差价即转股溢价率，负值越大，挣得越多，意味着转股安全垫越大。
一、对象而言
对于可转债稳定投资者来说：强赎就是可转债的天堂，意味着自己持有可转债到了获利收割的季节。可转债稳定投资秉承策略：100元以下，越跌越买；100~130之间，不动如山；130以上，安全就继续持有，赚多了就变现。因为中国的可转换债券是全球最好的债券，下有收益保底，正股的上涨也基本都能在转债上得到体现，是一种成本非常低的看涨期权。保持股价在约定的转股价130%以上一段时间，是大概率事件，因为对上市公司有利，毕竟对于上市公司来说不想让你当债权人，只想让你变成股东。换言之，持有可转债获得30%以上收益概率极大。记得在强赎之前，卖出可转债获利。
对于游资炒作派来说：大多数是利空，因为他不管可转债基本面，只管热门可转债，而且可转债规模小利于炒作，其转股溢价率都很高，我们就以近期横河转债为例，此转债屡次被提及监管，就是由于游资频繁炒作。横河转债现价295元，转股溢价率300.57%，剩余规模0.383亿，如果横河转债发强赎公告，这个横河转债必然下跌，因为转股溢价率正值越大，就意味着你持有可转债转换股票亏损越大。
二、基本面即转股溢价率而言
可转债强制赎回，对于转股溢价率为正值而且较大都是利空，就意味着你持有可转债转换股票亏损较大，对于转股溢价率为负值而且较大都是利好，而且对于持有正股就可以套利，就是买入可转债转换成正股，而正股在卖出相应数量的股票，就可以挣差价即转股溢价率，负值越大，挣得越多，意味着转股安全垫越大。
发布于2021-4-8 12:06 北京
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